Alejandro Martín, subdirector en España de Hanseatic Broker House, explica que el precio de cotización es el precio del último intercambio que se ha producido en el mercado pero no del precio en el que podemos comprar o vender un activo”. Por lo que, para saber el precio en el que compramos o vendemos realmente “tenemos que fijarnos en las posiciones de compra y en las de venta porque, para que alguien compre tendrá que haber un vendedor que ofrezca sus títulos a ese precio y donde compramos no es donde vendemos”.

El Spreads o horquilla de un activo es la diferencia entre el precio de venta y el de compra de un activo, el precio que ofrece el primer vendedor y el precio al que quiere comprar el primer comprador”. El Spreads depende de la capitalización bursátil del activo y de la cantidad de títulos negociados por lo que, en el caso de los chicharros hay que tener mucho cuidado porque se puede perder nada más entrar. Por lo que el experto aconseja “utilizarlo como filtro para no operar en algunos valores que tienen poca liquidez o horquilla amplia porque van a suponer costes transaccionales amplios”. Para calcular esta cantidad habría que “realizar una tabla de Excel con el precio en el que se posicionan los compradores, el precio en el que se posicionan los vendedores, el Spreads, que es el diferencial entre uno y otro, y el porcentaje:
 

 COMPRAVENTASPREAD% DE SPREAD
LASEDA0,0740,0750,0011,333333333
TUBOS REUNIDOS2,022,040,020,980392157
BIOSEARCH0,7850,8050,022,48447205

 


La diferencia existente entre el primer precio al que se sitúan los primeros compradores y el precio al que se sitúan los primeros vendedores se le denomina horquilla o Spread. En Repsol la horquilla del activo será de 0.015 € (18.19-18,175) Sin embargo, la horquilla debe ser siempre medida en términos porcentuales. Si queremos comprar a 18.19 € y la horquilla es de 0.015 €, el diferencia a nivel porcentual será del 0,082% ((0.015 / 18.19) x 100).

Recomienda “analizar este concepto siempre que compremos valores de baja capitalización o hagamos Trading a corto plazo para evitar aquellos valores que tengan horquillas elevadas, superiores al 0,3%, porque son ilíquidos, o superiores al 0,5%, porque son muy ilíquidos”.

Un chicharro que a veces cumple la regla de un Spreads reducido es “Jazztel, aunque depende del momento de la sesión, por ejemplo, a media mañana reduce su Spreads, mientras que tras la apertura o antes del cierre, el Spreads suele aumentar”. A nivel técnico tamibién observa que "es un valor interesante, aunque esperaría para tomar posiciones".