Grifols aumentó su beneficio neto un 156,1% en el ejercicio 2025, hasta los 402 millones de euros, impulsado por la reducción de los costes financieros, según ha comunicado la compañía de hemoderivados a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La compañía registró unos ingresos de 7.524 millones de euros en 2025, lo que representa un crecimiento del 7% a tipo de cambio constante (cc) o del 9,1% cc en términos comparables. Este incremento ha sido impulsado principalmente por el sólido desempeño del negocio de Biopharma, especialmente la franquicia de inmunoglobulinas, así como por el avance en la ejecución de la estrategia y el cumplimiento de hitos de la unidad de negocio de Diagnostic.
El EBITDA ajustado alcanzó los 1.825 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 5,6% cc, o del 11,9% cc en términos comparables, respecto al ejercicio anterior, con un margen del 24,3%, o del 25% en términos comparables. Este desempeño estuvo respaldado por el crecimiento de volúmenes, la reducción continuada del coste por litro (CPL) y una estricta disciplina financiera.
El flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones ascendió a 468 millones de euros, 201 millones más que en 2024, gracias a la expansión del EBITDA, la gestión del capital circulante, la reducción de los costes financieros y la normalización del Capex, reflejando mejoras estructurales en la generación de caja.
Grifols explica que centró sus esfuerzos en el fortalecimiento de su balance en 2025. Así, a ratio de apalancamiento se redujo de 4,6x en 2024 a 4,2x en 2025, respaldada por la mejora del EBITDA y una sólida generación de flujo de caja libre. La compañía prevé refinanciar los vencimientos de 2027 en dos fases: comenzando con la refinanciación del RCF y el TLB en el primer semestre de 2026, seguida de la refinanciación de los bonos con vencimiento en 2027 en el cuarto trimestre de 2026 o antes.
“2025 ha sido un año de ejecución sólida en un entorno complejo”, ha valorado Nacho Abia, CEO de Grifols. “Hemos reforzado nuestras franquicias clave, mejorado la generación de flujo de caja libre y consolidado nuestro balance con un claro foco en el desapalancamiento, posicionando a la compañía para seguir creando valor para todos nuestros grupos de interés”.
Previsiones para 2026
De cara a este 2026, Grifols “priorizará el crecimiento del EBITDA impulsado por la mejora de márgenes, continuará ampliando la generación de flujo de caja libre y avanzará en su proceso de desapalancamiento, apoyándose en su posición única en la industria, incluidas las plataformas de autosuficiencia en Egipto y Canadá”, asegura la compañía.
Así, prevé alcanzar un flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones y antes de dividendos de entre 500 y 575 millones de euros, un margen de EBITDA ajustado ≥25% con un crecimiento continuado del EBITDA ajustado de entre el 5% y el 9% a tipo de cambio constante, y seguir avanzando en el desapalancamiento.
Asimismo, “los principales objetivos financieros para 2027 no cambian y seguimos progresando para alcanzar la ratio de apalancamiento según contrato de crédito en 3,5x o inferior a cierre de 2027 y alcanzar un flujo de caja libre acumulado antes de fusiones y adquisiciones y antes de dividendos (2024-2027) de entre 1.750 y 2.000 millones de euros”.
