En el día de hoy, Renta 4 ha iniciado su cobertura hacia Grenergy Renovables al considerarla un actor principal en la ejecución del plan para la transición renovable.

“Iniciamos cobertura en Grenergy Renovables con recomendación de SOBREPONDERAR y un precio objetivo de 45,6 eur/acción. En el contexto de transición energética, Grenergy es uno de los actores que ha demostrado una alta capacidad de ejecución, que resulta clave en este sector para generar valor a los accionistas. Nuestra valoración, a través de DCF de los proyectos que componen el pipeline de Grenergy, arroja un atractivo potencial (26,1%) para tomar exposición en un sector con positivas perspectivas de crecimiento”, explican en su informe de cobertura, Renta 4.

El mercado ha recibido esta noticia con alzas en sus títulos de más del 4% hasta los 37,680 euros por acción en los que se está moviendo en el momento de esta publicación. En lo que va de año, la compañía renovable acumula un 29,93% de subidas, entrando en el top 10 de valores que más suben de la bolsa española y proclamándose como la mejor compañía del sector, tan solo por detrás de Ecoener, que revaloriza un 30,91% en estos nueve meses del 2022.

Asimismo, han querido destacar el amplio track record de Grenergy en la creación de valor para el accionista. “Grenergy comenzó a cotizar en 2015 en el BME Growth con una capitalización de 31 millones de euros (1,38€/acc), buscando mayor visibilidad internacional. En diciembre de 2019 dio el salto al Mercado Continuo, con una valoración de 400 millones de euros (16,1€/acc). Actualmente la capitalización de Grenergy supera los 1.100 millones de euros, habiendo demostrado una enorme creación de valor para sus accionistas tras cumplir satisfactoriamente dos planes estratégicos (2016-2017 y 2018-2020). El fundador y CEO, David Ruiz de Andrés, se mantiene como principal accionista (53%), alineando sus intereses con el resto de accionistas.”

En cuanto al plan de crecimiento de la compañía, desde Renta 4 inciden en que, tras ampliar capital por 90 millones de euros en junio de 2022, "Grenergy cuenta con los fondos suficientes para alcanzar su ambicioso objetivo de 3,5 GW instalados en 2024, desde los 566 MW actuales. Nuestras hipótesis asumen un crecimiento medio anual de los ingresos del 40,0% en los cinco próximos ejercicios. Para lograr este crecimiento, Grenergy necesitará acelerar su ritmo de inversión, lo que elevará temporalmente los ratios de deuda (DFN/EBITDA 2023e 7,6x), que se irán relajando rápidamente una vez que los proyectos vayan entrando en operación."

Entre los riesgos que han señalado destacan la volatilidad de precios mayoristas de la electricidad, los riesgos regulatorios o políticos y el incremento prolongado en los precios de las materias primas o el transporte. Sin embargo, como catalizadores han señalado los elevados precios de la electricidad a nivel mundial, la mejora en los costes de instalación y el desarrollo de los primeros proyectos en Alemania. "El sector renovable se encuentra en un momento de favorables vientos de cola, beneficiado por la crisis energética y la imperiosa necesidad de desarrollar proyectos de energía a corto y medio plazo."