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NVIDIA, el líder de la inteligencia artificial o IA, presentará sus resultados del segundo trimestre fiscal 2027 el próximo miércoles al cierre del mercado. Ante o cual los analistas esperan una habitual fluctuación de su valor de hasta un 6% de cara al cierre semanal.
Según datos de Investopedia, esta variación podría impulsar su precio hasta los 299 dólares, lo que podría llevar su valor hasta su máximo superior de mayo en los 236 dólares o bien hacer que retrocedan hacia los 205 dólares si terminan decepcionando a los inversores. Su valor ha subido un 16% en lo que vamos del año, aunque aun un 8% debajo del máximo mencionado debido al retroceso por la caída del sector de IA.
No obstante, aunque haya optimismo en torno a la compañía en los últimos cuatro trimestres el valor experimentó una corrección el día posterior y los analistas de Morgan Stanley no esperan que esta tendencia se revierta.
“La atención de los inversores podría centrarse en la defensa de la cuota de mercado de Nvidia frente a la creciente competencia, así como en la preocupación por la financiación circular”, según Morgan Stanley.
Se espera que Nvidia registre unos ingresos récord de 92.160 millones de dólares en el segundo trimestre, junto con un beneficio ajustado de 2.09 dólares por acción, cifras que prácticamente duplican las del año anterior. Se espera que 85.670 millones de dólares de esos ingresos provengan del segmento de centros de datos de Nvidia, un 108% más que hace un año, según las estimaciones de Visible Alpha.
Comparando con el trimestre anterior
Según datos de Linevestnews, durante el primer trimestre 2026 Nvidia registró ingresos del segmento de centros de datos por con 75.200 millones de dólares, representando aproximadamente el 92% de los ingresos totales. Los 6.400 millones de dólares restantes provinieron de la división de videojuegos y otros segmentos (visualización profesional, automoción, OEM e IP).
Dentro del segmento de centros de datos, NVIDIA registró una distribución casi equitativa entre dos subsegmentos: los clientes de hiperescala aportaron 37.870 millones de dólares (+115% interanual) y los clientes de infraestructura de computación de IA y empresariales (ACIE) 37.380 millones de dólares (+74% interanual).
El flujo de caja libre alcanzó los 49.000 millones de dólares, frente a los 35.000 millones del trimestre anterior, lo que refleja el apalancamiento operativo a este nivel de ingresos.
¿Podrá superar el margen bruto del 75%?
Según datos de Linevestnews, el margen bruto no GAAP del 75.0% en el primer trimestre del año fiscal 2027 se mantiene cerca del máximo histórico de NVIDIA en la era Blackwell, aunque se mantuvo prácticamente sin cambios con respecto al trimestre anterior (–0,1 puntos porcentuales en comparación con el cuarto trimestre del año fiscal 2026). La dirección prevé el mismo 75,0% ±50 puntos básicos para el segundo trimestre.
Factores favorables que respaldan un margen superior al 75%
Según se informa, los rendimientos de producción del Blackwell GB300 NVL72 han madurado desde la fase inicial de producción, lo que mejora la rentabilidad por unidad. La absorción de costes fijos con ingresos trimestrales superiores a 80.000 millones de dólares deja un margen considerable para que los ingresos adicionales se traduzcan en un mayor margen.
Factores adversos que amenazan el margen mínimo
Los sistemas de red integrados NVL72 (Quantum-X800 InfiniBand) presentan márgenes por unidad ligeramente inferiores a los de las tarjetas GPU independientes. A medida que las configuraciones a escala de rack aumentan su participación en los ingresos de los centros de datos, el margen combinado se enfrenta a una modesta compresión estructural de entre 20 y 50 puntos básicos.
Ajustes no GAAP
La compensación basada en acciones (SBC) sigue siendo sustancial en los niveles de plantilla de NVIDIA. La SBC asignada al costo de los bienes vendidos se excluye del costo de los ingresos no GAAP, lo que crea una brecha persistente entre los márgenes GAAP y no GAAP. Cualquier aumento en la SBC por unidad de ingreso podría ampliar dicha brecha.
Umbral a observar
Un margen bruto no GAAP inferior al 74.5% probablemente desencadenaría presión vendedora, ya que plantearía dudas sobre la rentabilidad unitaria a largo plazo de Blackwell. Mantener el margen en el 75.0% o por encima refuerza la tesis alcista.
¿Cuáles son los riesgos a que se enfrentan?
Según datos de Linevestnews, hay 4 riesgos a considerar de cara a los resultados:
- Expansión del control de exportaciones: Las restricciones estadounidenses ya han excluido la computación de centros de datos en China de la base de referencia de NVIDIA. Cualquier ampliación de las restricciones a arquitecturas adicionales o mercados de terceros países reduciría aún más el mercado potencial
- Reducción del gasto de capital de los hiperescaladores: Los modelos actuales asumen que el gasto en infraestructura de IA por parte de los principales proveedores de la nube se mantendrá elevado hasta 2027. Un solo ciclo de ganancias en el que un hiperescalador muestre disciplina financiera (sin una señal compensatoria de las implementaciones de IA soberanas o empresariales) comprimiría la cartera de ingresos futuros de NVIDIA
- Competencia en silicio personalizado:Google (Trillium TPU v6), Amazon (Trainium2) y Microsoft (Maia 100) siguen captando cargas de trabajo de IA marginales, particularmente en inferencia. El ecosistema de software CUDA de NVIDIA sigue siendo una ventaja competitiva formidable, pero la intensidad de la competencia a nivel de sistema está aumentando
Con un precio aproximado de 218 dólares, NVIDIA cotiza a unas 26 veces sus ganancias anualizadas futuras no GAAP, considerando la tasa de ejecución trimestral consensuada de 2.08 dólares, una cifra elevada según los estándares históricos del ciclo de semiconductores. Para mantener este múltiplo, la acción requiere un desempeño que supere las expectativas y eleve sus previsiones.
¿Qué dicen el resto de analistas?
Según Tipranks, Nvidia cuenta con la recomendación de 26 compras. El precio objetivo promedio es de 301.82 dólares, con un máximo de 425 dólares y un mínimo de 250 dólares. Este precio objetivo promedio representa una variación del 40.56% respecto al cierre del viernes.
Cody Acree, analista de Benchmark Co., coloca el precio objetivo en los 335 dólares.
Blayne Curtis, analista de Jefferies, coloca el precio objetivo en los 300 dólares.
NVIDIA cerraba el viernes a la baja en los 214.73 dólares. La media móvil de 70 periodos se encuentra debajo de las velas de los últimos catorce días, RSI a la baja en los 50 puntos y las líneas del MACD por encima del nivel de cero.
La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 232.37 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría alcistas.
