Para los inversores, la fragmentación genera riesgos, pero también nuevas áreas de oportunidad. Este blog resume los mensajes clave del Thematic Outlook de WisdomTree, destacando cinco oportunidades de crecimiento.

1. La búsqueda de la autonomía europea en materia de defensa se acelerará a medida que se erosione la confianza geopolítica

Predicciones:

  • Los líderes en tecnología de defensa crecerán en toda Europa.
  • La coordinación política se reforzará en torno a objetivos de seguridad compartidos.
  • La innovación financiera financiará el aumento de la inversión europea en defensa.

Décadas de escasa inversión en defensa y dependencia de Estados Unidos tardarán en revertirse, pero reforzar las defensas y buscar una mayor autonomía ya no es opcional. Los países europeos están respondiendo con un aumento del gasto en defensa, una mayor coordinación política y el desarrollo de tecnología de defensa propia.

Empresas como Helsing, que recientemente demostró su software autónomo pilotando un caza Gripen, demuestran lo rápido que avanza la tecnología de defensa europea. Acuerdos políticos como el Tratado de Kensington entre Alemania y el Reino Unido resaltan cómo las preocupaciones compartidas en materia de seguridad están ayudando a superar las fricciones del pasado. Mientras tanto, el nuevo objetivo de la OTAN de destinar el 5 % del PIB al gasto en defensa para el año 2035 exigirá innovación financiera. En este sentido, Europa puede aprovechar su experiencia con los bonos Covid para financiar colectivamente sus ambiciosos planes de defensa.

2. El impulso mundial hacia la independencia energética catalizará aún más el renacimiento de la energía nuclear

Predicciones:

  • Los reactores modulares pequeños (SMR) recibirán apoyo por la vía rápida.
  • Se reabrirán, ampliarán o anunciarán más reactores nucleares de mayor tamaño.
  • Más empresas tecnológicas se subirán al tren de la energía nuclear.

La fragmentación de los mercados de combustibles fósiles en un mundo con necesidades energéticas en rápido aumento ha dado un nuevo impulso a la energía nuclear. Desde los reactores avanzados de Estados Unidos, hasta la elección por el Reino Unido del diseño SMR de Rolls Royce, los gobiernos están actuando con rapidez. Los mercados están muy atentos, ya que desarrolladores como Oklo prometen su implantación a partir del año 2027.

También vuelven los reactores grandes. Meta y Microsoft han llegado a acuerdos a largo plazo de apoyo a centrales nucleares para sus centros de datos, mientras que Francia y Estados Unidos planean importantes ampliaciones de capacidad. El crecimiento de China en materia nuclear, que se ha multiplicado por cinco en durante los últimos 15 años, demuestra cómo se puede lograr. Así, otros países están tomando nota.

Los gigantes tecnológicos apuestan por la energía nuclear para sus centros de datos. Al mismo tiempo, empresas como Palantir están introduciendo la IA en la construcción de reactores para reducir drásticamente los retrasos y los sobrecostes. La energía nuclear se está convirtiendo rápidamente en una historia tanto estratégica como tecnológica.

3. El aumento de los conflictos digitales impulsará una mayor inversión en ciberseguridad

Predicciones:

  • La ciberseguridad se reconocerá como un riesgo geopolítico y no solo técnico.
  • El gasto mundial en ciberseguridad aumentará mientras la fragmentación incrementa los riesgos.

Los ciberataques se están convirtiendo en un arma de Estado. El ataque de julio a los servidores SharePoint de Microsoft, que también afectó a la agencia estadounidense de armamento nuclear, demostró cómo los conflictos geopolíticos se están extendiendo al ámbito digital. La OTAN incluye ahora la ciberseguridad en sus objetivos ampliados de gasto en defensa, y las organizaciones están cada vez más alerta ante las amenazas de grupos patrocinados por el Estado.

Con la advertencia del Fondo Monetario Internacional (FMI) de que la ciberdelincuencia podría costar al mundo 23 billones de dólares en 2027, lo que está en juego es evidente. Una encuesta realizada por Team8 entre responsables de seguridad de la información muestra que, en 2025, a pesar de las restricciones presupuestarias, más de la mitad de las organizaciones aumentarán su gasto en ciberseguridad. La fragmentación ha convertido el riesgo cibernético en sistémico, y es probable que la respuesta de la inversión no haga sino crecer.

4. Minerales críticos como las tierras raras serán más cruciales

Predicciones:

  • EE. UU. se verá obligado a contar con el dominio de China.
  • La fragmentación obligará a abrir nuevas cadenas de suministro.

Los elementos de tierras raras son esenciales en las tecnologías militares, de energías limpias y digitales. China controla casi el 70 % de la minería y casi el 90 % del procesamiento, lo que los convierte en una vulnerabilidad estratégica para los rivales. Las empresas estadounidenses ya están abandonando el suministro chino, y Apple se está pasando a MP Materials, pero la capacidad de refinado sigue siendo un cuello de botella.

Los países están realizando grandes inversiones para crear cadenas de suministro alternativas. Canadá, Australia y Japón están ampliando sus proyectos, y Estados Unidos lidera la Asociación para la Seguridad de los Minerales con el fin de crear nuevas cadenas de suministro. No se trata solo de diversificación, sino de reajuste estratégico, y en los próximos años es probable que surjan nuevas redes de suministro fuera de la órbita china.

5. El avance de la tecnología blockchain tendrá lugar en un mundo financiero fracturado

Predicciones:

  • Las stablecoins se convertirán en una palanca clave del poder financiero de EE. UU.
  • Las entidades financieras adoptarán la blockchain para modernizar sus infraestructuras.

La militarización del sistema financiero, desde la exclusión de Rusia del SWIFT hasta el crecimiento de las alternativas de los BRICS, está desafiando el dominio del dólar estadounidense. En respuesta, EE. UU. se ha movilizado para regular y legitimar las stablecoins, convirtiéndolas en una herramienta potencial de influencia financiera. Respaldadas por bonos del Tesoro y activos similares al efectivo, las stablecoins pueden reforzar la demanda de dólares al tiempo que amplían su alcance a los mercados digitales.

Al mismo tiempo, la tokenización se está ampliando. Más de 25.000 millones de dólares en activos ya están disponibles en las blockchains, al tiempo que las instituciones están adoptando la eficiencia de la liquidación en tiempo real y la reducción de los costes de transacción. En un mundo fragmentado, la adopción de la blockchain se está convirtiendo no solo en una opción económica, sino también en una opción geopolítica.

Conclusión

Los riesgos que dominaron el pensamiento global en el año 2021 se referían a retos compartidos como el cambio climático y la pandemia global. En el año 2025, la conversación estará marcada por el conflicto, la polarización y la fragmentación.

Sin embargo, la fragmentación también está creando temáticas de inversión prometedoras. Europa se está rearmando, la energía nuclear está resurgiendo, la ciberseguridad se está securitizando, las cadenas de suministro de minerales críticos están cambiando y la tecnología blockchain está siendo progresivamente adoptada en la comunidad financiera. Los cambios tectónicos de la política mundial moverán inevitablemente los mercados. Estas cinco temáticas podrían despertar el interés de los inversores.