Consultorio de bolsa

Me parece que hay una concentración excesiva en bancos españoles. Yo me quedaría sólo con uno, el Sabadell y cambiaría los otros dos por compañías de otros sectores. Una opción sería una compañía de seguros (Mapfre) y una de consumo como Inditex.

Sacyr no me gusta por su deuda y su dependencia del "ladrillo" en España. El único argumento que se me ocurre para que aguantes ahí es que está en un soporte muy importante en su estructura de muy largo plazo, el 3,70. Si lo perdiera vendería sin dudarlo. Respecto a Grifols es una compañía con buenas perspectivas en general y que tras las caídas de los últimos meses cotiza a precios razonables. En el corto plazo parece haber iniciado un tramo alcista que podría llevarle hacia el 11,50 aprox.

Esto de hacer pronósticos de aquí a fin de año no se si sirve de mucho pero lo intentaré. Mi idea es que estamos en un rango lateral y que probablemente nos mantengamos en él hasta fin de año. Es posible que ahora hayamos iniciado una fase de corrección dentro de ese rango lateral pero esperaría que después, cara a fin de año nos movamos hacia la parte alta del rango (¿Ibex 11.500?). Esto podría ser IBE sobre el 6,00 y BME sobre el 22,50 aprox.

Las dudas que suele haber con BME se refieren a la posible competencia que pueda surgir en el futuro de alguna plataforma competidora que le quite negocio. Respecto a las posiciones cortas supongo que tendrán que ver con la psicosis general que ha habido con España.... si no yo tampoco lo entiendo. En todo caso una compañía que reparte el 90% del beneficio en dividendo no puede esperarse que suba mucho en Bolsa, básicamente hay que asumir que su rentabilidad será el dividendo y poco más salvo que el negocio, actualmente bajo mínimos, se reactive.

Me parece una buena idea porque están muy baratas y con unos dividendos muy atractivos. Quizás por su diversificación geográfica y de negocio elegiría Total aunque no habrá grandes diferencias entre ellas.

Creo que no es momento de invertir en "chicharros". En general no invertiría en ese tipo de valores "pensando en el largo plazo", para eso están Telefónica y compañía. Invertir en chicharros es una opción puramente especulativa y de alto riesgo. En un ciclo "estandar" de 10 años estos valores se pasan 4 años bajando otros 4 muertos y uno o dos subiendo de forma totalmente especulativa. De lo que se trata es de intentar coger algo de esa subida especulativa, no de estar ahí 10 años esperando a ver si llega porque eso no hay quien lo aguante.

No veo motivos para vender Mapfre ahora. Su caída está en línea con el mercado y creo que sus expectativas de rentabilidad desde los niveles actuales son buenas. Lo de menos es si va a llegar de nuevo a ese precio o cuándo. La cuestión es, ¿existe una inversión alternativa mejor para mi dinero con un riesgo similar? En este sentido creo que Mapfre ofrece unas expectativas en línea o mejores que la media del mercado.

Zeltia es una compañía muy particular en el sentido de que su evolución futura es particularmente difíacil de anticipar. Depende del éxito que tengan sus investigaciones y eso nos sitúa en algo bastante parecido a un cara y cruz. Yo creo que para invertir en Zeltia hacen falta dos cosas: 1) identificarse con el "alma" del proyecto de la compañía que es la investigación de fármacos para el cáncer, 2) asumir que es una inversión de riesgo y a largo plazo, teniendo claro que parte de nuestro patrimonio podemos dedicar a una inversión de este tipo.

Realmente la noticia es muy negativa pero una vez que se asume su impacto no debería tener más repercusiones en el futuro. Es difícil saber hasta qué punto el mercado ya la esperaba y la había descontado pero creo que una caída del 5% de su cotización ya es suficiente para descontar el impacto de la noticia. A partir de aquí, no epseraría un comportamiento diferente al mercado o a su sector. Yo veo a GAS moviéndose en el rango 11,50-13,50 durante las próximas semanas, tal vez algunos meses.

Son dos de las compañías que veo más fuertes y que tendría cara a los próximos meses. Lo corto plazo habría que ver exactamente a qué te refieres. En todo caso creo que las dos están fuertes también en el corto plazo y que una eventual corrección del mercado se haría más como una consolidación lateral que como una caída profunda en ambos valores.