La Fed, ahora bajo el liderazgo de Kevin Warsh, se reunirá el 16 y 17 de junio. A pesar de que el presidente Trump espera recortes de tipos, el Comité se ha vuelto más restrictivo. Con la inflación mostrando persistencia por encima del 3%, las presiones en las cadenas de suministro aumentando, el mercado laboral estabilizándose y el crecimiento demostrando resiliencia, las nuevas proyecciones deberían indicar que los tipos se mantendrán estables hasta finales de año
La inflación se está acelerando, impulsada por la guerra en Irán. Si bien los responsables de la Fed pudieron ignorar la inflación provocada por los aranceles en un contexto de desaceleración del ciclo económico el año pasado, ahora les resulta difícil volver a hacerlo. Las repetidas perturbaciones negativas en el lado de la oferta amenazan con desanclar las expectativas de inflación, un escenario que la Fed no puede tolerar. Con la estabilización del mercado laboral, el balance de riesgos apunta a un aumento del tipo de interés de los fondos federales en los próximos 12 meses.
La Fed mantuvo los tipos estables entre el 3,5 y 3,75%, pero tres presidentes regionales votaron en contra de mantener un sesgo acomodaticio en el comunicado.
La prórroga del alto el fuego anunciada por Donald Trump ha reforzado el optimismo de los mercados, que ya descuentan una pronta normalización del tráfico en el estrecho de Ormuz. Desde JSS SAM se considera que un acuerdo limitado es el escenario más probable, alineado con los intereses de ambas partes. No obstante, el contexto sigue siendo frágil y cualquier malentendido podría reavivar las tensiones antes de alcanzar una solución definitiva, como analiza el economista Raphael Olszyna-Marzys.
¿Está la posible llegada de Kevin Warsh a la Fed marcando el inicio de un giro político en la política monetaria de Estados Unidos? J. Safra Sarasin Sustainable AM saca sus conclusiones de la reciente audiencia de confirmación del cadidato a la Fed, Kevin Warsh
