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FONDOS DE INVERSIÓN (Se responderán exclusivamente preguntas sobre fondos)

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Alex Doménech Asesor financiero de de SLM

1 Por: Antonio C

Buenos días. Tengo algunos fondos de renta variable con plusvalías acumuladas (España, India, Biotecnología) en los que quiero deshacer parte de la posición, quizás para invertir en otros fondos o quizás para mantener en liquidez. Como aún no tengo claro el destino, pero si tengo claro que quiero salir, lo que pretendo es un traspaso temporal a algún fondo de renta fija, con el objetivo de no tributar por las plusvalías. No pretendo ganar dinero en el fondo destino, pero si al menos no perder, algo complicado hoy dia. ¿Qué fondos de renta fija o monetaria me recomendaría con este planteamiento? (traspaso temporal o mantener liquidez durante unos meses, no perder dinero o una cantidad ínfima, y rápida liquidación de compra y de venta). Hace meses todavía había fondos de esta categoría en positivo, pero hoy no encuentro ni uno, ¿la tendencia para los próximos meses seguirá siendo negativa en la RF y monetarios? Muchas gracias

Buenos días Antonio,



Estoy muy de acuerdo con usted con sus comentarios, muchos de los fondos monetarios que utilizamos hasta ahora han funcionado negativamente principalmente por el motivo siguiente.



En el mes de mayo Italia formó un nuevo gobierno con políticas que volvían a aportar volatilidad a la Eurozona, medidas de aumentar el gasto público o condonar la deuda estaban en su programa, con lo que arrastró a muchos activos soberanos y corporativos de los países europeos.



Esta es la principal razón por la que muchos fondos monetarios están en negativo. El gobierno de Italia por el momento no causará nuevos capítulos de volatilidad en los próximos meses, así que actualmente un fondo atractivo para esta situación es el Gesconsult Corto Plazo. Este fondo tiene una duración muy corta y una TIR superior al 1,3%. 



El único inconveniente es que no es tan ágil como otros fondos internacionales en los reembolsos.



Saludos!



Alex

2 Por: Carles 02

Hola Àlex, tras el mal comportamiento de la parte mas conservadora de mi cartera y teniendo en cuenta las próximas subidas de tipos en Usa y en el próximo año en Europa, con que fondos a parte del Pimco Income, renta 4 renta fija corto plazo y el Renta 4 valor relativo que ya tengo puedo optar a rentabilidad positiva a 3 años vista en la parte de renta fija. Mantendría los actuales? Algun otro fondo de RF USA corto plazo o de retorno absoluto que lo pueda hacer bien en este entorno? Gracias por tu ayuda.

Buenos días Carles,



Mantendría los fondos actuales, un posible cambio sería el Renta 4 corto plazo por el Gesconsult corto plazo.



Añadiría a la cartera de Renta Fija el Ivo Fixed Income, renta fija emergente con el EURO cubierto.



En RF USA actualmente no utilizamos ningún fondo para la Renta Fija.



En Retorno absoluto, en los últimos meses me he llevado muchas decepciones, pero un fondo que a pesar de las caídas de inicio de año ha recuperado bien es el DWS Kaldemorgen.



Saludos!



Alex

3 Por: Maria Diaz Gonzalez

Buenos días Sr. Doménech: de cara al segundo semestre y las previsiones de mercados ¿qué le parecen los siguientes fondos? :Janus Henderson Global Equity Fund R€ Acc y el AXA World Funds - Global Optimal Income A Capitalisation EUR. Respecto a las tecnológicas ¿cree que habrá alguna corrección significativa próximamente que se pueda aprovechar para entrar a precios más bajos? Gracias de antemano

Buenos días Maria,



El Axa Optimal Income esta en positivo en YTD a diferencia de muchos otros fondos mixtos. Principalmente se centra en Europa, con un 68% en la eurozona, con que el riesgo divisa no es exagerado. Principalmente combina la liquidez con la Renta Variable, ya que la exposición neta de la Renta Fija es del 12%. Otro punto positivo es que el AUM es de 841 millones de Euros, lo que le permitirá al gestor cierta agilidad ante situaciones de alta volatilidad. Como mixto flexible (a pesar de que en Morningstar se catalogue como mixto moderado) utilizamos el Ethna Dynamish, con mejores números que el Axa.



El fondo de Janus, presenta muy buenos números, ya que centra mucha exposición a EEUU (+68%). Su estrategia se centra en empresas de gran capitalización y principalmente de crecimiento. Se puede combinar con otros fondos globales, como por ejemplo el MS Global Brands EUR HDG, con un perfil de empresas más defensivas y con la divisa cubierta. 



Saludos!



Alex

4 Por: Francisco Fernandez Sampedro002

Dada la situación actual, ¿cree interesante mantener con vistas a largo plazo la inversión en el Fondo Fidelity China Consumer?

Buenos días Francisco,



Este fondo lo mantenemos en las carteras por el momento. El fondo se centra en empresas que se benefician del consumo interno de China, más que en empresas exportadoras.



Así que toda la guerra comercial le debería afectar en menor medida.



Estamos muy atentos a la evolución de este fondo, pero de momento mantenemos las posiciones.



A largo plazo debería evolucionar bien.



Saludos!



Alex

5 Por: Francisco 003

Hola Alex, buenos días, ¿Qué opinas del fondo Robeco Global Fintech Equities? ¿Piensas que es una buena forma de estar presente en el sector financiero, con empresas prometedoras de cara al futuro, o consideras que sus integrantes, como númerosas tecnológicas de otras áreas, esán caras y corren el riesgo de registrar fuertes caídas en una próxima corrección? Gracias por atender mi consulta.

Buenos días,



Las empresas Fintech es una buena idea para diversificar la inversión en el sector financiero. Aunque en mi opinión en el corto plazo el impacto en la sociedad no será muy elevado (creo que al inicio sus clientes serán pequeñas empresas o inversores especializados) esto no implica que se puedan obtener rendimientos muy interesantes.



El tema de si están caras o no, en las empresas de Crecimiento es difícil de valorar. Actualmente el PER, P/CF o P/VC de este fondo son ratios con valores muy elevados.



Ante una corrección de mercado, creo que pueden sufrir como otras empresas tecnológicas o de crecimiento.



Es una temática que se puede combinar con otros sectores, pero máximo entre un 3-5% de la cartera.



Saludos!



Alex

6 Por: Eva49

Hola Alex. Quiero incrementar mi porcentaje de RV Global y dudo entre el Fundsmith Equity Fund Feeder T EUR Acc que lleva una ganancia Ytd del 10% o los fondos Cobas Selección o True Value que llevan -7 y -0,5 Ytd respectivamente, ¿Qué fondo me recomendaría?. Me gusta mucho el Fundsmith pero con lo que lleva ganado este año no sé si es mejor ser un poco contrarían y apostar por los que están un poco rezagados, ¿qué me aconseja? ¿Mejor espero a que pase el verano?. Muchas gracias. Saludos.

Buenos días,



En nuestros clientes hemos paralizado las entradas en fondos de riesgo para como mínimo después del verano, consideramos que viviremos unas semanas de tendencia lateral.



Sin embargo, para carteras ya creadas, hemos consolidado algunos beneficios acumulados de meses anteriores, pero sin reducir demasiado la exposición a RV.



Entre los fondos comentados, el Fundsmith evoluciona mejor este año por su gran exposición a EEUU (precios + divisa), este fodo y el True Value tienen muy buen histórico y la tipología de inversión (empresas + áreas geográficas) son muy distintas, el de COBAS confiamos en la amplísima trayectoria del gestor.



Considero que se pueden combinar los tres fondos, pero si debería elegir uno, me centraría en el TRUE VALUE.



Saludos!



Alex

7 Por: Aris62

Buenas días Sr. Doménech, tengo el fondo Carmignac Securite , Renta 4 renta fija corto plazo, Vontoble Twenty Four Abs Returns, Imantia renta fija flexible, me recomienda mantener o cambiar algunos fondos por otros , mi perfil es moderado.

Buenos días,



Muchos de los fondos de renta fija a corto plazo han evolucionado negativamente y tendrán muchos problemas para terminar el año en positivo, sin embargo considero que no nos aportarán grandes caídas en el caso de haber una gran corrección de mercado.



Para tratar de preveer que evolución tendrán en los próximos meses debemos analizar la cartera de estos fondos. Los bonos que completan estas carteras, si son en EUR y a corto plazo, actualmente las TIRs de este tipo de activo son muy bajas, con lo que no podrán aportar rentabilidad. Me preocupan también la RF soberana europea más que la corporativa, como el caso del Carmignac Securite, que lo retiraría de la cartera.



Los otros 3 los podemos mantener, pero como alternativa en Renta Fija volvería a coger posiciones en el M&G Optimal, y una parte al fondo de RF emergente IVO Fixed Income. A pesar de ser RF emergente, cubre el EUR y las emisiones de su cartera son en hard currency.



Saludos!



Alex

8 Por: Acdcangus

Buenos días, El 20% de la cartera la tengo con retornos absolutos, uno de ellos, dnca miura, va en pérdidas del 6%, que harían con el, el resto van en positivo.

Buenos días,



Los fondos de retorno absoluto acostumbran a no ser direccionales, ya que los gestores utilizan estrategias complejas y variadas en muchos casos con poca exposición al mercado. En el caso del DNCA se caracteriza como Market Neutral y acumula unas pérdidas del -6%.



En general, me he llevado muchas decepciones con los fondos de gestión alternativa en los últimos meses, pero no siginifica que todos sean malos. No puedo comentar que haría con el resto de fondos si conocerlos.



Le adjunto mi email en la despedida por si me quiere enviar el detalle de los otros fondos.



Saludos!



Alex

9 Por: Vicente Ferrandez Soler

Buenas tengo dos fondos el dws concept global lc y el bankinter mixto flexible. No se comportan bien este año. Que fondos me recomienda como alternativa a cada uno de ellos. Muchas gracias

Buenos días,



El fondo DWS lo podría mantener en cartera. El de Bankinter lo podría sustituir por el Ethna Dynamish o por el M&G Dynamic Allocation.



Este último también acumula rendimientos negativos este año, pero con la misma volatilidad del Bankinter los rendimientos en años anteriores son mejores.



Saludos!



Alex

10 Por: Juanjo001

Hola Alex, en esta fase del ciclo económico global, para un perfil moderado, que fondos y sectores ves más interesantes para invertir, teniendo más en cuenta temáticas y empresas globales que zonas geográficas. Gracias

Buenos días Juanjo,



Debido a la brevedad de tiempo del consultorio, no puedo responder a esta pregunta con la precisión y detalle que debería. Le adjunto mi email en la despedida para que pueda volver a enviarla, y así dedicarle más tiempo.



Saludos!



Alex

Buenos días,

Un placer poder volver a estar en Estrategias de Inversión. Debido a la brevedad de tiempo y al gran número de preguntas, no puedo contestarlas todas con el detalle que merecen.

Les adjunto mi email, para que me puedan enviar nuevas consultas o por si desean más información sobre la gestión de fondos de inversión que realizamos en SLM.

adomenech@slm-afi.es

En SLM somos agentes financieros de ANDBANK España, utilizamos la plataforma del banco Inversis, con lo que nuestros clientes tienen acceso a la gran mayoría de fondos de inversión comercializados en España.

Saludos!

Alex



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