Renta 4, en su análisis sobre Fluidra, prevé “un cierre excepcional de 2021 en el que continuará mostrando tasa de crecimiento muy relevante”. Por ello, se muestran optimistas con el valor y reiteran el precio objetivo en los 32,86 euros por acción, lo que le otorga un potencial de crecimiento del 20% a precios actuales en bolsa.
Si bien es cierto que se muestran más cautos con la recomendación de ‘mantener’ ya que prevén que la presión de los costes de producción y logísticos hayan podido tener un mayor impacto en el cuarto y último trimestre del año, respecto a los trimestres anteriores. De ser así, Fluidra reduciría el margen EBITDA ajustado durante el trimestre hasta el 19,4%.
“Las dinámicas del negocio subyacente se mantienen sólidas (demanda y precios), pero entendemos que las presiones inflacionistas junto con cierta reversión de las positivas tendencias derivadas de la pandemia (mayor inversión en casa, productos vs servicios) y la falta de efectos extraordinarios positivos en el 1T22 (efecto climatológico en Texas) apuntan a un inicio del ejercicio complejo”, explican desde Renta 4 en su informe sobre Fluidra.
Sobre los resultados que presentará Fluidra el próximo día 28 de febrero, correspondientes al cierre del ejercicio 2021, Renta 4 estima crecimiento en todas las líneas de la cuenta de resultados, con un aumento del 30% en ventas, “EBITDA Aj. +18%, EBITDA +24% Bo Neto +52%, con el que Fluidra cerrará un ejercicio de récord”.
Asimismo, desde la entidad estiman un incremento del 30% en los ingresos de Fluidra hasta alcanzar los 441,7 millones de euros durante el cuarto trimestre, “para cerrar el ejercicio en 2.145 mln eur (+44,1%, situándose en la parte alta de la guía presentada por la compañía)”, no obstante estiman que las tasas de crecimiento “serán inferiores para el EBITDA y EBITDA ajustado, reflejando el mayor impacto de las presiones inflacionistas y cuellos de botella en las cadenas de suministro durante el cuarto trimestre de 2021. Así, estimamos una caída del margen EBITDA ajustado sobre ventas de 170 puntos básicos hasta 19,4%, mientras que el margen EBITDA reportado estimamos que descenderá alrededor de 60 puntos básicos hasta 18,9%”.
Este jueves, los títulos de Fluidrase muestran alcistas con subidas del 2,4% hasta los 27,65 euros intradía. Así, y por segunda jornada consecutiva, Fluidra comienza la mañana siendo líder en la bolsa española.
