Banco Sabadell eleva su recomendación a ‘sobreponderar’ desde ‘infraponderar’ a Neinor Homes y fija un nuevo precio objetivo de 20,62 euros por acción, lo que implica un potencial alcista del 29,1% frente al cierre del 26 de marzo, situado en 15,98 euros.
La entidad considera que, tras el castigo ligado al ruido sobre crecimiento, tipos e inflación de costes en un escenario marcado por la guerra de Irán, la relación rentabilidad-riesgo vuelve a ser atractiva para los títulos de Neinor. El catalizador clave detrás de la revisión al alza es la integración de AEDAS Homes, cuya segunda OPA se ha cerrado recientemente y deja a Neinor con el 96,8% del capital de la promotora.
Con esta operación, Neinor pasa a ser la principal promotora residencial de España, con una cuota de mercado estimada del 4%-5% y un volumen de entregas que más que dobla al de su siguiente competidora. Más allá del efecto AEDAS, el informe destaca que la dinámica de oferta y demanda en la vivienda nueva en España sigue siendo favorable para las promotoras con suelo en cartera.
No obstante, Sabadell reconoce el riesgo al alza en la inflación de costes, especialmente en materiales que podrían representan un aumento del 25% en el precio de venta de la vivienda, pero confía en que Neinor pueda compensarlo “gracias a un mercado tensionado y al hecho de que buena parte de las obras de 2026 y 2027 ya tendrían precios cerrados y al mayor poder de negociación que confiere ser el primer operador por volumen”.
Por su parte, el consenso de analistas que recoge Reuters se encuentra en la misma línea que el banco y recomienda “comprar” las acciones de Neinor Homes con un precio objetivo de 20,59 euros por título, lo que indica un potencial del 26,32% a precios de cotización actuales.
Hoy las acciones de Neinor suben un 2% hasta los 16,30 euros y el valor acumula una revalorización del 18,98% en el último año.
