“Debemos ser todavía prudentes a la hora de creernos este rebote”, asegura Óscar Moreno, gestor de Renta 4. Sobre todo porque, tras estas jornadas de avances, el Ibex 35 volverá a toparse con los 12.000 puntos, que han actuado de resistencia últimamente. En todo caso, este analista cree que superar ese nivel será clave y recuerda que los datos macro sobre la economía española no dan lugar al optimismo. Respecto a la venta por ACS de su 45 por ciento en Unión Fenosa a Gas Natural, Moreno cree que “la operación es muy buena para ACS por las destacadas plusvalías que ha obtenido”, sobre todo en un momento en el que la liquidez es el bien más preciado.
Respecto a Unión Fenosa, este experto destaca que junto con Gas Natural pasará a ser uno de los principales actores en el mercado del gas no sólo a nivel nacional, algo que “es positivo”. Para Óscar Moreno, el mercado ya estaba descontando que ACS no iba a poder completar una fusión entre Iberdrola y Unión Fenosa, de manera que su venta de Fenosa le permitirá ahora centrarse incrementar su presencia en la eléctrica vasca, e incluso, reducir su endeudamiento. Sobre Gas Natural, señala que con esta compra adquiere una dimensión de la que carecía aunque, por el lado negativo, se sitúa el montante que va a pagar “por lo que quizás lleguemos a ver presión en sus márgenes”. Sobre Iberdrola, este gestor de Renta 4 asegura que sube porque es el único actor que queda solo en el panorama nacional, de manera que se coloca ahora como la más deseada. Moreno cree que, a los precios actuales y con un PER cercano a 12 veces y rentabilidades por dividendo por encima del 4 por ciento, la compañía “puede ser bastante atractiva”. Resultados empresariales Oscar Moreno estima que las cuentas de Telefónica -después del poso de pesimismo dejado la semana pasada por Vodafone- “nos han hecho ver que la fortaleza que tiene telefónica en nuestro mercado es muy importante, al igual que la diversificación de su negocio”. Este experto destaca el incremento de ingresos de la operadora en el mercado nacional y europeo, aunque “la joya de la corona2 sigue siendo Latinoamérica. Por eso recuerda que “Telefónica sigue siendo nuestra preferida en su sector”. Respecto a Repsol, Moreno cree que sus cuentas son positivas y destaca los datos de su actividad de exploración y producción. Este gestor de Renta 4 ve atractivo el precio de la petrolera en los niveles actuales. Telecicno y recomendaciones Oscar Moreno asegura que las cifras de Telecinco han estado en línea con lo esperado y que el valor sube en bolsa por la sorpresa positiva que ha supuesto su partida de ingresos. Dado el mal entorno del sector, cree que “sus cifras de publicidad no han sido negativas” y el mercado interpreta ahora que las caídas que acumula en bolsa son exageradas. En todo caso, no le gusta este tipo de compañías para invertir ahora. En el capítulo de recomendaciones, Óscar Moreno, aconseja tener mucha prudencia en el mes de agosto. Cree que hay precios muy atractivos, caso de Telefónica o Iberdrola. En el sector de bancos, elegiría el Santander, en caso de tener que elegir. Para inversores más arriesgados, destaca que Inditex podría estar cerca del suelo, por lo que podría ser una apuesta interesante.