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BOLSA Y MERCADOS FINANCIEROS

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José Antonio González Analista de Estrategias de inversión

1 Por: Javier Toledo

Hola José Antonio ¿Qué analisis haces de las situación del Ibex y Estoxx en el corto y medio plazo? Gracias por tus interesantes análisis
Buenos días Javier,

Ambos índices se encuentran en procesos correctivos de muy corto plazo que, en el caso particular del índice paneuropeo EuroStoxx 50 viene a satisfacer una necesidad vital, como es la descompresión de sobrecompra acumulada tras las fortísimas alzas de principios de año.

Actualmente se encuentran cotizando en zonas de soporte relevante en su serie de precios como son el área comprendida entre los 10.880-11.250 puntos en el IBEX 35 y los 3.500 puntos en el EuroStoxx 50 (ver gráfico semanal adjunto). Sin embargo, si la fase correctiva va a más en ambos índices, el que mejor comportamiento relativo debería mostrar es el IBEX 35 si no quiere empeorar sobremanera su actual ciclo de precios, puesto que al no replicar la plusvalías de comienzos de año 2.015 su margen de error es menor.

De todos modos, la estructura de fondo es claramente alcista y la actual fase correctiva de corto plazo debería ser una oprotnuidad de entrada en largo una vez tengamos evidencias técnicas de su agotamiento y giro al alza. Las buenas perspectivas fundamentales y económicas en nuestro país debería favorecer ese mejor comportamiento relativo de cara al segundo semestre del año.

Espero haberte podido ayudar.

¡Gracias por preguntar y recibe un cordial saludo!.


2 Por: Ahorrador

Buenos días ¿Ve una entrada en Tubacex si llega al soporte de 2,85 para coger un rebote o tras el fallo en los 3,15 lo ve demasiado arriesgado? Gracias
Buenos días Ahorrador,

A lo largod e la presente sesión, Tubacex se encuentra testeando la zona de soporte comprendida entre los 2,85-2,80€ por acción, zona de relevancia técnica al más estricto corto plazo que coincide, además, con la parte inferior de una figura en rango bajista que podría dar freno a la continuidad de las ventas.

Si echamos un vistazo rápidos a los osciladores clásimos mostrados en el gráfico diario adjunto, aprecimaos lecturas débiles que confirman el movimiento correctivo, llegando incluso en el caso del Estocástico, a aportar lecturas de sobreventa, lecturas muy interesantes si acoplamos los soportes anteriormente citados. El volumen de negociación se encuentra en declive a lo largo de las últimas sesiones, por lo que las caídas podrían estar llegando a su fin.

Sin embargo, pese a que aprecio síntomas de potencial rebote para trading a muy corto plazo, lo cierto es que todavía necesitamos una vela alcista con apoyo en soporte y aumento del volumen de negociación para considerar la apertura de posiciones largas, puesto que entrar ahora sin confirmación de giro al alza, es como intentar coger un cuchillo en plena caída libre, aunque tengamos plena confianza en que lo cogeremos bien, muy probablemente nos acabaremos cortando la mano.

Imprescindible posicionar un stop de pérdidas a mercado si queremos buscar la parte alta del rango bajista actual.



Muchas gracias por preguntar.

Espero haberte podido servir de ayuda.


3 Por: Manuel Rueda Moreno

Antes que nada, muchas gracias por sus valiosos consejos. Mi pregunta: tengo Arcelor comprada a 10,31, Sacyr a 4,21 y Zeltia a 3,88. Que ted,al las ve, aguanto o vendo, sobre todo Sacyr con mayor perdida y bajadas muy continuadas. Muchas gracias de antemano
Buenas tardes Manuel,

ArcerlorMittal: De momento su tendencia primaria de corto plazo sigue vigente aunque su margen hasta llegar a la misma es elevado y considero que dado su plano operativo, esperar a un rebote desde el mismo supone un alto coste de oportunidad, por lo que tampoco le daría mucho margen ya que al cierre de hoy pierde un -6,5% respecto al precio de entrada, y tampoco debemos dejar correr las pérdidas mucho más allá, por ello, situar un stop loss si pierde al cierre diario la media móvil simple de 200 periodos. (dicha media pasa hoy por los 9,56€ por acción).

Sacyr: La zona de los 4,2€ por acción es importabtísima en la cotización del activo bajo estudio, la idea de entrada era muy buena aunque deberías haberle dado algo más de margen para considerar óptima la rotura al alza dada la importancia a corto-medio plazo del nivel expuesto. Un cierre diario por debajo de los 3,802€ por acción es una clara señal de venta.

Zeltia: Clara evolución lateral al más estricto corto plazo, por lo que la perforación del área de los 3,66-3,615€ por acción a cierre diario es una clara señal de venta.

Espero haberte podido ayudar.

Recibe un cordial saludo.


4 Por: Broker2

Buenos día José Antonio
Tengo 1000 acciones de deutsche post y el cierre del viernes rompió el 27,5. ¿Cree que debía haber vendido?
Muchas gracias por sus consejos
Saludos Cordiales
José Antonio
Buenos días Broker2,

Sin conocer el precio de entrada, se me hace muy difícil poder ofrecerte una un recomendación fiable sobre si vender o no. Por ello, me baso exclusivamente en el escenario técnico más que en un plano operativo basado en tu estrategia y considero que, por el momento, no es necesario una venta inmediata mientras el precio de cotización del activo bajo estudio sea superior a los 26,381€ por acción.

Como podrás comprobar en el gráfico diario adjunto, la zona correspondiente a los 26,381-26,851€ por acción es una zona polar de medio plazo que funciona como punto de soporte y/o resistencia a la serie de precio, un nuvel considerado como punto de inflexión que, de ser perforado a la baja sería motivo de cierre de posiciones.

A corto plazo, la tendenica bajista es muy pronunciada y robusta por lo que no sería extraño volver a visitar los mínimos del pasado mes de MAY15.

Espero haberte podido ayudar.

Recibe un cordial saludo.


5 Por: Mariano Dela Cruz Carvajal

Hola j.a actualmente estoy en liquidez prácticamente ve usted algún valor interesante en el ibex para abrir posiciones o es mejor esperar gracias
Buenas tardes Mariano,

Dada la actual coyuntura correctiva a corto plazo, considero buena idea mantener un porcentaje de la cartera en liquidez dada las oportunidades que, la propia corrección nos proporcionará a corto plazo.

Dicho esto, hay valores en el índice IBEX 35 (como requieres) que pese a las correcciones, considero que pueden ser una buena alternativa para poner a trabajar el % de liquidez enc artera, una vez tengamos evidencias técnicas de continuidad alcista.

Valores como Telefónica, Gamesa, DIA o Técnicas Reunidas son algunos de ellos, y en el siguien enlace podrás acceder a un informe recientemente publicado y que seguro que dará ideas, o almneos, eso espero.

http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/analisis/telefonica-gamesa-dia-tecnicas-reunidas-mas-alcistas-bolsa-276549

¡Muchas gracias por preguntar y recibe un cordial saludo!.

6 Por: Fernando Vilar Mora

Buenos días Sr. González. Tengo acciones de Banco Santander compradas a 6,39. Tal y como está el escenario últimamente, ¿cree oportuno mantenerlas con objetivo 7,20? ¿Mantengo el stop a cierre diario por debajo de 6,45, o cree oportuno modificarlo dada la volatilidad actual?
Buenas tardes Fernando,

El stop que me planteas se encuentra por encima de la zona de compra, por lo que deduzco que estamos ante una operación ganadora en estos momentos, y, dada la fuerte subida del activo bajo estudio a raíz de la compra realizada, la actualización del stop debería haber realizado antes en mi opinión.

De todos modos, la zona de los 6,45€ por acción es una zona de relevancia técnica a corto plazo, puesto que es una zona polar que ha funcionado como punto de soporte y resistencia y, además, es la zona por la que pasa el 38,2% del retroceso de Fibonacci, por lo que perder la zona es, a priori, una señal de debilidad de peso a corto plazo.

Ahora bien, dado el punto de entrada y la cercanía de la base de la tendencia alcista de corto plazo que, a día de hoy pasa en torno a los 6,30€ por acción, esperaría a ver un potencial rebote desde dicha zona. No obstante, asumir este movimiento, significa pasar de un stop de beneficios a un stop de pérdidas en torno a los 6,17€ por acción, lo que supone asumir una caída del -4,34% desde el precio de entrada.


Soy consciente que no es agradable vovler a tener que actualizar el escenario a la baja, pero considero que es la mejor manera de proceder teniendo en cuenta su actual plano operativo. Una lástima teniendo en cuenta su gran entrada en Santander, pero la gestión del riesgo debe ser muy marcada e ir actualiando los stops de beneficios conforme el precio supera hitos.

Espero haberte acalarado tus dudas.

¡Recibe un cordial saludo!.


7 Por: tinocho

Mi pregunta versa sobre OHL, con una fuerte exposición, a 20,77. Supongo que el único consejo posible es venta acelerada, la cuestión es, ¿espero a un posible rebote a tanta sobreventa ?
gracias por la consulta.
Buenas tardes Tinocho,

Estás en lo cierto, lo más aconsejable es una venta de posiciones en cartera. Debes tener mucho cauidado con operar en base exclusivamente en parámetros de sobrecompra y/o sobreventa, pues dichos niveles deben ser tomados como una variable más dentro de un estudio exhaustivo del valor, pues un valor puede permanecer en zona de sobrecompra o sobreventa mucho tiempo, peligrosas trampas son si no se conjugan adecuadamente con un buen análisis de precio y volumen.

La pérdida del mínimo del pasado ejercicio 14 en los 17,335€ por acción no son buena señal, perforación en cierre semanal y que, además se registra con un claro aumento del volumen de negociación por lo que, si cuando un valor sube con aumento de volumen es bueno, por la misma regla de tres, cuando un valor baja con aumento del volumen y pierde soportes, es sinónimo de venta.

Espero haberte podido ayudar con mi planteamiento.



¡Recibe un cordial saludo!.


8 Por: Jose Manuel Romero001

Buenos días Sr.González.
Compré 10000€ en acciones de OHL a 20,05€, y cometí el gran error de no poner un stop. Ahora me veo dentro con las acciones en 17€. ¿Que me recomienda hacer? Esperar a que pase el tiempo y se solucionen los problemas de la empresa para que vuelva a subir el valor, o vendo a estas alturas?Hasta donde cree que llegaran las caídas?
En caso de que me recomiende vender, hay algún valor que me podría recomendar para tratar de rehacer estas pérdidas?
Muchas gracias por su consejo.
Un saludo.
Buenas tardes José Manuel,

Precisamente OHL ya ha sido comentada en otro comentario y, sigo en la misma linea que lo planteado anteriormente. Al igual que una tendencia alcista que rompe al alza una resistencia con aumento de volumen de negociación es señal de compra (obviamos el resto de indicadores), una perforación de soportes con aumento del volumen de negociación bajo tendencia bajista es entonces una señal de venta.

OHL se encuentra en este segundo caso y, por tanto, la perforación de los 17,335€ por acción es una señal de venta, máxime, tras estar confirmando en la jornada de hoy el cierre semanal y mensual del pasado viernes.

La fase correctiva en la que se encuentra sometido nuestro mercado, es síntoma de debilidad al más estricto corto plazo, pero una oportunidad de entrar en largo de cara al corto plazo, una vez tengamos evidencias técnicas de asistir a un giro al alza que de continuidad al escenario de fondo.



Por ello, te propongo que leas el siguienete informe publicado recientemente que te puede dar algunas ideas en relación a valores en fuerte tendencia aclcista que, una vez el proceso de corrección aporte síntomas de agotamiento, pueden ser buenas alternativas para poner a trabajar la liquidez en cartera:

http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/analisis/telefonica-gamesa-dia-tecnicas-reunidas-mas-alcistas-bolsa-276549

Espero haberte podido ayudar en tus dudas.

¡Recibe un cordial saludo!.

9 Por: Mariano Moreno Sanz

¿Hasta dónde podría corregir bme?
Buenas tardes Mariano,

En base al canal alcista expuesto en el gráfico diario adjunto, el objetivo mínimo de caída se localiza en torno a los 35,11€ por acción. Sin embargo, debemos prestar atención primero a los 36,463€ por acción, punto de control correspondienete a los mínimos del pasado mes de MAR15 y que coincide aproximadamente con la parte inferior de un nuevo rango bajista que se inicia desde los máximos anuales.

El movimiento pullback hacia la parte inferior del rango o canal alcista (ver rebote hasta los 40,80€ por acción) refuerza el escenario planteado y, por tanto, el objetivo mínimo de caída, todo ello sin mencionar que el volumen de negociación aumenta conforme el precio de cotización cae con fuerza a lo largo de las últimas sesiones.

La estructura de fondo es alcista, y es uno de los alores más interesante s a mi modo de ver del mercado español, por lo que estas correcciones son un buen punto para mantener predispoisicón alcista de cara a añadir posiciones en cartera una vez el precio confirme el giro alcista.




Espero haberte podido ayudar.

¡Recibe un cordial saludo!.


10 Por: tinocho

A la hora de establecer stop de venta, cuál es la correlación que establecen, por ejemplo, Mapfre compradas a 3,35, en qué preció pondrián stop , y en qué se basan para establecer ese precio ? Vale para Mapfre y para cualquier otra empresa
Buenas tardes Tinocho,

La colocación del stop loss es algo que parece más complejo de lo que realmente es, y mucho más importante de lo que parece. Tras este juego de palabras, decirte que el stop lo puedes colocar en base a la volatilidad intrínseca del valor (ATR, Banda de Bollinger...) o en base a mínimos relativos previos de relevancia en la serie de precios y en base a tu horizonte temporal de inversión.

En términos generales consideramos un stop óptimo para una estrategia de trading en torno al -5% o -10% de caída desde el precio de entrada, o para estrategia más para el medio plazo en torno a un -15% desde el precio de entrada. Esto es la teóría, en la práctica, lo posicionaremos en niveles proximos a lo anteriormente comentado y localizado en posiciones estrategicas del precio.

Por otro lado, si no apreciamos un punto de salida óptimo a nuestro criterio, podemos establecer un stop de pérdidas algo más sofisticado, y lo podemos "indexar", esto es, vender OHL (como el ejemplo que propones), una vez el IBEX 35 perfore los 11.200 puntos a cierre diario (es un ejemplo). De este modo, buscaríamos activos o índices sectoriales que tengan relación con el valor y alta correlación apra apoyar la salida.

Es un tema muy interesante. Muy buena pregunta a la que espero haberte podido ayudar.

¡Recibe un cordial saludo!.

Muchas gracias a todos por vuestras preguntas, muy interesantes como siempre. Como cada consultorio, os agradezco a todos vuestra participación y por valorar mi punto de vista. Para todos aquellos a los que no he podido contestar o queréis una mayor profundizacion de la respuesta, os dejo mi correo para que os pongáis en contacto conmigo y desde el que estaré encantado de responderos: jagonzalez@estrategiasdeinversion.com. Muchas gracias a todos y nos vemos dentro de dos semanas. ¡Feliz trading!


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