JPMorgan Banca Privada analiza perspectivas de inversión para 2024
JPMorgan Banca Privada ha presentado su informe de perspectivas de cara al año 2024, en el que destaca varias oportunidades de inversión en el ámbito de la renta variable. Según el informe, se puede encontrar un "descuento sustancial" en las empresas estadounidenses de mediana y pequeña capitalización ('mid-caps' y 'small-caps'), así como en los valores europeos y de los mercados emergentes. Esta previsión se sostiene mientras que el S&P 500 cotice con una valoración superior a la media.
En un panorama más general, JPMorgan apunta que aunque el crecimiento económico se ralentice por el impacto de los tipos, el incremento de los beneficios de las acciones de gran capitalización debería acelerarse y podría impulsar al alza los mercados bursátiles durante el próximo año. Según el informe, "las empresas cotizadas están en disposición de seguir manteniendo su poder de fijación de precios y sus márgenes".
En términos sectoriales, JPMorgan también ha señalado el potencial alcista de la Inteligencia Artificial (IA) en los próximos años. Además, destaca las oportunidades de inversión en el sector farmacéutico, especialmente en el ámbito de la pérdida de peso, donde las acciones de las farmacéuticas tienen una cuota creciente.
En el análisis macro, el director de la sucursal española de JPMorgan, Luis Artero, ha indicado que "los mercados han entrado en una época completamente nueva para los tipos de interés", y en el informe se menciona la importancia de protegerse contra la inflación. JPMorgan recomienda utilizar activos reales como cobertura frente a la inflación en el próximo ciclo.
Por otra parte, la entidad también señala el dilema de la liquidez en la actualidad, especialmente en productos de corta duración. Ante este panorama de cambio de ciclo, JPMorgan sugiere ampliar plazos a través de la renta fija con plazos más extensos. En cuanto a los bonos, la entidad busca estabilidad e ingresos, y considera que están bien posicionados para cumplir su cometido.
En relación a los riesgos, JPMorgan advierte que en el próximo ejercicio podrían producirse tensiones en determinados sectores del mercado de crédito. Específicamente, menciona los préstamos inmobiliarios comerciales, los préstamos apalancados y algunas áreas del crédito al consumo, como los automóviles y las tarjetas de crédito. El crédito corporativo de alto rendimiento también podría ser vulnerable. Sin embargo, la entidad asegura que estas tensiones serán "manejables" y no darán lugar a una recesión en 2024.
