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Microsoft ha demostrado ser uno de los grandes baluartes en el mercado. Su último resultado trimestral presentado fue el mejor desde 1998, lo que impulsó el valor de sus acciones un 37.5% entre julio y septiembre. Ante ello, los analistas e inversores de Wall Street esperan que su valor siga subiendo en bolsa según Ryan Vlastelica en Yahoo Finance.
"Después de un período en el que tuvo dificultades para comunicar su mensaje, Microsoft ha sido más clara y concisa sobre cómo monetizará su inversión de capital y beneficiará a sus clientes", afirmó Chad Morganlander, gestor sénior de cartera en Washington Crossing Advisors y accionista desde hace mucho tiempo.
Gran parte de este repunte se produjo tras la presentación de resultados de Microsoft a finales de julio, que mostraron el mayor crecimiento de la nube en cuatro años gracias a la fuerte demanda de IA. Las acciones subieron un 16% al día siguiente, su mejor sesión desde octubre de 2008, sumando 450.000 millones de dólares a su valor de mercado.
El informe disipó las dudas sobre si las fuertes inversiones de Microsoft en IA se traducirían en un mayor crecimiento, lo cual es notable, ya que la compañía tiene un perfil financiero más alentador que otras grandes inversoras como Alphabet, Amazon y Meta. De las cuatro, Microsoft es la única que no ha registrado un flujo de caja libre negativo anualmente.
"Está demostrando un camino claro hacia la rentabilidad con la IA", afirmó Morganlander. "Como empresa que invierte pero no incurre en pérdidas, se muestra como la más sensata del sector".
El repunte de Microsoft es particularmente impresionante considerando la rapidez del cambio de percepción. Junio fue el peor mes para las acciones desde el año 2000, ya que los inversores cuestionaron el gasto de la compañía y las perspectivas generales para las empresas de software en un mundo dominado por la IA. Pero esas preocupaciones del sector se han disipado, y los inversores se mostraron optimistas ante el esfuerzo de la compañía por transformar su asistente de IA Copilot en un producto para clientes corporativos.
"Aún existe el temor a un SaaSpocalipsis, pero parece que Microsoft es menos vulnerable a esos problemas", dijo Morganlander. "Mientras tanto, la gente está impresionada con la adopción e integración de Copilot".
Dicho esto, si bien el buen desempeño de este trimestre ha llevado a Microsoft a cerrar el año en positivo, su ganancia del 6,1% se queda muy por debajo del repunte del 20% del Nasdaq 100.
"El repunte de este trimestre se debió a un error", dijo JoAnne Feeney, gestora de cartera de Advisors Capital Management, propietaria de acciones de Microsoft. "Los inversores se dieron cuenta de que habían malinterpretado el potencial de la compañía, por lo que gran parte del repunte es simplemente la corrección de ese error".
Aun así, el creciente optimismo ha convertido a Microsoft en una de las favoritas de Wall Street. Bloomberg sigue a 72 analistas que cubren a la compañía, y solo 3 no recomiendan comprarla. Ninguno recomienda venderla. El precio objetivo promedio sugiere que las acciones subirán alrededor del 11% en los próximos 12 meses.
La semana pasada, Stifel elevó la recomendación de “Compra” a Microsoft porque, según el analista Brad Reback, la compañía "claramente ha superado la crisis". Reback escribió que el impulso de las acciones debería continuar en la segunda mitad del año, y agregó que se siente "cada vez más confiado en la capacidad de la compañía para mantener un crecimiento de ingresos de entre el 15% y el 20%".
Según Adam Wood, de Morgan Stanley, las acciones de Microsoft podrían generar una rentabilidad total de aproximadamente el 20% durante el próximo año, destacando su potencial de crecimiento a largo plazo y la reciente decisión de la compañía de aumentar su dividendo.
“En combinación con un crecimiento de las ganancias por acción (EPS) cercano al 20%, esto respalda un perfil de rentabilidad total sostenido en Microsoft, también cercano al 20%, lo que genera una atractiva relación riesgo-recompensa”, escribió Wood en una nota del 16 de septiembre.
Se espera que los ingresos aumenten un 18% en el año fiscal 2027 de Microsoft, que finaliza a finales de junio, aproximadamente en línea con el año fiscal 2026. Wall Street prevé que esta cifra alcance el 21% en el año fiscal 2029. Y si bien se espera que las ganancias por acción aumenten alrededor de un 11% en este año fiscal, por debajo del casi 32% del año fiscal 2026, se proyecta que alcancen casi el 19% en el año fiscal 2028 y el 21% en el año fiscal 2029.
Las acciones no son precisamente baratas, cotizando a casi 25 veces las ganancias estimadas para los próximos 12 meses, pero representan un descuento con respecto a su promedio de 27 en los últimos 10 años. Entre las mayores empresas tecnológicas del mercado, solo Apple es más cara.
“Algunas personas desean ver una mayor adopción de Copilot o más funcionalidades en Copilot”, dijo Feeney. “Pero el impulso de adopción sigue acelerándose, y algunos de los anuncios recientes fueron positivos, como el de la semana pasada. Sin embargo, debe seguir ofreciendo resultados”.
