Como se puede observar en el siguiente gráfico, con el comienzo del año 2014, el valor rompió la tendencia principal bajista que estuvo siete años vigente tras su inicio en el año 2007 al dejar su máximo histórico en los 5,12 euros. Esta ruptura se hizo con un volumen importante y desde entonces estuvo manteniendo una sana pauta de máximos y mínimos crecientes hasta que tras comenzar el verano de dicho año, terminó de realizar la cuña alcista y comenzó a marcar de nuevo una serie de máximos y mínimos decrecientes que le llevó inclusive a cotizar por debajo de la tendencia de largo plazo, aunque finalmente la pauta de máximos y mínimos decrecientes todavía continúa vigente aunque recientemente se aprecia un impulso alcista interesante que ha roto muchos puntos relevantes.
Análisis
Como se puede observar en el siguiente gráfico, la acción encontró suelo al testear la tendencia bajista de largo plazo y construir desde final del verano de 2014 una nueva pauta de máximos y mínimos crecientes ayudado por la segunda línea de velocidad. Sin embargo, a lo largo del verano de 2015 el precio de la acción perdió dicha tendencia alcista y volvió a dejar una pauta de máximos y mínimos decrecientes acelerando las caídas hasta volver a testear de nuevo la tendencia principal bajista de largo plazo iniciada en el año 2007. Nueva reacción también importante, pero sólo para dejar máximos y mínimos decrecientes. No obstante, en la primavera de 2016 volvía a intentar subir, llegando inclusive a romper al alza la canalización bajista que he resaltado de color rojo gracias a una pauta de máximos y mínimos crecientes, pero con el brexit quedó fracasada de nuevo llevando la cotización de nuevo a la base del canal bajista. Y vuelta a empezar. De nuevo ruptura de la canalización bajista e incluso la línea tendencial bajista que viene desde 2007 y la media de 200 sesiones. Desde octubre de 2016 presenta una sana pauta de máximos y mínimos crecientes, que inclusive ha podido colocarse por encima de la tercera línea de velocidad desde los mínimos de junio de 2013.
Escenario
Por tanto y teniendo en cuenta la situación del valor me plantearé una operativa dual:
En base al comentario técnico anterior, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
Alcista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 1.75 de SABADELL emitido por Société Générale (G1777) con fecha de vencimiento 15/09/2017 y una elasticidad de 4.45 para un perfil de riesgo alto, o la compra de un Warrant CALL strike 1.8 emitido por Société Générale (G1779) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 3.69 para un perfil de inversión más conservador en plazo.
Bajista: En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 1.4 de SABADELL emitido por Société Générale (G1780) con fecha de vencimiento 15/12/2017 y una elasticidad de 3.59 para un perfil de riesgo alto.
La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL Strike 1.75 de SABADELL emitido por Société Générale (G1777) con fecha de vencimiento en 15/09/2017, precio de compra de 0.23 euros para un Spot en 1.81 euros y objetivo de subida hasta los 2.4 euros, sería:
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com. Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale.
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