Los analistas de JP Morgan advierten de que la reciente evolución alcista del sector bancario minorista español es una buena oportunidad para reducir la exposición a estos valores, pues cree que aún existen problemas no resueltos de liquidez y financiación junto a un flujo de noticias cada vez más negativo sobre el entorno inmobiliario y económico en general en España. En concreto, JP Morgan indica que las perspectivas de financiación de largo plazo parecen insostenibles en las condiciones actuales y cree que el mercado está demasiado confiado con los riesgos, según agentes de bolsa.
No obstante, JP Morgan cree que las presiones de liquidez a corto plazo son manejables por, entre otros factores, el papel del BCE como prestamista de último recurso y la capacidad de captación de depósitos. Dentro del sector minorista español, el favorito para JP Morgan es Banesto -que publica mañana miércoles los resultados del primer trimestre--, para el cual tiene una nota de 'neutral' con un precio objetivo de 12,80 euros. Banco Sabadell recibe un infraponderar con precio objetivo de 6,50 euros, Popular neutral con 11,10 euros, Pastor infraponderar con 10,40 euros y Bankinter infraponderar con 8,20 euros. En Merrill Lynch coinciden en recomendar cautela para el sector bancario español con negocio centrado en España, dadas las incertidumbres en el mercado crediticio, la ralentización en el crecimiento del volumen de negocio (sobre todo en hipotecas), el aumento de insolvencias y la fuerte competencia. También coinciden con JP Morgan en señalar a Banesto como su valor favorito entre estos bancos, con una nota de comprar, debido a las perspectivas de movimientos corporativos, con un precio objetivo de 14,4 euros. A las 10.59, Banesto caía un 0,81% hasta 12,24 euros, Popular perdía un 1,24% hasta 11,93 euros, Bankinter perdía un 1,27% hasta 10,09 euros Sabadell bajaba un 0,87% a 6,83 y Pastor se dejaba un 2,69% a 10,12, mientras el Ibex-35 bajaba un 1% a 13.780,50 puntos.