Del Ibex 35 a Silicon Valley: las acciones que pueden liderar la nueva era de la IA

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En los mercados hay momentos en los que el futuro parece cotizar antes de que llegue. Las expectativas viajan más rápido que los beneficios, las promesas pesan tanto como los balances y una palabra puede convertirse en el mayor argumento de inversión. Hoy esa palabra es inteligencia artificial. Desde Silicon Valley hasta Madrid, pasando por los grandes fondos internacionales, la carrera por capturar el crecimiento de la nueva era tecnológica ha convertido a la IA en el gran eje alrededor del cual gira la bolsa mundial. Pero tras años de fuertes subidas, los inversores afrontan una etapa decisiva. Las grandes compañías tecnológicas deben demostrar que las enormes inversiones realizadas en centros de datos, chips e infraestructuras digitales no solo generan entusiasmo, sino también rentabilidad. La presentación de resultados empresariales será la prueba que determine si el actual ciclo alcista tiene todavía recorrido o si las elevadas expectativas comienzan a perder fuerza.

A diferencia de la burbuja tecnológica del año 2000, las grandes protagonistas actuales llegan a esta fase con beneficios sólidos, posiciones dominantes y una generación de caja que respalda sus valoraciones. Sin embargo, el mercado observa con atención un riesgo creciente: la concentración del crecimiento en un reducido grupo de compañías. Las llamadas “Siete Magníficas” —Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia y Tesla— siguen liderando la revolución de la inteligencia artificial, pero también acumulan buena parte del peso de los principales índices bursátiles. La cuestión ya no es únicamente si la inteligencia artificial transformará la economía, sino qué empresas serán capaces de convertir esa transformación en beneficios sostenibles. Los analistas coinciden en que sectores como los semiconductores, la energía, las telecomunicaciones y las infraestructuras digitales serán grandes beneficiarios, aunque advierten de que no todas las compañías vinculadas a esta tendencia tendrán el mismo recorrido.

Esa búsqueda de compañías capaces de ganar con la nueva economía ha llevado precisamente a algunos de los grandes inversores del mundo a mover ficha. Entre ellos destaca Berkshire Hathaway, que bajo el liderazgo de Greg Abel ha comenzado a construir una importante posición en Alphabet, en una operación que recuerda a la histórica apuesta realizada años atrás por Apple. La compañía de Warren Buffett comenzó a comprar acciones de Alphabet en 2025 y posteriormente amplió su participación hasta alcanzar una inversión cercana a los 23.000 millones de dólares. El movimiento refleja la búsqueda de un nuevo gran activo de crecimiento después del éxito de Apple, una de las inversiones más rentables en la historia reciente del conglomerado estadounidense. La tesis detrás de la apuesta por Alphabet combina varios elementos que encajan con la filosofía tradicional de Berkshire: una posición competitiva difícil de replicar, una fuerte generación de caja y negocios con capacidad de expansión a largo plazo. Google mantiene un dominio mundial en publicidad digital y YouTube continúa siendo una plataforma estratégica, mientras que Google Cloud gana peso gracias al crecimiento de la inteligencia artificial empresarial. Aunque todavía es pronto para saber si Alphabet ocupará el lugar que Apple tuvo dentro de Berkshire, la magnitud de la inversión demuestra la confianza del fondo en que la compañía puede convertirse en uno de los grandes motores de rentabilidad de la próxima década.

La búsqueda de nuevos líderes tecnológicos no se limita al universo de las grandes plataformas digitales. La llegada de SpaceX al Nasdaq 100 abre otro capítulo dentro de la carrera por las compañías asociadas al futuro tecnológico y espacial. La entrada de la compañía de Elon Musk en uno de los índices bursátiles más seguidos del mundo aumenta su visibilidad internacional y puede provocar compras adicionales por parte de fondos indexados. Sin embargo, la historia de los mercados demuestra que formar parte de un gran índice no garantiza por sí solo una revalorización permanente. SpaceX llega con una valoración superior a los 2 billones de dólares y con expectativas extraordinarias vinculadas a Starlink, la inteligencia artificial y la exploración espacial. El reto para los inversores será comprobar si ese potencial se traduce en crecimiento real de ingresos y beneficios. La compañía cuenta con una posición estratégica en sectores considerados clave para el futuro, pero también afronta riesgos importantes: una valoración exigente, posibles ampliaciones de capital y unas expectativas que dejan poco margen para decepciones. Aun así, grandes bancos de inversión mantienen una visión favorable por la capacidad de SpaceX para situarse en negocios con elevado potencial de expansión.

El impulso del sector aeroespacial provocado por SpaceX también ha despertado el interés sobre otras compañías vinculadas a esta nueva fase industrial. Entre ellas aparece Honeywell Aerospace, una de las apuestas señaladas por el analista y presentador de CNBC Jim Cramer. Tras separarse del grupo Honeywell y comenzar una nueva etapa como compañía independiente, Honeywell Aerospace busca aprovechar una mayor especialización y una valoración propia más ajustada a sus perspectivas de crecimiento. La empresa cuenta con una posición relevante en aviación comercial, defensa y espacio, con una cartera de pedidos respaldada por grandes fabricantes como Airbus y Boeing. Su negocio incluye motores, sistemas electrónicos y componentes esenciales para aeronaves, sectores donde la demanda mantiene una tendencia positiva. Los analistas consideran que la independencia puede permitir una estrategia más enfocada y una mejor valoración por parte del mercado. La compañía se ha marcado objetivos ambiciosos de crecimiento de ventas, beneficios y generación de caja hasta 2030, aunque su evolución dependerá de factores como el ciclo aeronáutico y la capacidad de cumplir las expectativas que ahora acompañan al valor.

Más allá de los grandes nombres tecnológicos, los inversores están ampliando la búsqueda hacia compañías con fundamentales sólidos y ventajas competitivas. El mercado empieza a premiar cada vez más el concepto de calidad: empresas capaces de generar beneficios, mantener márgenes elevados y resistir escenarios de incertidumbre. En este contexto, varias compañías aparecen en los listados de valores con mejor comportamiento técnico. Alphabet mantiene una tendencia positiva y se acerca a zonas clave de resistencia; Arista Networks continúa mostrando fortaleza gracias al crecimiento asociado a redes e inteligencia artificial; ASML busca recuperar impulso tras una fase de consolidación; y Nvidia sigue siendo una referencia mundial dentro del ecosistema de chips avanzados. También destacan compañías como Meta, Taiwan Semiconductor, ResMed, TradeWeb Markets y Wise, todas ellas con estructuras técnicas favorables. En el lado contrario, algunos fabricantes de semiconductores como Applied Materials, KLA y Lam Research atraviesan fases de corrección después de fuertes avances, mientras Logitech necesita recuperar niveles relevantes para mejorar su aspecto técnico. La lectura general del mercado es clara: la inteligencia artificial seguirá siendo una gran oportunidad, pero la selección de valores será más importante que nunca. La etapa de comprar cualquier compañía relacionada con la IA parece quedar atrás.

Esta búsqueda de calidad también está llegando al mercado español, donde grandes bancos y gestoras están identificando oportunidades para la segunda mitad del año en sectores como banca, defensa, energía, infraestructuras y consumo del Ibex 35 (y bolsa española). Indra se ha convertido en una de las compañías más señaladas por su exposición al sector de defensa, sus perspectivas de crecimiento y una valoración que algunos analistas consideran atractiva frente a sus competidores europeos. Bankinter la ha incorporado entre sus valores preferidos por su bajo endeudamiento y su posición estratégica. En el sector financiero, BBVA aparece como una de las apuestas favoritas de Goldman Sachs, que destaca la mejora de sus previsiones de beneficios y su fortaleza financiera. Banco Santander también mantiene atractivo gracias a su estructura técnica positiva y sus perspectivas de negocio. Naturgy figura igualmente entre las compañías seguidas por los grandes bancos internacionales, mientras que en infraestructuras destacan nombres como MERLIN Properties, Ferrovial y Aena. Sacyr gana protagonismo tras el aumento de participación de algunos inversores. Dentro del consumo, Inditex mantiene el respaldo de varias gestoras por su modelo de negocio, sus elevados márgenes, la ausencia de deuda y su capacidad para generar rentabilidad sobre el capital. Cellnex, Banco Sabadell y Fluidra completan una lista de compañías españolas que los inversores consideran capaces de ofrecer crecimiento y generación de caja.

La apuesta por activos reales y estratégicos conecta directamente con otra tendencia creciente del mercado: la búsqueda de compañías que controlen infraestructuras esenciales para la nueva economía digital. En este terreno aparece Telefónica, incluida por Goldman Sachs entre sus compañías europeas favoritas dentro de su estrategia HALO. La operadora española representa, según el banco estadounidense, la llamada “capa física de la tecnología”: las redes y servicios de conectividad necesarios para que la inteligencia artificial y la digitalización puedan desarrollarse. Goldman considera que el mercado premiará cada vez más a las compañías con activos estratégicos, barreras de entrada y capacidad para generar beneficios sostenibles. Por ello mantiene una recomendación positiva sobre Telefónica y fija un precio objetivo de 4,70 euros por acción. La tesis refleja una idea más amplia: la revolución tecnológica no solo beneficia a quienes desarrollan inteligencia artificial, sino también a quienes construyen la infraestructura que permite su expansión.

Mientras los grandes valores tecnológicos concentran la atención internacional, algunas compañías del Mercado Continuo español han comenzado también a destacar por su fortaleza técnica. Viscofan, Coca-Cola Europacific Partners, Técnicas Reunidas y Deoleo aparecen entre los valores con mejores indicadores de fuerza relativa. Viscofan ha recuperado atractivo tras una etapa complicada y mantiene el interés de los inversores gracias a su dividendo y estabilidad del negocio. Coca-Cola Europacific Partners continúa mostrando una estructura sólida y ha reforzado su atractivo con programas de recompra de acciones. Técnicas Reunidas atraviesa un momento positivo impulsada por su cartera internacional de proyectos energéticos y se perfila incluso como candidata a regresar al Ibex 35. Deoleo, por su parte, protagoniza una de las mayores subidas recientes ante el interés generado por una posible operación corporativa sobre la compañía.

El mapa de oportunidades se completa con las pequeñas compañías tecnológicas. En BME Growth, Redegal representa el intento de muchas empresas españolas de convertirse en protagonistas de la nueva economía digital. La compañía avanza en su transformación desde una agencia digital hacia una Smart Digital Company apoyada en herramientas propias basadas en inteligencia artificial y machine learning. Sus plataformas Binnacle y Boostic permiten automatizar decisiones, mejorar procesos y aumentar la escalabilidad del negocio. Redegal busca crecer mediante una combinación de expansión internacional, desarrollo tecnológico y adquisiciones selectivas. Su plan estratégico contempla alcanzar 22,6 millones de euros de facturación y 4,4 millones de EBITDA ajustado en 2028. En 2025, la compañía incrementó sus ingresos un 22,4%, hasta 16,8 millones de euros, reforzando su apuesta por productos propios y por una mejora progresiva de la rentabilidad.