Telefónica se está despertando y con ella el resto de telecos. Es un sector que estaba muy barato y que tenía un sentimiento muy negativo, sin embargo varios motivos han facilitado su recuperación: -- El aspecto regulatorio, que aunque no es positivo se está aclarando. -- Los resultados, de los que estábamos acostumbrados que fueran negativos, estamos viendo una estabilización en cuotas de mercado, tanto en telefonía fija como móvil. -- Esto coincide con la noticia positiva de Telecom. Italia, que ha quitado las dudas sobre la posible venta de Tim -- Las expectativas de resultados para Telefónica son bastante buenas. -- Solo tendríamos que tener cuidado con Deutsche Telecom. que podría ser la única compañía que pudiera dar un trimestre de malos resultados. Creemos que el sector podría recuperar el diferencial enrome que se ha abierto con el resto del mercado.