VANGUARD OPINA
Un año decisivo para la renta fija europea
Ales Koutny.
responsable de tipos internacionales en
de Vanguard
Las expectativas del mercado a comienzos de 2026 apuntaban a un año relativamente tranquilo. La inflación se estaba moderando, los recortes de tipos se consideraban más una cuestión de momento que de dirección y, dado que los rendimientos ya eran elevados, se esperaba que los ingresos impulsaran la mayor parte de la rentabilidad. El debate se centró en la emisión de deuda impulsada por la inteligencia artificial, las implicaciones a largo plazo de las reformas de las pensiones en los Países Bajos y los habituales vaivenes del mercado de bonos del Estado británico.