Gas Natural Fenosa alcanzó un beneficio neto de 1.360 millones de euros en 2017, un 1% más que en el año 2016, cifra que cumple con el objetivo previsto por la compañía en su Plan Estratégico. El EBITDA alcanzó los 3.915 millones de euros, con un descenso del 16,1% respecto a 2016, una vez re expresado por la discontinuidad de los negocios de distribución y comercialización de gas en Italia, distribución de gas en Colombia, distribución de electricidad en Moldavia y generación eléctrica en Kenia.

Además la compañía energética ha lanzado un nuevo plan de eficiencias para el periodo 2018-2020 lo que ha supuesto unos costes de captura no recurrentes en 2017 de 110 millones de euros. Sin considerar dicho efecto así como el impacto de Electricaribe, la disminución del EBITDA sería de 8,8%. Dicha disminución se concentra en el negocio de electricidad en España cuya evolución se vio afectada por factores climatológicos, con contracción de la producción hidráulica para GAS NATURAL FENOSA del 71,4%.

Los resultados de GAS NATURAL FENOSA muestran la diversificación y fortaleza del modelo de negocio. La actividad de distribución de gas aportó un 41,2% del EBITDA; la distribución de electricidad un 26,4%; la actividad de gas, un 19,6%; y la generación y comercialización de electricidad, el 14,8%.

El EBITDA de la actividad internacional representó un 48,5% del total. El 51,5% restante correspondió a las actividades en España.

Revisión estratégica de los negocios en 2017

  • A lo largo de 2017, la compañía llevó a cabo una revisión estratégica de su cartera de negocios que supuso desinversiones con un precio de venta total de 2.741 millones de euros y unas plusvalías superiores a los 540 millones a materializar entre diciembre de 2017 y el primer trimestre de 2018.

La compañía cerró el pasado 1 de febrero la venta de su negocio de distribución de gas en Italia. Tras la aprobación de las autoridades de competencia en Italia, Gas Natural Fenosa completó la venta de las sociedades de distribución de gas en Italia a 2i Rete Gas. La venta de la sociedad de comercialización de gas en Italia espera completarse durante el primer trimestre de 2018.

Asimismo, y en el mes de noviembre, la compañía alcanzó un acuerdo vinculante con Brookfield Infraestructure para la venta de su participación del 59,1% en Gas Natural SA ESP, empresa colombiana dedicada a la distribución y comercialización minorista de gas, por 468 millones de euros. En diciembre se completó la primera fase de la operación correspondiente a la venta de un 17,2% por 134 millones de euros.

Por otra parte, GAS NATURAL FENOSA firmó en el mes de agosto un acuerdo para vender una participación minoritaria del 20% en la sociedad titular de los activos de distribución de gas natural en España (ahora Nedgia) a un consorcio de inversores en infraestructuras a largo plazo formado por Allianz Capital Partners (ACP) y Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB). Con esta alianza la compañía continúa desarrollando su estrategia a largo plazo en el negocio de distribución de gas para incrementar la penetración del gas en España.

La compañía trabaja de manera permanente en la revisión y optimización de su cartera de negocios así como la revisión continua de sus actividades y geografías no estratégicas. A raíz de esta revisión estratégica de posicionamiento internacional, la compañía ha decidido llevar a cabo unos procesos competitivos de venta para sus negocios de distribución eléctrica en Moldavia y generación de electricidad en Kenia.

Inversiones netas totales de 1.597 millones

Las inversiones materiales e intangibles de 2017 alcanzaron los 1.782 millones de euros, con una disminución del 29,2%, debido principalmente a que en 2016 se registró la contratación de dos nuevos buques metaneros en régimen de arrendamiento financiero y la adquisición de nuevos puntos de suministro de GLP.

El principal foco inversor del grupo en 2017 se centró en la actividad de distribución de electricidad, con un 33,8% del total consolidado de las inversiones materiales e intangibles. La distribución de electricidad en Latinoamérica representó el 19,7% del total consolidado. Por su parte la distribución de gas representó un 32,8% del total, con una disminución respecto a 2016 debido principalmente a España por la inversión en 2016 en la adquisición de nuevos puntos de suministro de GLP.

La inversión en la actividad de electricidad representó un 19,4% del total consolidado, y en el caso de España aumentó un 69,5% gracias a la inversión en los nuevos proyectos eólicos en Canarias. En electricidad internacional, la inversión aumentó un 100% debido principalmente al desarrollo de proyectos fotovoltaicos en Brasil y eólicos en Australia.

Por ámbito geográfico, las inversiones en el exterior representaron el 54% del total mientras que en España bajaron su contribución al 46%.

Continúa la optimización de la deuda financiera

  • El coste de la deuda ha descendido en un año del 4,3% al 3,5%, un significativo descenso de 80 puntos básicos.

A 31 de diciembre, la deuda financiera neta alcanzó los 15.154 millones de euros y situó el ratio de endeudamiento en el 45,3%, frente al 44,8% de 2016, y el de Deuda Neta/EBITDA en 3,9 veces. Este último ratio se situaría en 3,2 veces considerando los flujos por la venta de los negocios en Italia y Colombia, así como la venta del 20% del negocio de distribución de gas en España.

La compañía se estrenó en 2017 en el mercado de 'bonos verdes' con una emisión por 800 millones de euros y vencimiento en mayo de 2025. En concreto, la operación se fijó con un cupón anual del 0,875% y el precio de emisión de los nuevos bonos ha sido de un 99,77% de su valor nominal. La emisión, lanzada dentro del programa Euro Medium Term Notes (EMTN), fue sobre-suscrita en casi dos veces y recibió órdenes de unos 130 inversores institucionales de 19 países.

Además, Gas Natural Fenosa realizó también, en este enero de 2018, una emisión de bonos simples por 850 millones de euros y cerró con una demanda de 915,5 millones de euros una oferta de recompra de bonos, con vencimientos entre 2019 y 2023. Ambas operaciones permiten seguir aumentando la vida media y rebajando el coste financiero futuro.

El 89,4% de la deuda financiera neta tiene igual o posterior vencimiento al año 2020 y la vida media de la deuda se sitúa en 5,8 años.

A 31 de diciembre, GAS NATURAL FENOSA contaba con una disponibilidad de liquidez de 10.550 millones de euros, que supone una cobertura de vencimientos superior a los 24 meses.

Incremento de la cotización y retribución al accionista

  • La compañía mantiene su apuesta por una remuneración atractiva a sus accionistas, con un dividendo mínimo de 1 euro por acción.
  • A lo largo del ejercicio, la compañía incrementó su cotización un 7,5%, ligeramente por encima del Ibex35, y con una remuneración total para el accionista de un 13,1%, considerando una rentabilidad por dividendo pagado de 5.6% en el ejercicio 2017.

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio 2017 que el Consejo de Administración elevará a la Junta General de Accionistas para su aprobación supone destinar 1.001 millones de euros a dividendos, el mismo importe que el año anterior. La propuesta implica el pago de un dividendo total de 1 euro por acción y representa un pay out del 73,6%.

El pasado 27 de septiembre se pagó íntegramente en efectivo un dividendo a cuenta del ejercicio 2017 de 0,330 euros por acción. El dividendo complementario de 0,67€/acción se pagará en efectivo el próximo mes de junio.

Distribución de gas en España

El EBITDA de la actividad de distribución de gas en España alcanzó los 906 millones de euros, el 1,9% más que en el año anterior. Este incremento está asociado básicamente a la actividad de gas licuado del petróleo canalizado tras la compra de puntos de suministro realizada en el último trimestre de 2016.

 

Las ventas de la actividad regulada de gas en España aumentaron un 5,9% respecto a 2016, hasta los 195.586 GWh. La demanda residencial estuvo un 1,8% por encima del ejercicio anterior. El crecimiento de la demanda se centra en el mercado industrial; con un aumento del 3,8% (+3.488 GWh) en el sector de menos de 60 bares y con un crecimiento del 13,3% (+6.710 GWh) en la demanda de transporte y la industrial de más de 60 bares.

La red de distribución aumentó en 1.413 kilómetros en el ejercicio 2017 hasta los 53.369 kilómetros.

Distribución de gas en Latinoamérica crece un 14,7%

El EBITDA de la distribución de gas en Latinoamérica alcanzó los 708 millones de euros, lo que supone un incremento del 14,7% y del 15,4% sin considerar el comportamiento de las divisas. Por países, destacó la aportación de Brasil de 283 millones, el 40% del total consolidado; Chile, con 206 millones y un 29,1% del total; mientras que México y Argentina aportaron 175 y 48 millones al EBITDA, respectivamente. Cabe destacar el aumento de Argentina en su contribución al EBITDA, superior al de 2016, tras la entrada en vigor de una parte del nuevo cuadro tarifario.

En 2017 la compañía obtuvo la consecución de nuevos permisos para la distribución de gas en México, en las zonas de Valle de México, Sinaloa y Sureste, con una inversión prevista de 247 millones de euros hasta 2021.

En Chile, GAS NATURAL FENOSA obtuvonuevas concesiones para distribución de gas en las poblaciones de Antofagasta, Curicó, Osorno, Puerto Montt, Valdivia y Puerto Varas, con unas inversiones previstas de 52 millones en el periodo 2017-2019.

El pasado mes de noviembre se inició la operación comercial en Perú y a cierre de año se contabilizaron 4.216 clientes doméstico-industriales.

Las ventas de la actividad de gas en Latinoamérica alcanzaron los 264.428 GWh, un 9,3% más que en 2016, especialmente por mayores ventas en Brasil y México.  La red de distribución de gas en Latinoamérica se incrementó en 1.685 kilómetros en los últimos 12 meses, hasta alcanzar los 62.812 kilómetros a 31 de diciembre. A ello ha contribuido notablemente la expansión de la red de México que se incrementó en 888 kilómetros.

La compañía sumó a cierre del ejercicio 5.120.000 puntos de suministro en Latinoamérica, con un crecimiento interanual de 209.000 puntos de suministros.

Distribución de electricidad en España

El EBITDA de la actividad de distribución de electricidad en España alcanzó los 598 millones de euros en 2017, lo que representa un ligero descenso del 0,8% respecto al año anterior.

A 31 de diciembre, la energía suministrada alcanzó los 32.039 GWh, en línea con el año anterior, por el carácter cálido del año. La demanda nacional se situó en diciembre de 2017 en 249.498 GWh, lo que supone un crecimiento del 1,1%, según balance de Red Eléctrica de España (REE).

Durante 2017, los puntos de suministro evolucionaron positivamente y registraron un incremento neto anual de 18.602 puntos. A 31 de diciembre, el 96% de los contadores instalados son inteligentes y el 94% de la facturación se realizó de forma remota.

El Tiempo de Interrupción Equivalente a la Potencia Instalada (TIEPI) fue de 47 minutos, por encima de la media de 2016, debido a los incendios en Galicia durante el mes de octubre y los temporales del mes de diciembre.

Distribución de electricidad en Latinoamérica

El EBITDA de la actividad de distribución de electricidad en Latinoamérica alcanzó los 434 millones de euros a finales de 2017, un 37% menos. Sin considerar la aportación de Colombia al resultado en 2016, el EBITDA de la actividad en 2017 estaría en línea con el año anterior, con un ligero decremento del 0,5%.

 

El EBITDA en Chile y Argentina (CGE) alcanzó los 328 millones de euros y registró un incremento de 7 millones de euros sin considerar efectos asociados al tipo de cambio. El negocio de distribución en Panamá aportó 106 millones de euros.

Las ventas de la actividad de distribución de electricidad en Latinoamérica disminuyeron el 35,5%, hasta los 21.631 GWh, debido básicamente a la desconsolidación de Electricaribe.

Sin dicho efecto, las ventas de la actividad aumentarían un 1,8%.

En conjunto, los puntos de suministro a cierre del ejercicio sumaron 3.726.000.

Gas: Infraestructuras

El EBITDA de la actividad de infraestructuras, que incluye la operación del gasoducto Magreb-Europa y la exploración, producción, almacenamiento y regasificación de gas, fue de 296 millones de euros en 2017.

A cierre del ejercicio, la actividad de transporte de gas desarrollada en Marruecos a través de las sociedades EMPL y Metragaz representó un volumen total de 100.371 GWh, un 10,2% inferior al ejercicio anterior. De esta cifra, 61.584 GWh han sido transportados para GAS NATURAL FENOSA a través de la sociedad Sagane y 38.787 GWh para Portugal y Marruecos.

Gas: Comercialización

El EBITDA de la actividad comercialización de gasmayoristay minorista ascendió a 470 millones de euros.

Entre enero y diciembre, la comercialización mayorista de GAS NATURAL FENOSA alcanzó los 334.650 GWh, un 12,1% más debido fundamentalmente al aporte del negocio internacional (+25,5%), que se situó a su vez en 183.978 GWh, impulsado por la comercialización de GNL internacional. La comercialización en el mercado gasista español a clientes finales alcanzó los 150.672 GW (-0,8%).

En relación con la comercialización de gas natural en Europa, el grupo mantiene una posición consolidada en Francia, Bélgica, Luxemburgo, Portugal, Países Bajos y Alemania. En el período 2017, realizó ventas en Francia por un volumen de 37,6 TWh a clientes de diversos ámbitos, que van desde empresas del sector industrial hasta autoridades locales y del sector público. Las ventas de Bélgica, Luxemburgo, Países Bajos y Alemania fueron de 17,2 TWh. La compañía también opera en el mercado mayorista de Irlanda donde vendió un volumen de 1,6 TWh a cierre de ejercicio.

En el mercado portugués, GAS NATURAL FENOSA continúa como segundo operador del país, y primer extranjero, con una cuota del 12% y un volumen de ventas de 5,5 TWh acumulado a cierre de ejercicio. En el mercado de comercialización minorista, las ventas alcanzaron los 25.381 GWh con 11,7 millones de contratos activos de gas, electricidad y servicios de mantenimiento a 31 de diciembre. El suministro conjunto de electricidad y gas de GAS NATURAL FENOSA alcanza ya la cifra de más de 1,5 millones de hogares en España.

Gas Natural Fenosa cuenta con diferentes proyectos de innovación, y así la compañía desarrolló en 2017 un sistema único en el mundo para la transferencia de GNL, que se denomina DirectLink. Consiste en una infraestructura flotante única en el mundo que dispone de un sistema de unión compatible con cualquier tipo de barco metanero.

Electricidad España

El EBITDA de la actividad de electricidad en España (generación, comercialización mayorista y minorista y suministro a PVPC) fue de 302 millones de euros (-57,8%). La evolución del EBITDA se ha visto condicionada especialmente por factores climatológicos, con una contracción de la producción hidráulica de la compañía del 71,4%, pasándose en términos de características hidrológicas de un 2016 muy húmedo a un año 2017 muy seco.

La demanda de electricidad en España, en relación con la registrada en el último trimestre de  2016, aumentó un 2,5% hasta los 63.400 GWh, volviendo, tras la pausa del trimestre anterior, a la tendencia de crecimiento positivo de los últimos trimestres. En el conjunto de 2017, la demanda supera un 1,1% a la de 2016.

La cuota de GAS NATURAL FENOSA en el mercado de generación se sitúa en el 17,1%, similar a la de la misma fecha de 2016.

Por tecnologías, la producción hidráulica convencional se situó en 1.126 GWh (-71,4%); la producción nuclear fue de 4.578 GWh (+2,6%); la de ciclos combinados de 14.011 GWh (+17,1%) y la de las térmicas de carbón 5.953 GWh (+4,7%).

Las ventas de electricidad alcanzaron en 2017 los 35.151 GWh, incluyendo la comercialización en mercado liberalizado y de último recurso (PVPC), con un aumento del 0,8% en el cuarto trimestre y un descenso del 3,4% en valores acumulados hasta cierre de ejercicio.

Gas Natural Fenosa Renovables cerró el ejercicio con una potencia total instalada en operación de 1.147 MW consolidables (979 MW de eólica, 110 MW de minihidráulica y 58 MW de cogeneración y fotovoltaica). 

GAS NATURAL FENOSA resultó adjudicataria en junio de 250 MW de energía fotovoltaica en la subasta de energía renovable impulsada por el Gobierno que se unen a los 667 MW eólicos adjudicados en mayo y que suponen en su conjunto un incremento significativo de potencia renovable para la compañía en España.

En total, la adjudicación de estos 917 MW de potencia en las subastas de renovables en España contará con una inversión máxima prevista de 865 millones de euros y con un inicio de operación entre 2018 y 2019.

Electricidad Internacional

El EBITDA de Electricidad Internacional alcanzó los 276 millones de euros a 31 de diciembre, con un aumento del 15,5% frente al año anterior, debido, fundamentalmente, a una mayor contribución del EBITDA en México.

En México, el EBITDA aumentó un 19,4% como consecuencia de la mejora del margen de contribución derivada de un mayor margen excedente, mejor disponibilidad y rendimiento y del comportamiento favorable de los índices de referencia de los contratos, a pesar de los problemas para producir en Bii Hioxo, derivados del terremoto ocurrido en Oaxaca a finales de septiembre de 2017.

La energía eléctrica producida en el conjunto de los activos aumentó el 3,2% en el ejercicio, hasta los 18.436 GWh.

A cierre del ejercicio, GAS NATURAL FENOSA tenía una potencia instalada de 2.732 MW a nivel internacional. En septiembre de 2017, GAS NATURAL FENOSA puso en operación comercial su primer proyecto de generación fotovoltaica en Brasil, los parques solares Sobral I y Sertao I, de 68 MW de potencia instalada, situados al norte del país.