Los ingresos mejoran un en un 18% en los seis primeros meses de 2018, hasta 64 millones de euros. Las exportaciones aportan el 70% de las ventas. El EBITDA mejora en un 23%, hasta los 10.5 millones de euros. La compañía cumple los objetivos semestrales con impulso en el resultado antes de impuestos del 29.3%.

ACTIVIDAD

Lingotes Especiales es un grupo industrial ubicado en Valladolid, España, dedicado al diseño, desarrollo, fundición, mecanizado y montaje de piezas de hierro destinadas, fundamentalmente, al sector de automoción.
Su clientela está basada en los diez grupos de fabricantes de automóviles instalados en Europa, por quienes está homologado para ser suministrador “Tier One”, o de primer equipo.
Cabe destacar que la capacidad de producción de discos y tambores de freno es de aproximadamente el 12% sobre los 15 millones de vehículos fabricados en la UE, o lo que es lo mismo, el 3% de los 60 millones fabricados a nivel mundial, aunque también tienen importancia otras piezas como platos de embrague, volantes, etc.
 Una de las principales fortalezas es la de exportar entre el 70/80% de los productos, fundamentalmente a Europa, pero también a lugares más lejanos como Brasil, Turquía, China y U.S.A., y a cualquier parte del mundo.
 Las plantas están equipadas con tecnología de vanguardia para que puedan estar en la primera línea de productividad. Además, el Grupo invierte anualmente aproximadamente el 2% de su cifra de negocio en Investigación y Desarrollo de nuevos productos y procesos que le hacen cada vez más competitivo.

Sede Lingotes Especiales

 

RESULTADOS

Lingotes Especiales ingresó 64 millones de euros durante los seis primeros meses de 2018, un 18% más que en el mismo periodo de hace un año. Un 70% de las ventas procedió de las exportaciones, con un valor de cerca de 45 millones de euros, mientras que los restantes 19 millones correspondieron a la facturación procedente del negocio en España. El 62% de la cifra de negocios provino de la actividad en piezas mecanizadas, mientras que el restante 38% se corresponde con la fabricación de piezas brutas.
El beneficio bruto de explotación de la compañía (Ebitda) ascendió a 10,5 millones de euros, un 23% más que un año atrás, mientras que el resultado antes de impuestos fue de 7,5 millones de euros, frente a los 5,8 millones registrados a junio de 2017.

RESULTADOS 201520162017%16-17
COTIZACIONES8.414.217.825.35%
CIFRA DE NEGOCIO*77.81594.695103.8599.67%
BDI*6.72510.4908.929-14.88%
CASH FLOW*10.71114.30013.898-2.81%
DIVIDENDOS*3.7884.9388.02562.5%
ACCIONES*10.00010.00010.0000%
CAPITALIZACIÓN*84.000142.000178.00025.35%
PATRIMONIO NETO*35.83641.38842.2912.18%

*Dato dividido entre 1.000

RATIOS201520162017
VC3.584.134.22
PVC2.343.434.21
VPA7.789.4710.39
PSR1.081.51.71
RCN9%11%9%
ROM8%7%5%
YIELD4.50%3.47%4.50%
PAY-OUT56.32%47%89.87%
BPA0.371.050.89
CBA-183.78%-15.23%
PEG-0.07-
PER12.4913.5419.94
INV.PER0.080.0730.05

INFORME

Ha sorprendido en positivo con sus cifras de resultados del primer semestre de 2018. Las ventas hasta junio mejoran en un 18%, frente al impulso del 12% que había mostrado en el primer trimestre del año en curso.
Está cumpliendo sus objetivos de ventas y beneficios y las exportaciones se mantienen fuertes, con el 70% de las ventas dirigidas al exterior.
Somos optimistas en nuestra previsión de resultados para el cierre de 2018 y esperamos un BPAe de 1.07 euros por título, lo que sitúa el PERe un moderado 16.54v; teniendo en cuenta el CBAe del 20% el PEG muestra un claro descuento fundamental al situarse en 0.82v. Es generosa vía dividendos con Yield esperado del 3.9%.
En base a nuestro análisis fundamental somos positivos con el valor a medio plazo.

Proyección de Resultados 2018     
Cierre (19/07)17.7Cifra de Negocio*160.000BDI*10.714
Patrimonio Neto*42.291Cash Flow*15.500Dividendos*7.000
Empleos*634Acciones*10.000Activo Total*85.240

*Dato dividido entre 1.000

Dividendos Ratios por Acción Valor Relativo Rendimientos Valor Intrínseco 
Yield3.95%BPA1.07PER16.52RCN7%VC4.23
PAY-OUT65%CFA1.55PCF11.42ROM6%PVC4.19
  DPA0.7  ROE25%VI19