Cartera de trading. La corrección puede tener mayor recorrido

La dependencia de los mercados a las inyecciones de liquidez de los bancos centrales se puso de manifiesto la semana pasada. El miércoles fue interpretado como el día 0 del fin del QE infinito. No es que el mensaje de la Reserva Federal fuese agresivo, solamente se puso sobre la mesa una progresiva normalización de la política monetaria. Es decir, los programas de compras de activos no son infinitos, primero se reducirá el ritmo, luego terminarán y, alguna vez, los activos comprados por los bancos centrales se venderán.