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Las acciones de Microsoft suben un 4% antes del toque de campana en Wall Street tras publicar la compañía unos resultados trimestrales mejores de lo previsto, impulsados por un crecimiento del 48% en su negocio de infraestructura en la nube, Azure.
El beneficio neto de Microsoft fue de 36.600 millones de dólares en el primer trimestre de su año fiscal 2027, con un incremento del 32% en términos GAAP frente al mismo período del ejercicio anterior. El beneficio por acción fue de 4,93 dólares, o 4,89 dólares en base no GAAP (incluyendo las pérdida de OpenAI). Los analistas habían esperado 4,73 dólares por acción de ganancias.
Los ingresos de Microsoft crecieron un 19% interanual en el trimestre finalizado el 30 de septiembre hasta alcanzar una cifra de 92.280 millones de dólares, por encima de los 90.690 millones esperados. Por primera vez, el gigante tecnológico reveló los ingresos generados por su plataforma en la nube, Azure, cifrándolos en 33.165 millones de dólares durante el trimestre, a pesar de los retrasos ocasionados por proveedores externos. Supone un incremento de un 48% y supera los 32.320 millones de dólares esperados por los analistas.
El gigante del software ha estado ampliando rápidamente su infraestructura de centros de datos para satisfacer la demanda de inteligencia artificial, manteniendo al mismo tiempo un flujo de caja libre positivo, a diferencia de otros hiperescaladores. Durante el trimestre, Microsoft registró 45.200 millones de dólares en gastos de capital (Capex) y arrendamientos financieros, lo que supone un aumento de aproximadamente el 30% respecto al año anterior. Los analistas habían proyectado 50.670 millones de dólares.
Alrededor del 75% de los gastos de capital están vinculados actualmente a activos de vida útil corta, como los chips de Intel y las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia; esta cifra supone un aumento respecto al 66% registrado en los tres trimestres anteriores y a la mitad observada en el mismo trimestre del año pasado. Este cambio indica que Microsoft está priorizando la infraestructura que puede convertir rápidamente en ingresos.
La directora financiera de Microsoft, Amy Hood señaló en la conferencia con analistas que la empresa prevé destinar más de 50. 000 millones de dólares a gastos de capital y arrendamientos financieros durante el segundo trimestre fiscal -una cifra superior al consenso de 53.100 millones de dólares-, con una proyección de 170.000 millones de dólares para el conjunto del año natural 2027.
El flujo de caja libre correspondiente al primer trimestre fiscal disminuyó un 27%, situándose en 18.630 millones de dólares. La compañía ha asegurado que seguirá generando flujo de caja libre a lo largo del año fiscal 2027, aunque recurrirá a fuentes de financiación adicionales cuando resulte atractivo hacerlo. “Tenemos la suerte de contar con acceso a los mercados de deuda, dada nuestra calificación crediticia; hasta ahora, no hemos hecho uso de esa vía”, señaló Hodd.
Previsiones para el trimestre en curso
En cuanto a sus previsiones, Microsoft estima unos ingresos de entre 96.000 y 97.100 millones de dólares para el segundo trimestre fiscal, lo que equivale a un crecimiento del 18,8% en el punto medio del rango. Los analistas habían previsto unos ingresos de 95.600 millones de dólares.
Respecto a Azure, Hood señaló que espera un crecimiento de entre el 49% y el 50% (a tipos de cambio constantes) para el segundo trimestre fiscal, frente al consenso del 45,1%. “Seguimos teniendo una demanda que supera a la oferta”, afirmó.
