La inteligencia artificial o IA es buena para unos y mala para otros. En el primer caso tenemos a las acciones de almacenamiento como Seagate Hldgs y Western Digital, ya que la escasez de la oferta de estos dispositivos se ha transformado en la clave para esta tecnología según Francisco Velázquez en Yahoo Finance.
"La oferta de discos duros sigue siendo limitada, ya que los fabricantes no están aumentando la capacidad de producción, y consideramos que esto representa un cambio estructural", afirmó Wamsi Mohan, analista de Bank of America, en una nota reciente a sus clientes. "Por lo tanto, seguimos observando que la demanda supera la oferta y que los fabricantes de equipos originales (OEM) tienen margen para aumentar los precios".
Seagate y Western Digital están bien posicionadas para beneficiarse. Los centros de datos requieren discos duros (HDD) de alta capacidad para almacenar, entrenar y gestionar grandes conjuntos de datos de IA. Si bien las GPU, como las de NVIDIA, procesan los datos, los HDD siguen siendo la forma más rentable de almacenar la enorme cantidad de información que sustenta los modelos de aprendizaje automático (LLM). Estas unidades son la columna vertebral de los principales proveedores de infraestructura como Amazon, Microsoft y Alphabet-A.
Y la industria ha cambiado. Mohan describió el sector como un “oligopolio” con solo tres actores principales. El tercero, Toshiba, no se incluye explícitamente en el informe de la firma. “Vemos una baja amenaza de nuevos competidores en el mercado”, añadió Mohan.
La falta de competencia otorga a los gigantes restantes un inmenso poder de fijación de precios, mientras las empresas tecnológicas se disputan el hardware.
Mohan sugiere que, en el caso de Seagate, las ganancias podrían casi duplicarse hasta alcanzar los 45 dólares por acción para 2028 en un escenario optimista. Elevó su precio objetivo para la acción a 700 dólares, aplicando un múltiplo de 29x sobre su estimación de ganancias para 2027. Por su parte, Mohan prevé que las ganancias potenciales de Western Digital alcancen los 33 dólares por acción, estableciendo un nuevo precio objetivo de 495 dólares basado en la misma valoración agresiva.
Los inversores ya han comenzado a notarlo. En los últimos 12 meses, las acciones de Seagate se han disparado casi un 600%, mientras que las de Western Digital han aumentado aproximadamente un 850%.
Y las empresas tienen cifras que lo respaldan. Seagate reportó ingresos anuales de 9.100 millones de dólares en el año fiscal 2025, un aumento del 39% interanual. En sus últimos resultados trimestrales, publicados el 28 de abril, la compañía registró ingresos de 3.110 millones de dólares, un incremento del 44% respecto al año anterior y superando las expectativas de los analistas de 2.950 millones de dólares, según datos de Bloomberg. El beneficio por acción ajustado alcanzó los 4.10 dólares, superando las expectativas de 3.50 dólares.
Western Digital también ha mostrado un buen desempeño. En el año fiscal 2025, los ingresos anuales alcanzaron los 9.520 millones de dólares, un 51% más que el año anterior. En su informe del segundo trimestre más reciente, la compañía reportó ingresos de 3.020 millones de dólares, un aumento del 25% que superó la estimación de Wall Street de 2.980 millones de dólares, según datos de Bloomberg. El beneficio por acción ajustado de 2.13 dólares superó las expectativas de 1.95 dólares. La compañía tiene previsto anunciar sus resultados del tercer trimestre el 30 de abril.
Mohan señala varios factores que favorecen a los gigantes del almacenamiento. Seagate y Western Digital están firmando cada vez más contratos a largo plazo, lo que les permite tener una visión clara de sus ingresos futuros. Esto transforma su modelo de negocio, pasando de ventas de hardware impredecibles a una estrategia más estable y atractiva para los inversores, basada en una demanda recurrente.
La firma también destaca la tecnología de grabación magnética asistida por calor (HAMR), que permite almacenar más datos en unidades del mismo tamaño mediante el uso de calor para aumentar la receptividad de la superficie del disco a los bits de datos. “Esta tecnología está reduciendo drásticamente los costos de materiales de las empresas, ya que pueden aumentar el almacenamiento utilizando la misma cantidad de cabezales y soportes”, según Mohan.
Sin embargo, existen motivos para el escepticismo. Los precios elevados acaban atrayendo a la competencia. O, en el peor de los casos, el entusiasmo por la IA se desvanece y la demanda de datos disminuye. Mohan señaló que entre los riesgos a la baja se incluyen una desaceleración repentina del gasto en la nube por parte de los gigantes tecnológicos, retrasos en el despliegue de la tecnología HAMR o el regreso a las guerras de precios tradicionales.
Seagate Hldgs cotiza a la baja en la tarde del miércoles, aunque con un gap alcista, en los 660 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen debajo del precio, RSI al alza en los 78 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.
El precio ha superado las resistencias a mediano y largo plazo. Mientras, los indicadores de Ei se muestran prácticamente alcistas.
Western Digital cotiza al alza en la tarde del miércoles, también con un gap alcista, en los 452.61 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen debajo del precio, RSI al alza en los 76 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.
El precio también ha superado las resistencias a mediano y largo plazo. Mientras, los indicadores de Ei también se muestran prácticamente alcistas.
