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Desde Bankinter visualizan en sus perspectivas para el tercer trimestre del año una tendencia positiva que marca un cambio en su cartera más 'reducida' de bolsa española, la cartera modelo simplificada. Hablamos de la salida de Endesay la llegada de Indra una de sus grandes apuestas hasta el final del verano, con un 15% de peso que comparte con la ya presente MERLIN Properties

El resto se completa con un 20% para Naturgy y un 25% para cada uno de los grandes bancos: BBVA y Banco Santander

Para la firma, Indra "es el campeón nacional de defensa en España. Los fundamentales de la compañía son sólidos: sin apenas apalancamiento (DFN/EBITDA 0,4x) y tasas de crecimiento esperadas de crecimiento >40% (BNA TACC 25/28) en el segmento de defensa vs +25% de media del sector".

Y todo ello, señala la firma "con unos múltiplos de valoración inferiores a los players principales del sector. Como referencia, el PER27 que estimamos para el segmento defensa es de ca.19,0x vs 23,0x de media sector europeo de defensa". Su recomendación sobre el valor es de compra con precio objetivo de 58 euros por acción. 

Ya para Goldman Sachs, BBVA uno de sus elegidos basado, mirando a los bancos, en la subida de tipos de interés que debería ser positivo en la marcha de las entidades.  

Incluso, su analista Sofie Peterzens ha elevado sus estimaciones sobre beneficios tras los resultados del primer trimestre del año, mejorando incluso en un 2% las previsiones de ganancias hasta 2028. 

Se trata de una compra para el banco de inversión con precio objetivo que elevan hasta los 26,40 euros por acción desde los 24,90 precedentes y con consejo de compra para sus acciones. 

Desde la firma apuestan también por Naturgy, como uno de sus valores estrella en Europa, porque consideran que se trata de una compañía infravalorada en el mercado. 

Pero además acaba de elevar su presencia en Sacyr otra forma de apostar claramente por el valor en bolsa. Hasta el 5,38% de nuevo desde el 3,37% anterior. 

También desde Estrategias de Inversión, otro de las grandes bancos se incluye en la cartera tendencial. Hablamos de Banco Santander con un 10% de peso, ya con revalorización de más del 5% desde su inclusión como uno de los tres valores del Ibex 35 que contiene. 

Desde el punto de vista técnico, el analista de mercados financieros de Ei, José Antonio González aporta que desde el punto de vista técnico "presenta cortes ascendentes por parte del oscilador de momento MACD-v, incrementa el volumen direccional ponderado y muestra una incuestionable estructura creciente de fondo". 

También, dentro de la cartera, se incluyen valores como Ferrovial y Aena 

Desde Renta 4 gestora, su apuesta española dentro de su fondo europeo, es Inditex Para su gestor, Javier Galán, para cualquier inversor de calidad, el gigante textil "tiene que estar en cartera". 

En declaraciones a Estrategias de Inversión destaca que "tiene una cuota de mercado de en torno al 1% a nivel mundial. Pero la clave no está tanto en el negocio en sí, sino en su modelo de negocio. Su capacidad organizativa para estar en todos los puntos del mundo donde se vende esa prenda, y su flexibilidad para producirla a un precio muy bajo, con unos costes logísticos mucho más reducidos que la competencia, es extraordinaria", para un modelo que ninguna compañía global ha sido capaz de replicar. 

"Inditex tiene márgenes brutos del 60%, márgenes EBITDA de doble dígito, márgenes netos de doble dígito, no tiene deuda, tiene caja neta y tiene retornos sobre el capital superiores al 20%", por lo que se ve referenciada para cualquier inversor de calidad. 

Ya en el caso de GVC Gaesco, tres son sus apuestas claras para la segunda parte del año en lo que al Ibex 35 se refiere. Una de ellas es Cellnex para la que consideran que el valor no refleja en su cotización el crecimiento orgánico en una senda por la que seguirá mejorando en eficiencia, sino que despierta dudas sobre su modelo de negocio mientras la concentración del sector en Europa es un hecho. Además, destacan desde la firma su buena retribución al accionista. 

También por Banco Sabadell, todavía en la digestión del pago del superdividendo, pero con buena tenencia. consideran que cotiza por ver más 'barato' por PER que algunos de sus homólogos.  Y por Fluidra, del que destacan desde GVC Gaesco, de ahí su apuesta por el valor, sus resultados y la elevada generación de caja que produce la compañía. 

Pero no olvidemos que las principales perspectivas se basan en la prolongación de las bondades de la IA en los mercados y especialmente, en Wall Street, a pesar de los sustos y la volatilidad. No olvidemos que el ETF VanEck de semiconductores ha ganado un 82% en el primer semestre del año, con lo que es difícil no plegarse ante su potencial en el resto del ejercicio, con su mejor comportamiento en una primera parte del ejercicio desde que se creara, en mayo de 2000. 

De ahí que, por ejemplo, desde Fidelity International destacan de cara a la segunda parte del año que "la inversión empresarial en IA ha sido la fuerza motora de los mercados internacionales y está dando apoyo a otras temáticas, como la escasez de energía y la modernización de las redes eléctricas". 

Consideran que "cada vez son más las empresas estadounidenses que empiezan a notar cómo el gasto en inversión alimentado por la IA sustenta los beneficios y mejora la productividad. Este efecto que se expande a todo el mercado ofrece puntos de entrada atractivos, mientras que la atención se centra en un reducido número de valores tecnológicos con valoraciones elevadas". 

Ya desde Columbia Threadneedle destacan que la IA entra en una fase de gran impulso y "despunta como el principal motor, pero se prevé que la divergencia en el seno de la tecnología persista, ya que los inversores se inclinan hacia los beneficiarios y se alejan de aquellos expuestos a la disrupción. En este entorno, la selección de valores (no una distribución amplia) es clave para aprovechar las oportunidades".

Y señalan que "las compañías de software y que están basadas en datos se consideran cada vez más vulnerables a la disrupción provocada por la IA agéntica. Aunque las valoraciones se han vuelto más atractivas y algunas preocupaciones podrían ser exageradas, persiste la incertidumbre en torno a su capacidad de generación de beneficios a largo plazo".