MADRID, 12 NOV. (Bolsamania.com/BMS) .- “Superan las previsiones. Se confirma el descenso en los múltiplos de deuda. Mejoramos nuestro consejo a mantener desde infraponderar”. Estas son las tres “sentencias” de Renta 4 para Abengoa tras analizar las cuentas del tercer trimestre que la compañía presentó ayer lunes por la tarde. La firma destaca que estas cifras “continúan mostrando niveles de crecimiento elevados (teniendo en cuenta los cambios contables). Esperamos que cumpla con el guidance para todo 2013, si bien vemos que la previsión de ingresos del cuarto trimestre en E&C (Ingeniería y Construcción) se ha visto penalizada por el deterioro de la cartera de pedidos para dicho periodo”.

Recordamos los objetivos que ha dado la corporación para este ejercicio: ingresos (entre 7.250 y 7.350 millones de euros); EBITDA (entre 1.180 y 1.230 millones); deuda neta/EBITDA en 2,5 veces; y capex de 750 millones de euros. Y para 2014: ratio de endeudamiento de 2 veces y capex de 450 millones de euros.

Además, estos analistas destacan la “importante mejora en la división de Concesiones, con la apertura de uno de los dos mega proyectos solares de Estados Unidos”, y la continua “mejora en la división de Biocombustibles gracias a la normalización de los precios del grano y el buen comportamiento de la demanda”.

Con todo, Renta 4 concluye: “Aprovechamos la evolución del grupo y la fuerte caída de los títulos ('Clase B', más líquidos y con los mismos derechos económicos que los de 'Clase A') en 2013 (-30% vs. Ibex +20%) para revisar la recomendación hasta mantener”.

PRINCIPALES MAGNITUDES DE LA CUENTA DE RESULTADOS A CIERRE DE SEPTIEMBRE

- Beneficio neto de 73 millones de euros, lo que supone una mejora del 13,2% desde los 65 millones que ganó durante el mismo periodo del año pasado.

- Las ventas del grupo se han situado en los 5.233 millones de euros, un 16,5% por encima de los 4.491 millones cosechados a cierre de septiembre de 2012.

- El EBITDA ha sido de 860 millones de euros, frente a los 667 millones previos (+28,9%); y el margen operativo ha repuntado hasta el 16,4%, desde el 14,9% previo.

- La deuda neta total ha ascendido un 11,7%, hasta alcanzar los 7.483 millones, desde los 6.701 millones anteriores.

A estas horas, Abengoa cae un 0,64%, hasta los 1,85 euros.

S.C.