Fitch ha rebajado la calificación de Telefónica a 'BBB +' desde 'A-' con perspectiva estable. Al mismo tiempo, la agencia ha recortado la calificación de la deuda senior no garantizada de los bonos emitidos por Telefónica Europe BV a 'BBB +' y las acciones de Telefónica Finanzas EE.UU. a 'BB +'.
"La combinación del precio efectivo pagado por Vivo (7,5 billones de euros), el impacto de las condiciones económicas y los objetivos públicos fijados para los dividendos por acción, sugieren que la influencia de Telefónica se mantendrá elevada por algún tiempo”, dicen desde Fitch.
Telefónica es improbable que sea capaz de reducir el gasto de capital en los próximos años. La adquisición de espectro sigue pesando sobre los planes de inversión - en particular la subasta en el Reino Unido en 2012, y en América Latina y España en 2011. La compañía ha declarado públicamente su compromiso con la inversión en redes en América Latina. En opinión de Fitch, esto es significativo, dada la competencia en los mercados como Brasil, donde el crecimiento del mercado de banda ancha móvil y fija sigue estando disponible para los operadores con la mejor calidad de la red.
Mientras que la compañía continúa ofreciendo el crecimiento en Europa y América Latina, sus negocios europeos podrían verse afectados por la creciente incertidumbre económica.
Las operaciones en España han mostrado un crecimiento negativo y es probable que continúen haciéndolo, dado el entorno económico y la elevada tasa de paro.
