Las últimas sesiones se han convertido en una fase de consolidación tras la vertical subida que en apenas dos jornadas desarrolló el precio. La consolidación tiene hasta la fecha un denominador común: la permanencia por encima del nivel de 22,06 euros. Mínimo de la sesión posterior a la gran subida, se ha convertido desde entonces en zona de apoyo antes reiteradas cesiones.
                                                                                                                    
       
      

Estrategias con análisis técnico 
Miguel Pareja, gestor de CAI Bolsa SV
 
Estrategia sobre Repsol                         26/01/2011

Las últimas sesiones se han convertido en una fase de consolidación tras la vertical subida que en apenas dos jornadas desarrolló el precio. La consolidación tiene hasta la fecha un denominador común: la permanencia por encima del nivel de 22,06 euros. Mínimo de la sesión posterior a la gran subida, se ha convertido desde entonces en zona de apoyo antes reiteradas cesiones.

Si relevante es este nivel, no menos lo es el hueco bajista que se abrió días atrás y que sigue vigente con la implicación de techo que ello supone al haberse producido en la parte alta del movimiento de los dos últimos años.
Parece sensato pensar que la perforación de 22 euros suponga el inicio de un movimiento correctivo o de ajuste que pudiéramos aprovechar con inicio de estrategias bajistas llegado el caso.








El chart semanal añade aspectos de zona de barrera y posible inicio de cesiones en la medida en que el precio ha llegado con la subida de enero a la parte alta del canal de movimientos iniciado en marzo de 2009, con evidente sobrecompra.

En base al escenario descrito y teniendo en cuenta niveles clave de referencia, recomendamos:
  • Iniciar estrategias bajistas si el precio perfora 22 euros con stop loss en 22,76 y objetivo en zona de 20 euros
  •  
  • Estrategias con Warrants
     

     
     
     

    En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

    -(Supuesto a) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 20de REPSOL YPF emitido por Société Générale (B1709) con fecha de vencimiento 18/03/11 y una elasticidad de 10.20 para un perfil de inversión muy arriesgado, o comprar el Warrant PUT strike 20 de REPSOL YPF emitido por Société Générale (B4657) con fecha de vencimiento 17/06/11 y una elasticidad de 6.12 para un perfil de inversión más conservador en vencimiento.
    La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT strike 20 sobre REPSOL YPF emitido por Société Générale (B1709) con fecha de vencimiento en 18/03/2011, precio de compra de 0.22 euros para un Spot en 22 euros, objetivo de bajada hasta los 20 euros, sería:
     
     
     
    1 semana
    Var %
    2 semanas
    Var %
    3 semanas
    Var %
    0%Var Volatilidad
    0.52
    136.4%
    0.48
    118.2%
    0.43
    95.5%
    +1%Var Volatilidad
    0.53
    140.9%
    0.49
    122.7%
    0.44
    100%
    -1%Var Volatilidad
    0.51
    131.8%
    0.46
    109.1%
    0.42
    90.9%
     
    La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

    Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale