Benoit Anne.
Director, Grupo de soluciones de inversión
de MFS
La segunda mitad del año arranca con un escenario de fondo todavía favorable para los activos de crecimiento, pero también con más incertidumbre para los inversores. La posible menor claridad en la comunicación de la Fed amenaza con elevar la volatilidad de los tipos de interés y aumentar la prima de riesgo, mientras la economía estadounidense sigue mostrando señales de expansión sólida. En este contexto, la renta fija recupera atractivo tanto por rentabilidad como por diversificación, Europa podría ofrecer una oportunidad de valoración más equilibrada y las recientes dudas en torno al mercado de la inteligencia artificial refuerzan la necesidad de no concentrar en exceso las carteras en las grandes tecnológicas.
Robert Almeida.
Gestor de carteras y estratega de inversión global
de MFS
El despliegue de la IA está desviando el capital de la ingeniería financiera hacia la economía real que se necesita para sustentar la capacidad de computación. Las firmas de hardware han despuntado, ya que la demanda supera la oferta, si bien la historia nos muestra que los ciclos intensivos en capital acaban por atraer nueva oferta. El mercado está castigando de forma demasiado generalizada a muchas empresas de datos y gestión de flujos de trabajo, lo que crea oportunidades para los inversores activos capaces de distinguir entre el riesgo de disrupción y el valor duradero.
Actualizado a: Benoit Anne.
Director, Grupo de soluciones de inversión
de MFS
Benoit Anne, Senior Managing Director y responsable del Grupo de Análisis de Mercados de MFS Investment Management, hace un análisis sobre los principales temas macro a tener en cuenta en el contexto actual
Benoit Anne.
Director, Grupo de soluciones de inversión
de MFS
La reversión de los movimientos de mercado impulsados por la geopolítica. Primer día de clase para Kevin Warsh esta semana, y puede que ya entregue una hoja en blanco. Más oferta de renta variable, no más amplitud de mercado.
Actualizado a: Benoit Anne.
Director, Grupo de soluciones de inversión
de MFS
Benoit Anne, Senior Managing Director y responsable del Grupo de Análisis de Mercados de MFS Investment Management, analiza las cinco razones principales que justifican la incorporación del crédito global en las carteras de renta fija en el marco de un enfoque de gestión activa
Ross Cartwright, estratega jefe del Grupo de Estrategia y Análisis de MFS Investment Management, opina sobre las grandes salidas a bolsa relacionadas con la IA y cómo estas podrían conducir a una mayor concentración
Actualizado a: Robert M. Almeida.
Gestor de carteras y estratega de inversión global
de MFS
El mercado está experimentando un giro desde un mundo de baja inflación y tipos reducidos a un mundo definido por el incremento de los costes y las restricciones en materia de oferta. La IA está impulsando el crecimiento, aunque su despliegue requiere ingentes inversiones en infraestructuras del mundo real, lo que agrava las presiones actuales sobre los precios. A medida que aumentan los costes, la diferencia entre las empresas que fijan los precios y aquellas que los aceptan se amplía, lo que provoca que la selección de valores sea cada vez más importante.
Benoit Anne.
Director, Grupo de soluciones de inversión
de MFS
El mercado de renta fija atraviesa una nueva fase de incertidumbre marcada por la revalorización de las expectativas de política monetaria. La subida de los tipos a corto plazo, especialmente en Estados Unidos, ha frenado el empinamiento de las curvas y ha devuelto el foco al riesgo de un endurecimiento excesivamente descontado por el mercado. En este contexto, la duración pierde atractivo como fuente principal de rentabilidad, mientras que el crédito con grado de inversión, la diversificación global y los activos no denominados en dólares ganan protagonismo en las carteras.
Benoit Anne.
Director, Grupo de soluciones de inversión
de MFS
Los bancos centrales vuelven a enfrentarse al difícil equilibrio entre inflación y crecimiento en un contexto de elevada volatilidad en los mercados de bonos. Mientras la Fed parte de una posición más cómoda gracias a la resistencia de la economía estadounidense, el BCE encara un dilema más complejo por el mayor riesgo de estanflación en Europa. Todo ello obliga a los inversores a ser más selectivos, especialmente en renta variable, donde el aumento de los costes de financiación empieza a separar a las compañías de mayor calidad del resto.
