Repsol parece tener problemas para recuperarse de las correcciones de finales de enero y principios de febrero de este año. De hecho, su primera reacción apenas le dio para colocarse una solo sesión por encima de la resistencia de los 14,50 euros y la media móvil de largo plazo. No pudo confirmar esa ruptura en la sesión siguiente y la presión vendedora ha vuelto a hacer acto de presencia.

Por lo tanto, mientras que estemos viendo precios por debajo de dicha media hay que pensar que los vendedores tienen el control de la acción y con él pueden acabar marcando un nuevo mínimo decreciente. Así que con cotizaciones por debajo de 13,67 euros la idea es abrir posiciones cortas con la intención de ver una continuidad de la corrección hasta la zona del siguiente soporte en los 12,81 euros. Protegeré dicha posición bajista con un stop inicial en los 13,98 euros.

Por otra parte, ahora nos encontramos ante un soporte débil que podría activar una nueva reacción alcista que podríamos aprovechar en el muy corto plazo comprando ante la recuperación de los 14,29 euros con objetivo 14,82 y con un stop 13,93 euros. Una estrategia muy agresiva digna solo de ser utilizada con un importante apalancamiento y que yo no haré puesto que yo prefiero esperar a ver cotizaciones de 14,82 rotas al alza para implementar una estrategia mucho más clara con objetivo alcista en 15,46 euros y si los rompe en ver continuidad hasta los 16 euros. Todo protegido con un stop inicial en los 14,45 euros. Sin una estrategia mucho más relajada aunque para ello hay que esperar más. 

Gráfico 1 Repsol

En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

Supuesto bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 14 de REPSOL emitido por Société Générale (G5956) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 7.88 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant PUT strike 14 emitido por Société Générale (G6955) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 5.48 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

Supuesto alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 15 de REPSOL emitido por Société Générale (G5954) con fecha de vencimiento 15/06/2018 y una elasticidad de 13.78 para un perfil de riesgo alto., o la compra del Warrant CALL strike 16 emitido por Société Générale (G6853) con fecha de vencimiento 21/09/2018 y una elasticidad de 11.64 para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT Strike 14 de REPSOL emitido por Société Générale (G5956) con fecha de vencimiento en 15/06/2018, precio de compra de 0.55 euros para un Spot en 13.67 euros y objetivo de bajada hasta los 12.81 euros, sería:

Bolinches

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.

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