MADRID, 15 NOV. (Bolsamania.com/BMS) .- JP Morgan âtoma nota de un número positivo de elementos en los resultados del tercer trimestre de BBVA: la mejora del capital, los cambios en la polÃtica de dividendos y el repunte en el mercado doméstico de depósitosâ. Todos indicadores âesperanzadoresâ, califica la firma. Pero, a pesar de estos datos âconstructivos, seguimos siendo conscientes de su exposición al arriesgado entorno en Latinoamérica y su valoración se ha estrechadoâ. Por ello, el bróker reitera su consejo de infrapoderar el valor, aunque mejora su precio objetivo hasta los 7,06 euros desde los 6,54 anteriores.
Con todo, JP Morgan llama la atención sobre âlas positivas tendencias en los márgenesâ, que, no obstante, podrÃan verse en riesgo âpor la debilidad del crecimiento de los préstamosâ. El banco âpresentó un mÃnimo récord de margen neto de intereses (NII por sus siglas en inglés) en España durante el tercer trimestre, y esto, creemos, llevará tiempo recuperarlo, ya que Latinoamérica seguirá débil en 2014â.
Al mismo tiempo, subraya, âel desapalancamiento y la calidad de los activos son los retos en España (â¦) creemos que serán necesarias más provisiones, ya que la cobertura cayó hasta el 41% en el tercer trimestre desde el 45% del segundo y frente al 57% del mismo periodo de 2012â. El capital, señalan, âes el elemento positivo y consideramos que su core Tier 1 superará el 9% a cierre de año (10,3% para 2015)â.
Por último, JP Morgan, concluye: âSeguimos viendo riesgos a la baja para las expectativas del consenso. Nuestras previsiones de beneficio por acción (BPA) para 2014-2015 se encuentran un 32% por debajo de las de Bloomberg, ya que estimamos que habrá más reducciones en el futuroâ.
A estas horas, BBVA cae un 0,26%, hasta los 8,43 euros.
S.C.
Trading Room 2021. Apuntate al mayor evento de Trading
El próximo martes 16 de Marzo, Estrategias de Inversión organiza el Trading Room 2021 . Un evento único para los inversores más activos en bolsa. ¡No te lo puedes perder!
Suscribete al servicio Premium de análisis bursatil de Estrategias de inversión y ayudanos a seguir mejorando. Es hora de apoyar los servicios que utilizas habitualmente para tus inversiones.