Futuros sobre fondos
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En España se comercializan, principalmente, 2 tipos de fondos que invierten parte de su patrimonio en instrumentos derivados: los estructurados de segunda generación, y los long-short. Los primeros son fondos muy conservadores, comparables a los garantizados pero que cuentan con una gestión activa. Así la mayor parte del patrimonio se invierte en deuda pública, con el objeto de que el partícipe no pierda el capital invertido. Los intereses se reinviertes en opciones, tanto a la baja como al alza. Los fondos long-short invierten en acciones, y utilizan como instrumento en la gestión todo tipo de derivados. El objetivo es detectar y aprovechar cualquier oportunidad en activos y en mercados, derivada de diferenciales de precio entre las posiciones compradas, o de contado -long- y las posiciones vendidas -short- de dichos activos. Su objetivo consiste en añadir a la compra de acciones-contado-las posiciones cortas, es decir la venta de acciones en descubierto de determinados valores que presentan perspectivas negativas. En España, los fondos no estan autorizados a vender en descubierto, ni pueden utilizar apalancamiento por mas de 2 veces el valor de la cartera. Para salvar esta limitación, crean futuros sintéticos y así evitan las ventas en descubierto.