“El sólido Informe de Empleo que conocimos el viernes ha impulsado la confianza en Estados Unidos, la creencia en que su economía podrá soportar el tapering”, afirma Shane Oliver, estratega jefe de AMP Capital Investors. “Las valoraciones del mercado son razonables, las políticas monetarias continuarán siendo acomodaticias y los beneficios mejorarán el año que viene”. Don't worry, be happy, dice José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España. “Mejores datos de lo esperado en China, indicadores económicos positivos al otro lado del Atlántico y fuerte subida de Wall Street para cerrar la semana pasada... ¿qué mas quieren?”.

Recuerda Campuzano que hace unos días un consejero de la Reserva Federal (Fed) decía “que un dato mensual no hace tendencia (noviembre: desempleo del 7%; más de 203.000 empleos creados), pero que es evidente que se tendría que discutir el tapering en diciembre. La realidad es que, sea en diciembre o en marzo, algo está cambiando en la política monetaria de Estados Unidos: que ha alcanzado su límite (…) La mayoría de los analistas partimos de que la autoridad monetaria iniciará la reducción de compras de activos sólo cuando tenga muy claro que la recuperación económica es sostenible. Y no hace muchos meses el propio Bernanke aludía a un desempleo del 7% como premisa para comenzar a discutirlo. Como el alcanzado en noviembre. Bill Gross (PIMCO), tras el dato, ha considerado que hay un 50% de probabilidad de que el tapering comience ya en diciembre. Y observando la reacción del mercado a los datos el viernes pasado, quizás tenga mucha razón. Ésta puede ser la clave para la decisión final de la Fed: que el mercado valore la mejora económica y no tanto el hecho de que se aproxime el final de la política monetaria de cantidades. Y nadie está hablando de anticipar futuras subidas de tipos”, concluye.

Y es que la bolsa neoyorquina subió cerca de un punto porcentual de media el viernes (Dow Jones: +1,26%; S&P 500: +1,12%; Nasdaq: +0,73%), mientras que la renta variable asiática ha optado esta madrugada también por las compras. De hecho, el Nikkei se ha anotado un 2,29% y mañana martes partirá desde los 15.650,21 puntos. Por su parte, los futuros europeos apuntan a una apertura alcista al repuntar de media un 0,40% en estos momentos. Destaca José María Rodríguez, analista de Bolsamanía, que la jornada del viernes fue muy interesante, “fue una clara sesión de 'ida y vuelta'”, en la que “la mayoría de los subyacentes dibujaron interesantes formaciones de 'martillo'”. Pautas técnicas, no infalibles, que cuando se dan tras varios días de descensos, suelen “indicar el inicio de al menos un fuerte rebote”.

CLAVES DEL DÍA

- China: importaciones A/A (nov): 5,3%; est.: 7,2%; ant.: 7,6%. Exportaciones A/A (nov): 12,7%; est.: 7,1%; ant.: 5,6%. Balanza comercial (nov): 33.801M; est.: 21.700M; ant.: 31.100M. IPC A/A (nov): 3,0%; est.: 3,2%; ant.: 3,2%. IPC M/M (nov): -0,1%; est.: 0,0%; ant.: 0,1%. IPP A/A (nov): 1,4%; est.: -1,4%; ant.: -1,5%.

- Japón: préstamos bancarios A/A (nov): 2,2%; ant.: 2,0%. PIB anualizado 3T: 1,1%; est.: 1,6%; ant.: 1,9%. PIB T/T 3T: 0,3%; est.: 0,4%; ant.: 0,5%. Deflactor PIB A/A 3T: -0,3%; ant.: -0,3%. Balanza comercial (oct): -1.091.900M de yenes; ant.: -874.800M. Cuenta corrriente (oct): -127.900M de yenes; est.: 153.000M; ant.: 587.300M. Encuesta observadores económicos previsión (nov): 54,8; ant.: 54,5. Encuesta observadores económicos actual (nov): 53,5; est.: 52,3; ant.: 51,8.

- Alemania: balanza comercial (oct): 16.800M€; est.: 18.000M€; ant. rev.: 18.700M€; ant.: 18.800M€. Cuenta corriente (oct): 19.100M€; ant. rev.: 20.000M€; ant.: 19.700M€. Exportaciones (oct): 0,20%; est.: 0,15%; ant. rev.: 1,60%; ant.: 1,70%. Importaciones (oct): 2,9%; est.: 1,6%; ant.: -1,9%. Producción industrial de octubre (12:00 horas).

- Francia: sentimiento empresarial Banco de Francia (nov): 101; est.: 98; ant. rev.: 100; ant.: 99.

- España: subasta de liquidez del Tesoro (a lo largo de la mañana).

- Zona Euro: confianza del inversor Sentix de diciembre (10:30 horas). Reunión del Eurogrupo en Bruselas (a lo largo del día).

- Grecia: IPC de noviembre y PIB del tercer trimestre (11:00 horas).

- Portugal: PIB del tercer trimestre (12:00 horas).

- Estados Unidos: conferencia del presidente de la Fed de Richmond, Jeffrey Lacker (18:30 horas). Discurso del presidente de la Fed de San Luis, James Bullard (18:50 horas). Declaración del presidente de la Fed de Dallas, Richard Fisher, en Chicago (20:15 horas).

ACTUALIDAD EMPRESARIAL

- Amadeus: Alphavalue sube su recomendación a infraponderar desde vender, con precio objetivo en los 25,5 euros.

- Indra: Jefferies reitera infraponderar pero mejora su precio objetivo hasta los 9,3 euros, desde los 8,6 anteriores.

- FCC entra en Uruguay con un contrato de 37 millones de euros.

- Pemex adjudica un contrato a Iberdrola.

- HSBC baraja sacar a bolsa el 30% de su negocio minorista en Reino Unido, según Financial Times.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

Al final, el Ibex 35 terminó el viernes plano (+0,09%) realizando una buena figura. Es importante que hoy lunes veamos la confirmación de la figura con un cierre por encima de los máximos de la sesión del viernes (9.418 puntos). Esto nos haría pensar en el final de los descensos del corto plazo, si bien para ver la continuación de la tendencia alcista principal deberíamos esperar unas semanas. El abandono, el jueves, del soporte de los 9.467 puntos ha ralentizado la tendencia alcista del medio plazo, si bien creemos que podría continuar ganando posiciones, aunque más suavemente.

OTROS MERCADOS

- El Euro/Dólar cotiza en estos momentos en los 1,3699.

- La Libra/Dólar cotiza en estos momentos en los 1,6355.

- El Dólar/Yen cotiza en los 103,07.

- La onza de oro cotiza en los $1.229,45 (-0,06%).

- Futuro petróleo (Tipo West Texas´Jan14): $97,78 (+0,13).

- Futuro petróleo (Tipo Brent ´Jan14): $111,68 (+0,05%).

- El índice VIX de volatilidad cotiza en los 13,79 puntos (-8,55%).

- El Ibex 35 acumula en el año una subida del 15,10%.

S.C./C.N./JM.R.