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BBVA y Sabadell, revisamos cuentas y valoración

El primero de 2022 ha sido un buen trimestre, no se puede decir que no, en cuanto a cifras de resultados de la banca española se refiere. Buenos volúmenes, contención de gastos (aunque no en todos los casos), mejora de la eficiencia, mejora de solvencia, mejora de liquidez, la mora sigue a la baja y la rentabilidad creciendo con fuerza. El mercado ha visto los números y está premiando vía precios a estas entidades. Pero ya se sabe, mejor mirar al futuro y empezar ya a pensar en cómo serán las cuentas en el año actual completo, y siguientes. Revisamos las cifras de resultados presentadas por BBVA y Banco Sabadell, sus fortalezas, debilidades, revisamos valoración y recomendación.

10:24:18 · 02/05 · Hace un año

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4 comentarios

Comentario de Enrique G._ a las 20:24:26 · 05/05 · Hace un año
María, te felicito por tus informes. Son muy completos, detallados y muy ilustrativos. Gracias por tu trabajo.
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Respuesta de María Mira a las 09:03:16 · 06/05 · Hace un año
Muchísimas gracias Enrique, por leernos y por hacernos llegar tus felicitaciones.
Buen día,
MMira
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Comentario de Aurelio a las 10:24:18 · 02/05 · Hace un año
Ambos bancos están objetivamente baratos. Pero el precio del Sabadell sigue siendo el más barato de España, si lo comparamos con su valor razonable.

A título de ejemplo: Si Sabadell cotizara con múltiplos parecido a aquellos a los que BBVA vendió su filial en Estados Unidos, estaría bastante cerca de los 2 € por acción.
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Respuesta de María Mira a las 10:51:29 · 02/05 · Hace un año
Totalmente de acuerdo Aurelio. A 2€/acción se estaría pagado un PVC de 0,85v, quizá un pelín caro, pero pongamos PVC de 0,5v, razonable, y estaríamos hablando de una cotización de 1,17/1,2€/acción y por tanto, un potencial alcista de más del 60% para el Sabadell. No será de la noche a la mañana, pero en mi opinión, a medio/largo plazo, tenderá a ese precio.
Buena semana!
MMira
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