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FONDOS DE INVERSIÓN

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Ricardo Sánchez Seco Analista independiente

1 Por: A.Lopez

¿Podría indicarme que le parece el fondo bk quant y el entorno en el que sería más adecuado?
Gracias y un saludo.
Buenos días, es un fondo que trata de conseguir rentabilidades absolutas en cualquier entorno de mercado con un objetivo de rentabilidad de Euribor 4% - fíjese que, con los tipos de interés de la Zona Euro al 1%, quintuplicar esa rentabilidad, implica irremediablemente gestionar la exposición a activos de riesgo, como la bolsa, de manera ágil -.

El fondo fue lanzado en plena crisis financiera y, a pesar del escepticismo que se creó entonces entre los inversores - ha demostrado tener cintura de sobra para gestionar un entorno tan complicado. En este sentido, por su política de inversiones y por la ejecutoria que ha demostrado, el fondo es adecuado para tenerlo en cartera en cualquier entorno de mercado.

Ahora bien, el fondo también utiliza un alto grado de apalancamiento vía derivados y ETF´s, lo que le dota de un riesgo más elevado ya que le permite multiplicar las ganancias en las apuestas acertadas pero también multiplica las pérdidas de las apuestas que no le funcionen.

Así que, dado que puede haber subidas de tipos de interés y que la bolsa americana se encuentra a un 20% de sus máximos del 2007, sin ninguna duda la recomendación es tener fondos flexibles como Bankinter Quant en las carteras pero complementándolos con otros fondos buenos de las mismas características, en un ejercicio de prudencia y diversifciación entre equipos de gestión.

2 Por: Jordi1

Buenas tardes señor Sánchez-Seco, soy inversor de perfil muy agresivo, entre varios fondos que tengo de la gestora de popular, dispongo de esos momentos de Eurovalor Europa del Este y Eurovalor Asia. Me gustaría entrar en el nuevo fondo Eurovalor Africa y Oriente Medio, ¿Cómo ve a ese fondo a corto, medio y largo plazo? ¿ lo cambiaría por alguno de los dos anteriores o mejor tener los tres? o ¿cuál otro fondo prefiere dentro de la misma gestora?? Gracias

3 Por: Javier4

Hola Sr. Sanchez
Desearia me informase cobre mi composicion al 31-12-2010 que es 31 % Europa, 26 % Emergentes, 23 % Latinoameria, 3% Bolsa españa y 17 % en bonos conservador. Me gustaria saber su opinion, y si es caso ¿Me la puede reestructurar para este primer semestre?
Buenas tardes,
para darle una recomendación precisa debeo saber de antemano su perfild e riesgo y el horizonte temporal de su inversión porque lo que es bueno para unos en términos de rentabilidad puede no serlo para otros en términos de capacidad para sufrir pérdidas temporales.

Por lo tanto, si el perfil de riesgo es agresivo, emergentes es muy buena opción para tener un 40% de la asignación a renta variable y le recomendamos hacerlo a tarvés de fondos globales de emrgentes que no estén indiciados al MSCI Emerging.
El resto de la asignación a RV, la cubriríamos con fondos globales, de bolsa americana y europea. La bolsa española unque, tras el ajuste de 2010 se ha convertido en un mercado claramente de "valor" aún tiene la percepción de "riesgo país" y soporta un mayor grado de desconfianza por parte de los inversores extranjeros, siendo por tanto mucho más sensible a noticias negativas.

4 Por: Fernando

D. Ricardo mi pregunta es: ¿qué le parece el fondo Skandia Pacific Equity A3 , el templeton global bond n acc euro , y el carmignac patrimoine?. he entrado a principios del año y estan los tres en caída libre. ¿Qué evolucion pueden tener durante este año? gracias por su atencion
Buenos días, previemente debería conocer el peso que tiene en cada uno de los fondos y su perfil de riesgo para darle una recomendación precisa. No obstante, en cuanto al ejercicio puro de selección de fondos, le comentaré que se trata de tres fondos excelentes que, si nos encontramos ante un año sustancialmente de crecimiento en todas las zonas de referencia del mundo, bolsa al alza apreciación de divisas emergentes y presiones inflacionistas, la combinación de los tres fondos funcionará bien.

Le recomiendo también que, cuando invierta en fondos de inversión, no se preocupe en exceso por las rentabilidades del corto plazo. Debemos tener paciencia con los gestores para que desarrollen sus habilidades. Fíjese que justo en este mes de Enero nos encontramos en época tradicional de reestructuraciones de carteras de fondos de inversión y planes de pensiones; además, hemos sufrido una correlación de muchos activos que tradicionalmente no se da subiendo muy fuerte los periféricos frente a otros pares que tan bien han funcionado durante el año pasado a muchos gestores.

Por ello, lo más importante es que la distruibución de activos sea la correcta para su perfil de riesgo y la selección de fondos adecuada. El medio y el largo plazo premiarán esa inversión.

5 Por: Fernando

Buenas, dentro de los mercados emergentes ¿en que paises en concreto estaría usted?, ya que dicen que este año no todo vale. De elegir un fondo global emergente ¿con cual se quedaría?
Buenos días, efectivamente este año no todo vale y los países emergentes han ajustado mucho su valoración. Nos enfrenteamos a un periodo en donde la selección de títulos es un ejercicio fundamental. La enorme dispersión que hay entre las cotizadas emergentes es una fuente de oportunidadespara los gestores que conocen bien los mercados emergentes.

Muchos títulos de la bolsa coreana, por ejemplo, tienen mucho sentido este año. Ahora bien, nosotros siempre vamos a apostar por gestores que conozcan bien los mercados que gestionan y que sean ellos quienes decidan dónde se encuentran las mejores oportunidades y elijan el mejor momento para acometer sus rotaciones de cartera.

Fondos globales de emergentes hay varios muy interesantes. Uno que nos gusta es Carmignac Emergentes.

Ahora bien, como exposición a emergentes no olvide la estrategia de invertir en cotizadas europeas o norteamericanas cuyos ingresos procedan principalmente de los mercados emergentes. Aquí también radican multitud de oportunidades y contamos con gestores europeos y nortemericanos que van a aportar un alto grado de valor añadido utilizando esta estrategia.

6 Por: Fer

Buenas, ¿un fondo de renta fija alto rendimiento de corto plazo?
Buenos días, un excelente fondo es AXA US Short Duration High Yield.
Se trata de High Yield americano que, por volatilidad de los diferenciales de crédito, lo preferimos frente al europeo.

No obstante, estamos muy positivos en fondos flexibles de renta fija ante la posibilidad de brotes inflacionistas y subidas de tipos. La mayoría de estos fondos están asignando paulitanemte activos a high yield y reduciendo duración por lo que un buen fondo de estas características, en lugar de uno puro, también sería una buena solución.

7 Por: Jose Antonio

¿Como ve los fondos de inversion de RF emergente, los del sector de Infraestructuras y los de materias primas?? Por ultimo, ¿como ve la evolucion del euro/dolar? Cree adecuado cubrir la divisa?? Muchas gracias. Jose Antonio

8 Por: ana calvo

Estimado Ricardo
Tengo un fondo Parvest World Agriculture con una buena plusvalia ¿me recomienda otro que invierta en el mismo sector? ¿cual le gusta o este esta bien?.Lo mismo me pasa con el fondo BNY Mellon Brasil en $,¿me recomienda otra zona emergente o uno global de su confianza?
Muchas gracias

9 Por: sabino

buenos dias Señor.
Mi perfil es agresivo y asumo bien el riego ¿me podria recomendar un fondo o fondos de su predileccion para este nuevo año? Gracias por su asesoramiento, tengo el Parvest turkya y busco alternativas para salir de este fondo.
Buenos días, una cartera agresiva eficiente:

JP income Opportunity 10%
M&G Optimal income 10%
Templeton Global Total Return 10%
Belgravia Beta 15%
Amundi International Sicav 20%
Carmignac investissement 20%
Aberdeen Emerging Markets 15%

10 Por: Julio

Hola Ricardo:¿que le parecen los fondos de alto rendimiento para entrar en estos mometos y la renta variable usa?
Habia pensado en los siguientes fondos, ¿cual les gusta mas o ninguno de ellos?:Franklin High Yield N Acc $,MFS Meridian Funds Euro High Yield Bond Fund A1 EUR Acc ,Credit Suisse Bond Fund (LUX) High Yield Linked USD B Acc.
Y en R.V usa;Schroder ISF US Large Cap B USD Acc o Fidelity Funds - American Growth E Acc Euro
Buenos días,
Si su perfil es agresivoy su horizonte temporal de largo plazo, son dos buenas apuestas.

- En cuanto a fondos de High Yield americano, los que me señala son muy buenos pero por la volatilidad de los diferenciales y los brotes inflacionistas que puedan surgir por la presión de las materias primas, es preferible limitar la duración.
Le doy la siguiente solución: AXA US Short Duration High Yield.

- Respecto a bolsa americana, también me parecen buenas opciones Shrocer y Fidelity que incluso combinadas, tendrá una capitalización grande en cartera y una diversificación sectorial eficiente. No olvide que la bolsa americana se encuentra a un 20% de sus máximos históricos por lo que tener un sesgo Large tiene todo el sentido del mundo en un ejercicio de control de la volatilidad.

- Además, si su visión es de medio y largo plazo, entrar en un dólar superior a 1,37 es una buena opción puesto que al final el dólar tenderá a apreciarse. A corto plazo, cubra divisa y limite la volatilidad de la cartera.

Muchas gracias a todos por vuestra participación. Me hubiera gustado contestar el mayor número de preguntas pero al final ha sido imposible. Un fuerte abrazo.


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