Las cifras en segundo trimestre seguirán sin ser homogéneas en términos anuales, lo que explica los fuertes descensos esperados en las principales líneas de la cuenta de resultados.

Estimamos un margen de intereses débil, -4% trimestral, recogiendo un Euribor a 12 meses en mínimos. Una debilidad del margen de intereses que esperamos se compense en parte con una recuperación de las comisiones netas en 2T16 vs 1T16, +8%e. Por otro lado, la generación de beneficio seguirá apoyada por una reducida dotación a provisiones.

Calidad crediticia: estimamos que la morosidad podría reducirse en 23 pbs adicionales en el trimestre hasta 10,29%, manteniendo estables los niveles de cobertura por encima del 58%.