Valoración de Empresas en Madrid

IIR ESPAÑA
Valoración de Empresas
19 de Noviembre - Madrid - 1999€ €

Fecha Inicio:

19 de Noviembre (00:00) al 24 de Noviembre (23:07)

Lugar :

Madrid
C/ Príncipe de Vergara, 92

Duración :

3 joranadas - 19 horas de formación, 9:00h a 19:00h

Precio :

1999€ €

1799€ registrándose antes del 18 de Octubre de 2013

Dirigido a :

EMPRESAS MULTISECTORIALES •Director General/Gerente •Director Financiero •Controller/Responsable de Control de Gestión •Analista de Inversiones •Analista Financiero •Responsable de Planificación Financiera •Responsable de Desarrollo de Negocio •Responsable de Internacionalización •Responsable de Expansión

Prepara para :

La coyuntura económica actual ha creado un caldo de cultivo óptimo para la proliferación de operaciones de inversión y desinversión. •Empresas que necesitan liquidez y deciden vender determinadas líneas de negocio, marcas o algunas empresas del grupo •Empresas que necesitan ampliar su negocio o generar nuevas oportunidades de conseguir revenue •Empresas que están en proceso de internacionalización y necesitan adquirir nuevas empresas, carteras o clientes para entrar en otro país •Empresas que quieren desarrollar o participar en nuevos proyectos de inversión Sin duda escenarios cada vez más habituales que están generando nuevos procesos de valoración que requieren de una metodología rigurosa que sirva como soporte y justificación para la posterior toma de decisiones. Están en juego muchos millones de euros y no es el momento de tomar decisiones equivocadas porque hoy en día ninguna empresa puede permitírselo. Este programa es la única propuesta de formación que presenta un enfoque práctico, riguroso y adaptado a la realidad. Nuestro equipo docente presentará un amplio abanico de métodos de valoración y realizará junto a los alumnos una batería de casos prácticos reales que servirán de ejercicio de simulación para acompañar en el día a día a los profesionales que asistan al seminario. El esquema del programa se compone de •Análisis y estudio de los distintos métodos de valoración •Presentación del Modelo de DFC y realización de ejercicio práctico junto a los alumnos •Presentación desde la práctica de métodos de Valoración de Empresas Cotizadas •Desarrollo práctico de los modelos que sirven para valorar empresas no cotizadas •Sesión intensiva de 8 horas para ejecutar un MODELO FINANCIERO

Descripción :

Programa

AGENDA-HORARIO

JORNADA I

9.15 Presentación del Programa

9.30-14.30 MODULO I

Fundamentos de la valoración y análisis de los distintos métodos de valoración

15.30-19.00 MODULO II

Modelos específicos para la valoración de empresas cotizadas

JORNADA II

9.30-19.00 MODULO III

Caso práctico de construcción de un modelo financiero aplicado a la valoración de empresas

JORNADA III

9.30-14.00 MODULO IV

Valoración de empresas no cotizadas

MODULO I

FUNDAMENTOS DE LA VALORACION Y ANALISIS DE LOS DISTINTOS METODOS DE VALORACION (4,5 horas)

Planteamiento de una valoración

Valor y precio: consideraciones previas a una valoraciónObjetivos de la valoraciónCómo plantear la valoración de una empresaInput requerido y fuentes de informaciónPrincipales errores a la hora de valorarDeterminación de las hipótesis fundamentalesProyecciones financierasPrimas de controlValor de la empresa y valor de fondos propios

Métodos de valoración basados en el valor patrimonial

Valor de mercado y valor contableValor sustancialValor de liquidaciónCASOS PRACTICO

Métodos de valoración basados en la rentabilidad

PERMúltiplo de ventasMúltiplo de EBITDACrítica a los métodos de múltiplosRentabilidad por dividendosMúltiples por sectores específicos: métodos basados en el Fondo de ComercioDiscounted Cash-FlowCASOS PRACTICO

Métodos de valoración basados en el descuento de dividendos

Versiones y aplicabilidad del modelo de descuento de dividendosCASOS PRACTICO

Métodos de valoración según sector/características de la empresa

Banca/Entidades Financieros/Compañías de Seguros, Promotoras/Inmobiliarias, Energéticas...CASOS PRACTICOS

Valoración de activos intangibles

Cómo estimar los activos intangibles en un proceso de valoraciónMétodos de valoración. Requisitos y consecuenciasCost Approach. Métodos basados en costesMarket Approach / Sales Comparison Approach. Métodos basados en comparaciones con el mercadoIncome Approach

CASOS PRACTICO

Método de valoración EVA-Economic Value Added

Creación de valorFundamentos y formulación del EVARequisitos para la integración del EVACómo diseñar la planificación financiera en el proceso de creación de valorBeneficios que aporta el EVA sobre otros indicadores y métodos de valoración. EVA vs. DCFEl VAE como herramienta de gestiónCASO PRACTICO

Valoración a través del método de descuento de flujo de fondos: discounted cash-flow

Consideraciones preliminaresDiferencia entre precio y valorQué tiene de arte y qué tiene de ciencia la valoración de compañíasEl valor "as it is" y para posibles compradores: las sinergias

Estimación de los flujos de cajaQué flujos de caja considerarTécnicas para estimar las principales variables de negocio (ventas, costes, CAPEX, NOF,...)Periodo óptimo de estimación

La estructura financiera a considerar y el coste de capitalCálculo del coste de capitalEl uso del TIR y sus beneficiosOtras primas de riesgo a tener en cuenta (riesgo país, sector,..)

Evaluación de los resultados y análisis de sensibilidadCálculo del valor del negocio vs valor de los recursos propiosComparar con varios métodosRealizar análisis de sensibilidad a las variables críticas y evaluar el impacto en el valor del negocio

CASO PRACTICO

MODULO II

MODELOS ESPECIFICOS PARA LA VALORACION DE EMPRESAS COTIZADAS (3,5 HORAS)

Análisis de modelos y enfoques específicos

Modelos específicos de valoración de empresas en el ámbito bursátil

Metodologías específicas de valoración de las empresas cotizadasFormación de los precios bursátilesMetodologías de valoración de bolsas y sectores cotizados

Valoración de empresas cotizadas en sectores con alto nivel de incertidumbre y escasez de información

La simulación de Montecarlo como método de estimación de escenariosEl enfoque de opciones reales

Valoración de empresas en procesos de operaciones reales (OPA, OPV, OPS...)

CASO PRACTICO: Valoración de una empresa real cotizada en entorno de alta incertidumbre y escasez de información

MODULO III

CASO PRACTICO DE CONSTRUCCION DE UN MODELO FINANCIERO APLICADO A LA VALORACION DE EMPRESAS (8 horas)

Excel-PC-Based Exercise

Planteamiento general de una valoración

Definición de las hipótesis fundamentales y discriminación de las variables accesoriasMagnitudes operativas y magnitudes financierasProyecciones financieras y estructuración de la hoja de cálculoElaboración del "work page" (Caso Base) de la valoración sobre la base de las hojas de trabajo y de la proyección de los estados financieros previsionalesCuenta de resultadosBalance de situaciónCash Flow

Coste medio ponderado del capital (WACC)Determinación del outputRangos de valoración: entreprise Value y Equity ValueGráficosAnálisis de sensibilidadContraste de resultados del DCF a través de los múltiplos de valoración (i.e. transacciones comparables y compañías cotizadas)

Trucos, shorcuts y consejos prácticos

En este TALLER PRACTICO se entregará a los alumnos un modelo de simulación en soporte informático (Excel) para analizar un CASO PRACTICO de una empresa industrial real, así como una presentación orientada a la elaboración de modelos de valoración de empresas

Durante el módulo se pondrá en práctica la construcción y utilización del modelo (automatizado, flexible y dinámico), así como la obtención de decisiones orientadas a la toma de decisiones.

MODULO IV (4 HORAS)

VALORACION DE EMPRESAS NO COTIZADAS

La creación de valor en las empresas no cotizadas

¿Qué significa crear valor? Qué determina el valor de una empresaIdentificación de las variables que contribuyen a la creación/destrucción de valorEstrategias que crean/destruyen valorEl modelo MVM- Managing for Value Model

Metodología de valoración de empresas no cotizadas

Aplicación de los distintos métodos de valoración¿Cuándo usar cada método?Problemática de aplicación de cada una de las técnicas de valoración

Problemas y posibles soluciones en la estimación de flujos de caja de las no cotizadasPuntos críticos del proceso

CASOS PRACTICOS

Archivos :

BS1557pre.pdf

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