Ibersecurities aconseja vender para Deutsche Boerse en 109,2 euros

La firmal filial de Banco Sabadell, Deutsche Boerse, inicia una cobertura con vender acciones del gestor de los mercados alemán con un precio objetivo de 109,2 euros. Ibersecurities señala que el punto fuerte de la compañía es la retribución al accionista con una rentabilidad para 2008 estimado del 3,0% y un programa de recompra de acciones en 2007 de 300 millones de euros, mientras que uno de los principales riesgos del valor es la “entrada de competencia, como la plataforma Turquoise en verano de 2008”. En ratios, Deutsche Boerse cotiza con descuento (PER 08 19x vs 23,5x sector) aunque por encima o en línea con las compañías no afectadas por OPAs (BME 14x, LSE 22x)