Los mercados mundiales están entrando en una fase más equilibrada, en la que los tipos de interés elevados durante más tiempo, las renovadas presiones energéticas y la inflación persistente están empezando a poner a prueba el repunte bursátil impulsado por la inteligencia artificial (IA), en lugar de revertirlo de forma abrupta. La renta variable se está tomando un respiro tras las fuertes ganancias, los rendimientos de los bonos han subido hasta máximos de un año y las divisas cíclicas, como el euro y la libra esterlina, parecen más vulnerables en el margen, mientras que el oro se ha corregido ante el aumento de los rendimientos, pero sigue beneficiándose de unos factores de demanda intactos y de la continua incertidumbre geopolítica.
La renta variable mundial prolongó su repunte, impulsada por la notable fortaleza del sector tecnológico y una temporada de resultados sobresalientes: el crecimiento de los beneficios por acción (BPA) del S&P 500 en el primer trimestre alcanzó el +27,7 %, el doble de las expectativas iniciales. Los mercados emergentes obtuvieron un rendimiento superior, liderados por Taiwán y Corea del Sur.
La renta variable mundial subió, impulsada por los sólidos resultados de las empresas tecnológicas estadounidenses, mientras que los mercados de renta fija retrocedieron debido al aumento de los rendimientos y a que los bancos centrales mantuvieron una postura cautelosa. En el mercado de divisas, el dólar estadounidense se debilitó debido a la intervención japonesa y el dólar australiano se fortaleció, mientras que el oro se consolidó por debajo de los máximos recientes a pesar de que la demanda subyacente sigue siendo sólida.
Los mercados mundiales se mueven en un delicado equilibrio entre un crecimiento resistente, tensiones geopolíticas persistentes y bancos centrales cautelosos. Los activos de riesgo siguen respaldados por unos sólidos resultados empresariales y el optimismo en torno a la tecnología y la inteligencia artificial, mientras que los mercados de renta fija y divisas reflejan un reajuste prudente de las expectativas de tipos de interés y una demanda sostenida de activos refugio, como el oro.
Actualizado a: Nicolas Laroche.
Global Head of Advisory & Asset Allocation
de UBP Michaël Lok.
Group CIO and Co-CEO Asset Management
de UBP
Los inversores reaccionaron positivamente ante una nueva distensión en Oriente Medio la semana pasada. Los mercados de renta variable y de renta fija ampliaron sus ganancias por tercera semana consecutiva, gracias a que el alto el fuego entre EE. UU. e Irán se mantuvo y a que las perspectivas de negociaciones para alcanzar un acuerdo más amplio parecían cobrar impulso; sin embargo, el alto el fuego expira el 22 de abril y aún no se ha alcanzado ningún acuerdo. La situación sigue siendo tensa, especialmente en lo que respecta a la situación del estrecho de Ormuz. De cara al futuro, las negociaciones entre EE. UU. e Irán, junto con los datos preliminares del índice de gestores de compras (PMI) de abril, seguirán siendo el centro de atención en medio de la actual crisis del petróleo y la incertidumbre que rodea al estrecho.
Fredrik Langenskiöld.
Especialista sénior en inversiones, Soluciones de inversión alternativas
de UBP
Hablamos con Fredrik Langenskiöld, especialista sénior en inversiones de Soluciones de Inversiones Alternativas (AIS) de UBP, sobre el papel que juegan los fondos alternativos líquidos en el actual entorno de los mercados.
Actualizado a: Michaël Lok.
Group CIO and Co-CEO Asset Management
de UBP
En el informe "El reinicio del orden geopolítico", se incluyen las principales convicciones de inversión de Union Bancaire Privée en un contexto marcado por cambios geopolíticos y la carrera de acciones tecnológicas. Michaël Lok, Group CIO and Co-CEO, da sus comentarios al respecto
Michael Lok, CIO del grupo UBP y Nicolás Laroche, director global de asesoramiento y asignación de activos de UBP, opinan sobre el conflicto en Oriente Medio y la implicaciones de este en el mercado
Thomas Christiansen.
Responsable Adjunto de Renta Fija Emergente y gestor principal de cartera del fondo UBAM Emerging Markets Frontier Bond
de UBP
En un contexto de crecimiento global todavía sólido y spreads ajustados, la deuda de mercados emergentes ofrece poco margen para la apreciación de capital. Según Thomas Christiansen, responsable de renta fija emergente en UBP, el foco de los inversores debe desplazarse hacia estrategias de carry, especialmente en mercados locales y segmentos menos concurridos.
Actualizado a: Nicolas Laroche.
Global Head of Advisory & Asset Allocation
de UBP Michaël Lok.
Group CIO and Co-CEO Asset Management
de UBP
Los mercados globales se mantuvieron en general estables a pesar de la continua rotación sectorial y de las señales macroeconómicas mixtas. La moderación de la inflación en Estados Unidos y la caída de los rendimientos de los bonos respaldaron a la renta fija y a los sectores defensivos, mientras que las acciones tecnológicas volvieron a mostrar volatilidad pese al sólido impulso de los resultados empresariales. De cara a la próxima semana, la atención se centrará en el producto interior bruto (PIB) del cuarto trimestre de Estados Unidos, la inflación subyacente medida por el gasto en consumo personal (PCE) y los datos del mercado laboral del Reino Unido, con una expectativa de escasa convicción direccional para el dólar estadounidense.
Fredrik Langenskiöld
