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Que el precio de las acciones de Strategy Rg-A, la empresa líder de tesorería de criptomonedas, está ligado al precio de Bitcoin (BTC) no es ninguna novedad. Pero es que este año la caída es apremiante con una corrección del 9.7% este miércoles. Acumulando ya una retroceso del 39.6% desde principios del 2026, según Weixin Lin en Yahoo Finance.
Las acciones de Strategy, estrechamente ligadas al valor de sus enormes reservas de Bitcoin, cayeron cuando el precio de la criptomoneda se situó en torno a los 61.000 dólares. A esto se suma la creciente preocupación por el vehículo de acciones preferentes de la compañía, STRC, utilizado para financiar la compra de Bitcoin.
El valor de STRC cayó muy por debajo de su valor nominal de 100 dólares, incrementando los costes de financiación de la empresa. La presión se intensificó después de que anunciara la venta de una pequeña cantidad de Bitcoin para financiar la distribución de dividendos de acciones preferentes, una medida simbólica que contradijo su filosofía tradicional de "nunca vender".
La venta masiva de criptomonedas se atribuyó a importantes salidas de capital de los ETF de Bitcoin y a un cambio en las expectativas de la Reserva Federal hacia posibles subidas de tipos de interés, lo que hizo que los activos de riesgo fueran menos atractivos.
El mercado bursátil suele reaccionar de forma exagerada a las noticias, y las grandes caídas de precios pueden ofrecer buenas oportunidades para comprar acciones de alta calidad. ¿Es este el momento de comprar acciones de Strategy?
¿Qué nos dice el mercado?
Las acciones de Strategy son extremadamente volátiles y han experimentado 55 movimientos superiores al 5% durante el último año. En este contexto, el movimiento del miércoles indica que el mercado considera esta noticia relevante, pero no algo que vaya a cambiar fundamentalmente su percepción de la empresa.
El anterior movimiento importante del que hablamos ocurrió hace 8 días, cuando la acción cayó un 5% tras la noticia de que los inversores habían rotado sus posiciones, abandonando las acciones de crecimiento con altos múltiplos que lideraron el reciente repunte.
Las empresas de software se valoran en función de las ganancias proyectadas a años vista, y la tasa de descuento aplicada a esos flujos de caja futuros es sensible tanto a las expectativas de inflación como a la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal.
Los datos de precios de importación de mayo generaron la mayor sorpresa inflacionaria de la sesión: los precios subieron un 1.9% frente a una previsión del 1.1%, con una ganancia anual del 6.7%, la mayor desde agosto de 2022.
Strategy ha caído un 39.6% desde principios de año y, a 94.97 dólares por acción, cotiza un 79.2% por debajo de su máximo de 52 semanas de 455,90 dólares alcanzado en julio de 2025. A pesar del descenso en lo que va del año, los inversores que compraron acciones por valor de 1.000 dólares hace 5 años ahora tendrían una inversión de 1.632 dólares.
Estos datos complicaron la percepción de que el acuerdo de paz con Irán había resuelto definitivamente el problema de la inflación. Los inversores parecían estar rotando sus carteras hacia valores cíclicos ante la caída del petróleo y posicionando sus posiciones con cautela antes de la primera reunión de la Reserva Federal del nuevo presidente, Kevin Warsh, que se celebraría a finales de semana.
La encuesta a gestores de fondos de Bank of America añadió presión estructural. Los gestores de cartera redujeron sus asignaciones a acciones tecnológicas en general, señalando una burbuja de IA como el segundo mayor riesgo extremo, citado por el 28% de los encuestados.
El anuncio de SpaceX de que adquirirá la plataforma de codificación de IA Cursor por 60.000 millones de dólares también contribuyó a la inquietud: la operación integra una de las herramientas de desarrollo de IA independientes más observadas en una megacapitalización de infraestructuras, lo que indica que los activos de software de IA más valiosos se están consolidando en lugar de seguir disponibles como plataformas independientes.
