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El estratega de Bank of America, Michael Hartnett, ha señalado que los inversores mantienen el efectivo invirtiendo en fondos del mercado monetario a un ritmo rápido, algo que no veíamos desde la pandemia, y no parece que lo vayan a mover pronto según Rose Henderson en Yahoo Finance.
“El gran volumen de efectivo inactivo permanecerá allí hasta que la Reserva Federal implemente una expansión monetaria significativa y recortes sostenidos de las tasas de interés”, escribió el estratega en una nota el viernes. Los fondos del mercado monetario registraron entradas de 166.400 millones de dólares en la semana que finalizó el 7 de octubre, la mayor cantidad desde abril de 2020.
"Sin recortes de tasas, no hay recortes de efectivo", escribió Hartnett.
“El mercado de bonos prevé otras tres subidas de tasas en EE. UU., y se espera la próxima en la reunión de diciembre. Las grandes reducciones en las tenencias de efectivo suelen coincidir con episodios de flexibilización monetaria significativa”, escribió Hartnett.
Las acciones se enfrentan a una creciente competencia por parte de los bonos y el efectivo, inversiones más seguras con rendimientos atractivos, a medida que suben los tipos de interés a nivel mundial ante la inflación. Según Bank of America, la semana pasada se registró una entrada de 33.800 millones de dólares en bonos, mientras que 12.400 millones fluyeron hacia las acciones.
Hartnett considera que las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. son la razón más probable de un movimiento significativo en las acciones de cara a 2027, un evento ante el que adopta una postura de aversión al riesgo, dado el actual ciclo de tipos de interés de los bancos centrales y las condiciones financieras más restrictivas.
