Una vez explicado qué son los fondos de inversión alternativa (ver “¿Qué son los fondos de inversión alternativa?”) es hora de ver que categorías forman parte de esta tipología y que estilo de inversión engloban. Si nos fijamos en el buscador avanzado de fondos de Morningstar se aprecia como habría 19 categorías distintas de fondos de inversión alternativa por lo que a continuación explicaremos diez de las mismas que son las que cuentan con un universo de fondos superior a cien y que se muestran en la tabla inferior.
 
Categorías de fondos de gestión alternativa con un universo de fondos superior a 100
Categorías de fondos de gestión alternativa con un universo de fondos superior a 100
Fuente: Morningstar y elaboración propia

Las distintas categorías de Long/Short engloban aquellos fondos de inversión que realizan la compra-venta simultánea de dos valores pensando en que la diferencia en el precio va a estrecharse en términos relativos. Por tanto, se tomarán posiciones largas en el activo que esté infravalorado y ‘cortos’ en el que se cree que está sobrevalorado.

La categoría Global Macro aglutina aquellos fondos que tienen como objetivo beneficiarse de grandes cambios económicos y políticos que se producen en países, teniendo en cuenta parámetros como los tipos de interés, rentabilidad de los bonos soberanos y evolución de las divisas. Además, también adquiere gran importancia las noticias macroeconómicas, las medidas que realicen los bancos centrales y el riesgo político de cada país.

La categoría de Futuros gestionados incluye fondos de inversión que invierten en los mercados de futuros mientras que los Event Driven son aquellos vehículos de inversión que buscan corregir las ineficiencias en los diferentes mercados financieros que se producen durante un evento corporativo. Además, de esta última categoría hemos incluido un fondo en nuestra Cartera de fondos de inversión hablando más en detalle de los mismos (ver “Ponemos a trabajar la liquidez”).

La categoría Multiestrategia incluye fondos de inversión que adoptan un enfoque fundamental a la hora de seleccionar títulos dentro de cada una de las estrategias, por lo que se realizan estrategias diversificadas y con baja correlación entre ellas. Por su parte, la categoría Fondo de Fondos – Multiestrategia incluye fondos de fondos diversificados entre distintas estrategias de fondos alternativos sin que ninguno destaque sobre el resto.

Por último, la categoría alternativa Market Neutral – RV cuenta con fondos de inversión que invierten en renta variable y derivados sobre renta variable. Se trata de fondos que pretenden reducir el riesgo sistemático generado por factores como exposición a sectores, estilo de inversión, divisas o países. Por ello, este tipo de fondos suele mantener una exposición a la beta de los índices de renta variable.

En base a la información que hemos realizado en este artículo os planteamos las siguientes cuestiones: ¿invertís en fondos de inversión alternativa?, ¿en qué categoría y por qué?, ¿conocéis bien la estructura de inversión de dicho fondo?
 

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