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BOLSA Y MERCADOS FINANCIEROS

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José Antonio González Analista de Estrategias de inversión

1 Por: Fernando Trader

Buenos días José Antonio. Estoy posicionado en airbus. He comprado en 60.01... Cómo ves el sector? Me aconsejas conservar títulos a largo plazo o por el ccontrario venderías y te posicionarías en otro sector? Muchas gracias.
Buenos días Fernando,

Como apasionado del sector y de la Aeronáutica, considero que Airbus puede verse beneficiado por una disminución en el precio del combustible, disminución que se ha agravado en las últimas semanas. Además, la demanda de aviones sigue siendo robusta, en concreto, en sus modelos A320NEO y el nuevo A350XWB, demanda que la propia compañía ha actualizado que crecerá en torno a un 4% de cara a los próximos años gracias a las aerolíneas de Asia y Oriente Medio.

Centrándonos en el precio, la compañía es alcista en cualquier horizonte temporal. Las ventas de las últimas sesiones son un mero movimiento natural de mercado que le ayuda a sanear su estructura técnica aliviando Sobrecompra en sus principales osciladores, de hecho, dichas caídas no han puesto en evidencia en ningún momento la estructura de máximos / mínimos crecientes de corto plazo.

Las alzas registradas a comienzos del presente ejercicio 2.015 estaban acompañadas por un aumento del volumen de contratación (ver gráfico semanal adjunto) y, durante el proceso correctivo, dicho volumen cae hasta registrar un mínimo significativo en los 56,20€. Es precisamente dicho nivel el que deberías utilizar como stop de pérdidas, siendo las pérdidas potenciales del -6,35% desde el punto de entrada en los 60,01€ por acción, caídas que considero razonables para una estrategia de trading a corto plazo.

Creo que el valor es capaz de superar los máximos de su serie de precios en los 64,98€ por acción, cuya consolidación te permitirá actualizar al alza el stop de pérdidas.

Espero haberte ayudado.

Recibe un cordial saludo.


2 Por: Fernando

¿cómo ves a Mapfre?. Crees que es buena opción para aprovechar el acuerdo con Grecia?. Muchas gracias
Buenas tardes Fernando,

Lo cierto es que la principal aseguradora española no está dibujando una cotización especial o de manera diferente lo sucedido en Grecia y, de hecho, sigo considerando que Grecia cada vez afecta menos al mercado. Fíjate que las últimas caídas obedecen a una purga de lecturas extremas de sobrecompra (ver MACD en gráfico adjunto) y las caídas han ido a buscar la tendencia alcista de fondo, sin dañar en absoluto su estructura. Por lo que entrar o salir porque Grecia haya hecho una cosa u otra, considero que es simplemente para auto convencernos. De hecho, un operador que solamente analizase el precio sin prestar atención a las noticias, hubiera esperado una caída como la acontecida a corto plazo tras llegar el mercado muy caliente a los máximos anuales.

Mapfre considero que está en buen momento, rebotando desde soportes de largo plazo con divergencia alcistas en el MACD, así como un apoyo en la media de largo plazo. Rebote al alza que le permite superar en la jornada de hoy resistencias intermedias comprendidas entre los 3,26-3,241€ por acción rumbo a los máximos anuales registrados en los 3,527€ por acción.

Bajo nuestros filtros técnicos Premium, la compañía presenta una valoración de 6 puntos sobre 10 por lo que consideramos el largo como el más probable a corto plazo.

Espero haberte ayudado.

Recibe un cordial saludo.


3 Por: Carrionero.

Una vez resuelto lo de Grecia. ¿Qué opina de Liberbank?
Muchas gracias sr. Gonzalez.
Buenos días Carrionero,

En primer lugar, considero muy aventurado dar por resuelto el frente griego, pues si algo nos han demostrado a lo largos de las últimas dos semanas, es que son capaces de todo, y que la falta de confianza de los acreedores con Tsipras marca máximos históricos. Ahora bien, otra conclusión que obtenemos a lo largo de las últimas semanas es que, al mercado no le importa ya mucho lo que suceda en Grecia y las noticias que van apareciendo son todas como excusas para ir da lado a lado pero sin cambios de importancia. Mucho ruido y pocas nueces.

Por otro lado, Liberbank es una acción que registra un nuevo mínimo significativo en los 0,623€ por acción, sin la necesidad de dilatar el movimiento bajista de corto plazo que parte de máximos anuales en los 0,803€ por acción hasta la zona de relevancia técnica situada en los 0,6€.

Este es un aspecto que le aporta fortaleza y que le ha permitido atacar zonas de resistencia como son la tendencia bajista que parte de máximos anuales y la zona 0,69€ por acción. Los osciladores comienza a aportar señales de entrada en largo aunque necesitamos una consolidación del precio por encima de los 0,69€ con un aumento progresivo del volumen de contratación.

Desconozco si estás o no dentro del valor y, en caso afirmativo, los niveles de entrada para poder aportarte una estrategia definida, por lo que simplemente puedo decirte que la compañía no está mal aunque no entraría en ningún caso por debajo de los 0,60€.



Espero haberte ayudado.

Recibe un cordial saludo.


4 Por: Fernando Vilar Mora

Buenos días. En la última bajada de los índices, incorporé a mi cartera acciones de Banco Santander pensando en una vuelta a máximos con la solución del problema griego. Las tengo compradas a 6,10 cuando los indicadores se acercaban a la sobreventa y el Ibex se aproximaba a su soporte técnico de 10.300. Ahora que los índices están en zona de resistencias (banda alta del canal bajista) y llevamos unos días de fuertes alzas, ¿cree conveniente deshacer posiciones o sería mejor esperar a la zona de resistencia de 6,85/7,00? Muchas gracias por sus consejos.
Buenos días Fernando,

Vamos por partes. En relación al selectivo IBEX 35 efectivamente, como muy bien comentas, se encuentra cotizando en la parte alta del canal bajista correctivo que parte de máximos anuales. En estos momentos, la curva de precios se encuentra superando dicha zona de resistencia poniendo rumbo al próximo hueco bajista registrado en los 11.372 puntos.

En nuestro seguimiento diario del mismo índice, llevamos días comentado que las alzas han sido demasiado pronunciadas, dibujando huecos alcistas consecutivos que llevan al mercado español a niveles de sobrecompra acumulada. Por ello, unido a zonas de resistencias consideramos desde Estrategias de Inversión que una caída para aliviar sobrecompra debería ser aprovechada por tomar posiciones al alza.

Por otro lado y centrándonos en tu estrategia sobre Banco Santander, lo idóneo es operar con una apropiada gestión del riesgo mediante la utilización de stops de pérdidas, puesto que es difícil cuantificar qué hará el mercado en estos momentos. En términos probabilísticos una corrección debería ser el escenario con mayor tasa de éxito, sin embargo, el mercado puede permanecer sobrecomprado durante más tiempo rompiendo con toda lógica técnica.




Por ello y aprovechando que estamos dentro y viendo que el índice quiere seguir avanzando posiciones, mantendría posiciones en cartera y, de hecho, lo haría mientras consolidase por encima de los 6,45€ por acción, por debajo de dicho nivel vendería mis posiciones ya que entiendo que tu posición era a muy corto plazo, por lo que habilitar stop de pérdidas en mínimos significativos previo en torno, por ejemplo, de los 5,973€ no parece óptimo en tu caso particular.

Muy buena pregunta y buen análisis de situación.

Espero haberte ayudado.

Recibe un cordial saludo.


5 Por: Pilarm

Hola, me gustaría me gustaría poder contar con su opinión para una posible entrada en Mafre para un medio plazo. Muchas gracias por anticipado.
Buenas tardes Pilar,

Considero los actuales niveles óptimos para entrar en largo de cara al medio plazo, puesto que la consolidación de niveles intermedio en torno a los 3,26-3,241€ por acción confirma el giro al alza tras purgar sobrecompra acumulada en el oscilador MACD.

El rebote se construye en base a la tendencia alcista de largo plazo así como a la media móvil de 200 periodos dibujando un mínimo significativo en los 2,901€ por acción que utilizaremos como punto de stop de pérdidas en nuestra estrategia a medio plazo.



Una potencial superación y consolidación de los máximos anuales en los 3,527€ por acción nos permitiría un ajuste al alza de nuestro nivel de stop a las actuales zonas de resistencias intermedias.

Espero haberte ayudado.

Recibe un cordial saludo.


6 Por: Aman Vila001

Hola José Antonio, tengo acciones de Melia Hoteles, parece que estàn respondiendo bien y lo pintan cómo un buen valor para tener en verano. Me puedes comentar un poco el valor y dónde tendría que marcar STOPS?? Estoy dentro con beneficios y entiendo que la puedo mantener.
Gracias.
Buenas tardes Aman,

Meliá Hoteles es un valor que personalmente recomendé hace un tiempo y que se puede ver en el actual número de la revista de Estrategias de Inversión, un valor que además de aprovechar el ciclo presenta una robusta estructura técnica.

La cotización mantiene vigente la tendencia alcista que parte de los mínimos del pasado mes de OCT14, marcando mínimos significativos relevantes crecientes que le permiten registrar un nuevo máximo anual aunque considero que la compañía llega demasiado caliente a la rotura, con sobrecompra acumulada y un volumen de negociación que parece algo insuficiente. Por ello, una caída que le permita consolidar el hueco alcista de los 12,065€ por acción no debería ser tomada como una señal de debilidad, al contrario.

Desconozco el nivel de entrada por lo que es complejo poder recomendar un nivel de salida óptimo, por lo que en el gráfico diario adjunto se establecen las zonas de stop relevantes a corto plazo. Perder el hueco de los 12,065€ supone una caída en torno al -7% desde los niveles actuales, todo depende de tu gestión de riesgo y su horizonte temporal. Si estas en posición de mantener, situaría un stop algo más amplio en los 11,255€ por acción.

Espero haberte podido ayudar y enhorabuena por los beneficios.

Recibe un cordial saludo.


7 Por: Marcanna

buenos dias jose antonio,
tengo acciones de Abengoa B, comprados a 3,23; ¿cómo ves el valor? Gracias.
Buenas tardes Marcanna,

La cotización se encuentra débil a corto plazo, consumiendo tiempo sin tendencia y en rangos cada vez más estrechos y sin volumen de negociación. Si bien parece querer dibujar una zona de soporte en torno a los 2,701€ por acción que, mientras consolide por encima, no deberías deshacer posiciones ya que puede que en uno de los rebotes, se escape al alza.

Eso si, si pierde dicho nivel, no aportamos ningún margen de error y ceñimos un stop de pérdidas a dicho nivel a cierre diario. El soporte parece fiable a corto plazo pero el valor está débil, no conviene asumir mayores costes de oportunidad.

Nuestras valoraciones por filtros técnicos Premium suspenden al valor por lo que es necesario situar un stop de pérdidas para evitar quedarse colgado en un valor que en estos momentos es un quiero y no puedo.

Espero haberte podido ayudar.

Recibe un cordial saludo.


8 Por: Estrella

Buenos días José Antonio, podría darme su opinión si es un buen momento para entrar en Prisa y Acerinox. Muchas gracias
Buenas tardes Estrella,

Acerinox se encuentra titubeando en la tendencia alcista primaria que parte de mínimos del pasado año 2.013 y las últimas caídas se registran con un elevado volumen de contratación, condición que resta fiabilidad al rebote alcista y lo califica como un mero movimiento de purga de sobreventa.




Las lecturas de los osciladores clásicos (Escolástico y MACD) se encuentran en niveles extremos de debilidad y el margen de mejora es todavía muy amplio como para considerar entrar en largo. Lo único positivo es el mantenimiento de la zona de soporte significativo de los 11,14€ por acción y que la sobrevenga podría apoyar un rebote al alza pero que, de momento, parece insuficiente para considerar un cambio de tendencia sostenible a corto-medio plazo. (ver gráfico diario adjunto)

Prisa presenta mejor comportamiento aunque tampoco está para tirar cohetes. Se mueve sin rumbo entre los 7,054-8,45€ por acción mientras lucha por no perder el 61,8% del retroceso de Fibonacci del último tramo alcista (que funciona como aproximación los 7,054€) que le llevaría a cotizar en torno a los 5,58-5,16€ por acción.

Personalmente entraría una vez de señales de vida al superar su actual proceso lateral con la superación de los 8,45€ por acción y un aumento del volumen de negociación.

Espero haberte podido ayudar.

Recibe un cordial saludo.


9 Por: Jose Carlos Gonzalez Sanchez

Buenos días
Después de la subida de ayer, ¿está Solaria para entrar?

Muchas gracias
Buenas tardes José Carlos,

Por precio, efectivamente parece querer formar una base para el giro alcista. Un triple suelo a muy corto plazo en torno a los 0,90€ por acción, soportes con margen de error hasta ls 0,865€, añadido a la superación de la tendencia bajista de corto plazo que parte de máximos anuales en los 1,25€ por acción con aumento del volumen de negociación y habilitando un hueco alcista en los 0,975€. Síntomas de querer hacer algo importante a corto plazo.

Dicha evolución comienza a aportar señales de entrada en largo aunque consideramos que el volumen de negociación está muy por debajo de lo que nos gustaría, por lo que esperaría a una consolidación del hueco recientemente abierto así como un aumento en el volumen que nos permita esclarecer un mayor interés del mercado hacia Solaria.

Bajo nuestro filtros técnicos Premium sigue estando en suspendo (4 puntos sobre 10) por lo que, pese al suspenso, es un valor a vigilar para una ventana de trading larga a muy corto plazo una vez se den los condicionantes anteriormente mencionados.

Debemos actuar con prudencia ante un valor que mueve tan poco volumen en términos generales salvo en determinados momentos que es cuando verdaderamente se mueve el valor. Demasiado riesgo incorporarnos a un movimiento puntual, que si bien es bueno, debe ser corroborado.

Espero haberte podido ayudar.



Recibe un cordial saludo.


10 Por: Antonio Martinez Vergara

buenos días. ¿Cree usted que Gamesa superara los 16 euros y si es asi hasta donde puede llegar en lo que resta de año? Muchas gracias y hasta pronto.
Buenas tardes Antonio,

Si, sin duda. El precio manda y la tendencia que dibuja es alcista, fuertemente alcista mejor dicho, mientras el precio siga dibujando y manteniendo una estructura de máximos / mínimos crecientes tan sólida, no aprecio motivos para pensar en lo contrario.

¿Sobrecompra? Si, es normal ante una subidas tan fuertes y máxime cuando el mercado a corto plazo ha caído en torno -13%, pero ha sido una sobrecompra puntual y que se ha encargado de ir mitigando conforme iba superando objetivos.

No solo va a superar los actuales niveles de resistencia y los 16€ por acción, si no que su siguiente objetivo se encuentra en torno a los 20€ por acción que, personalmente, los veo factibles de aquí a 12 meses. Esto no quiere decir que compremos y nos olvidemos, una inversión siempre debe ser rigurosa y gestionando el riesgo permanentemente.



Te invito a que eches un vistazo a los últimos seguimientos realizados en la compañía, para que veas que nada ha cambiado en el corto plazo:

http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/analisis/companias-mayor-menor-potencial-doce-meses-ibex-35-280973

Espero haberte ayudado.

Recibe un cordial saludo.


Hasta aquí el Encuentro Digital de hoy. Un placer para mí poder volver a compartir este tiempo con todos vosotros y muy agradecido por sus preguntas y por considerar mi punto de vista. Como cada Encuentro, lamento no poder contestar a todas las preguntas pero es materialmente imposible poder dar resolución a todas. Para todos aquellos que necesiten una profundización en su respuesta o quieran una actualización de recomendaciones de pasados Encuentro Digitales os podéis poner en contracto conmigo a través de mi email: jagonzalez@estrategiasdeinversion.com. De nuevo, agradecido por vuestra participación y nos vemos el próximo día 29 de JUL15 a las 12:00h. ¡Un saludo y feliz trading!.


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