En la mitología griega Atlas fue el titan que mantenía la tierra separada de los cielos.
Atlas ha sido también el nombre elegido por el Gobierno italiano para la entidad que actuará como "banco malo" en el país.

Una entidad con capital cercano a 5 bn pero con aportación de bancos, compañías de seguros y otras entidades financieras con el objetivo de absorber los préstamos con problemas de la banca italiana. Y con la entidad pública CDP. Para el conjunto del Sistema se estiman en más de 350 bn. EUR.

El Fondo Atlas comprará los activos con problemas de la banca y se financiará en los mercados, en la medida de lo posible.

¿Es la solución al problema de la banca italiana? Al menos es parte de la solución para romper el riesgo sistémico que ahora golpea al sector en el mercado. Pero fuentes oficiales italianas consideraban que, evidentemente, habría que tomar más medidas en el futuro.

En Portugal también se habló ayer en algunos medios de la posibilidad de crear un fondo con las mismas características que el Atlas o la Sareb para comprar activos con problemas de la banca. Pero los socios de Gobierno del PS han rechazado esta posibilidad.

En los últimos días se han publicado en varios medios el enfrentamientos dentro del EUR sobre la posibilidad de relajar las normas que se impusieron dos años atrás por la Comisión sobre el bail in. Entre otras, las pérdidas mínimas (no máximas) del 8 % de capital y deuda en caso de que una entidad requiera asistencia financiera.

Las bolsas europeas con ligeras subidas en la apertura, del 0.2 %. Luego, veremos.
En USA el S&P sube un 0.1 % hasta 2039 puntos.
Las bolsas asiáticas al alza un 0.4 % en promedio, con fuerte rebote del Nikkei.

El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 139 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.52 %.
¿cds?
:::::::::::CITI SOVEREIGN (SOVS) CDS::::::::::::                                             5yr '03            5yr '14       03 vs 14                          ITALY         121/125   -2     132.5/137.5     11/13                            SPAIN          87/90    -0.5      95/100      8.5/9.5                           PORTUGAL    267.5/282.5 0        284/304     16.5/21.5                          IRELAND        55/59    0         57/65       2.5/5.5                                                                                                           BELGIUM        46/50    0       48.5/53.5     1.5/4.5                           FRANCE       28.5/31.5  0       31.5/34.5       2/4                             AUSTRIA        28/32    0         29/35         0/4                             UK             38/42    0         40/44         1/3                             GERMANY        17/19    0       18.5/21.5     0.5/3.5

La rentabilidad del treasury del 1.75 %.

El EUR en niveles de 1.142 USD.
El precio del crudo en 42.86 $ barril.
El precio del oro en 1260 $ onza.

¿Referencias? precios de importación y presupuesto en USA. Inflación en Alemania. Subasta de letras en España.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España