Los ETP sobre cestas de materias primas agrícolas captan el mayor volumen de inversión desde que fueron suscritos, totalizando los $54.7 millones y superando el máximo previo registrado solamente cuatro semanas atrás. Después de un desempeño mediocre en comparación al año pasado, la mayoría de las materias primas agrícolas -a excepción del algodón- se vienen negociando al alza en este 2018 debido a las severas condiciones climáticas. Los precios del trigo han estado beneficiándose de la sequía en curso en las principales áreas de cultivo de EE.UU, lo cual obstaculiza el desarrollo del trigo de invierno inactivo. A su vez en Argentina, las severas condiciones de sequía están respaldando a los precios de la soja y la harina de soja. Mientras tanto, en el informe del USDA de la Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE) de febrero, se da a conocer una caída de los inventarios de maíz, lo que permite que los precios estén mejor respaldados. Además, la caída del dólar también está impulsando el valor de las exportaciones de muchas materias primas agrícolas denominadas en dólares.
Los ETP sobre cestas de metales industriales vuelven a captar inversiones, por un total de $42.1 millones, revirtiendo la tendencia de reembolsos de la semana anterior. El precio de los metales industriales se ha visto respaldado por la caída pronunciada del dólar y el crecimiento de la inflación mayor al previsto en EE.UU. Cabe recordar que los metales y las materias primas, son vistos como instrumentos de protección contra la inflación. Las inversiones en los ETP sobre níquel se aceleraron la semana pasada, captando un total de $21.4 millones y registrando entradas por sexta semana consecutiva. Asimismo el níquel fue el metal industrial de mejor rendimiento la semana pasada, al haberse valorizado un +7.3%. Se espera que el crecimiento asociado a las baterías de los automóviles eléctricos juegue un rol fundamental en su demanda, ya que actualmente representa solamente el 3% de la demanda total de las mismas. A esto debe agregársele el hecho de que cerca de un 50% de la oferta minera actual de níquel, es adecuada para las aplicaciones en baterías, ya que los productos de níquel de baja calidad son inadecuados para su fabricación. Esto hace que sea necesario una mayor producción, pues los inventarios mundiales de níquel han estado disminuyendo.
Los ETP sobre oro registran reembolsos por $103.5 millones, impulsados por la toma de beneficios. Los precios del oro han avanzado a los $1360 por onza troy, registrando su mayor valor en dieciocho meses gracias al crecimiento de la inflación en EE.UU mayor al esperado y a la contracción de las ventas minoristas. En los ETP sobre platino, los reembolsos continúan por séptima semana consecutiva. Según la Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles, aunque las matriculaciones de unidades nuevas en la UE hayan aumentado a una tasa interanual del 7.1%, el porcentaje de automóviles diésel nuevos ha disminuido en un 33%. Es probable que esto afecte al platino, conocido por su uso en las tecnologías de reducción de la polución en vehículos diésel.
Aunque los ETP sobre cestas de materias primas energéticas registran reembolsos por un total de $13.2 millones, los ETP sobre crudo captan $21.8 millones en inversiones. En la última actualización realizada por la Agencia Internacional de Energía (AIE), la institución prevé que un incremento de 1.8 millones de barriles diarios (mbd) en la producción, probablemente exceda el crecimiento esperado de la demanda global. Además de ello, debido a los recortes de producción actuales no programados en Venezuela, el mercado se equilibraría bastante en caso de que la producción actual de la OPEC continúe estando fijada en los 32.3mbd. Sin embargo, cuando Venezuela reanude su producción a niveles normales, la oferta en el mercado del crudo volverá a ser excesiva.
