Los números rojos en los tres primeros meses de 2018 se han moderado hasta 1.4 millones de euros, -81%. La cifra de negocio caen un 7.8%, hasta los 161.5 millones de euros y el EBITDA cae un 27.7%,hasta los 8.5 millones de euros. El negocio del aceite de oliva está viviendo un momento muy complicado y la compañía se ha propuesto realizar inversiones para crecer en mercados internacionales.

ACTIVIDAD

Deoleo es un grupo de alimentación multinacional enfocado en el aceite de oliva, el producto más emblemático de la dieta mediterránea. También comercializa productos relacionados como aceite de semillas, vinagres y salsas.
Deoleo cuenta con las mejores y más vendidas marcas de aceite de oliva del mundo, destacando las marcas líderes italianas; Bertolli y Carapelli y españolas; Carbonell y Koipe.
Tienen operaciones directas en 11 países y ventas en más de 100 países adicionales, ofreciendo productos de máxima calidad gracias a un control de la entera cadena de valor y más de 150 años de experiencia fabricando aceite de oliva.

 

Dede Deoleo

 

RESULTADOS

Deoleo ha cerrado el primer trimestre de 2018 con pérdidas de 1,4 millones de euros, lo que supone reducir un 81% los números rojos de 7,5 millones registrados en el mismo periodo del ejercicio anterior. Las ventas de Deoleo se situaron en los 161,5 millones de euros, lo que supone una caída del 7,8%, debido al descenso del consumo de aceite de oliva en los principales mercados (España, Italia y EEUU), por los altos precios en los lineales.
A pesar de la caída de las ventas, Deoleo ha mejorado sus cuotas en volumen en sus principales mercados con respecto al mismo trimestre del ejercicio anterior. Por su parte, el resultado bruto de explotación (ebitda) se situó en 8,5 millones de euros, lo que supone un 27,7% menos respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
El ebitda se ha visto afectado por el tipo de cambio euro/dólar, que supuso un impacto de 3,9 millones de euros, mientras el cambio de modelo de distribución en India ha generado una desviación negativa de 1,8 millones.
Por otro lado, la deuda financiera neta creció ligeramente, un 3,4%, hasta los 573,9 millones de euros, mientras el capital circulante aumentó un 16,5%. Estas subidas se deben, en ambos casos, a la compra de materia prima de calidad al inicio de campaña.

RESULTADOS201520162017%16-17
COTIZACIÓN0.230.230.17-26%
CIFRA DE NEGOCIO*817.284695.213692.332-0.41%
BDI*-61.321-179.364-18.35689.76%
CASH FLOW*0000%
DIVIDENDOS*0000%
ACCIONES*1.154.6781.154.6781.154.6780%
CAPITALIZACIÓN*265.575265.575196.295-26%
PATRIMONIO NETO*505.835328.858299.831-8.8%

*Dato dividido entre 1.000

RATIOS201520162017
VC0.430.280.259
PVC0.520.800.65
VPA0.710.60.6
PSR0.320.380.28
RCN-8%-26%-3%
ROM-23%-68%-9%
YIELD---
PAY-OUT---
BPA-0.05-0.16-0.02
CBA--220%87.5%
PEG---
PER---
INV.PER---

INFORME

El negocio del aceite de oliva está atravesando momentos muy difíciles. La compañía ha decidido realizar inversiones por 50 millones para impulsar sus planes de crecimiento y la financiación la conseguirá con una ampliación de una línea de crédito “revolving” que da acceso a 25 millones de euros y con una ampliación de capital de otros 25 millones.
Estas inversiones se centrarán en laexpansión en mercados internacionales con un alto potencial de crecimiento, en el apoyo a las principales marcas de la empresa -Bertolli, Carbonell y Carapelli- y en la búsqueda de acuerdos estratégicos con diferentes proveedores.
En base a nuestro análisis fundamental la recomendación es esperar a que la compañía supere los números rojos en su cuenta de resultados. Situación complicada y sin pago de dividendos a medio plazo. Riesgo elevado.

Proyección de Resultados 2018     
Cierre (10/07)0.186Cifra de Negocio*644.000BDI*11.547
Patrimonio Neto*299.831Cash Flow*29.536Dividendos*0
Empleos*587Acciones*1.154.678Activo Total*1.137.937

*Dato dividido entre 1.000

Dividendos Ratios por Acción Valor Relativo Rentabilidad Valor Intrínseco 
Yield0%BPA0.01PER18.6RCN2%VC0.26
PAY-OUT0%CFA0.03PCF7.27ROM5%PVC0.72
  DPA0  ROE4%VI0.186