El consejero delegado de Cellnex, Marco Patuano, ha marcado el año 2024 como el punto en el que se espera que la generación de 'cash flow' de la empresa alcance la neutralidad o esté muy cerca de lograrlo. Durante la reciente presentación del Capital Markets Day de la compañía, Patuano también apuntó que el año siguiente, 2025, se perfila como un periodo "enormemente positivo" en términos de flujo libre de caja generado por las operaciones.
Patuano abordó la cuestión de cuándo la empresa podría reportar beneficios, explicando que será un proceso gradual debido a las altas amortizaciones de los activos adquiridos. Aunque destacó que este será más un "evento contable". En relación a los números, mencionó que en 2023 la empresa ya registró un flujo de caja positivo de 150 millones, pero aclaró que esta cifra se debió en su mayoría a la venta de activos por un valor de 600 millones en Francia.
En cuanto a la posibilidad de iniciar un programa de recompra de acciones, Patuano indicó que una eventual venta de la división de la empresa en Austria podría ser un catalizador favorable para llevar a cabo esta operación. Destacó que en ese escenario, Cellnex posee la capacidad para realizar dicha recompra y que debería considerarse como una medida obvia. Con la acción infravalorada en comparación con el valor intrínseco de los activos de la empresa, el CEO considera que una recompra sería una decisión acertada.
Respecto a los movimientos futuros en materia de activos, Patuano mencionó que tras la reciente venta de activos en Irlanda, Austria es el próximo país en el que la empresa podría llevar a cabo una rotación de sus activos. Sin embargo, señaló que la operación en Irlanda permitirá a Cellnex no sentirse presionada a vender en Austria, un mercado en el que la empresa experimenta un flujo de caja positivo. En caso de no recibir ofertas adecuadas, la compañía optará por mantener los activos. Además, mencionó que la venta podría realizarse a un múltiplo cercano a 20 veces el Ebitda de la empresa en el país, descartando la posibilidad de retener una participación minoritaria.
