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FONDOS DE INVERSIÓN

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Fernando Luque Senior financial editor de morningstar

1 Por: Irene

Buenos días Fernando. En la parte de RF de mi cartera tengo fondos de RF Corto Plazo conservadores y, con más riesgo, tengo el fondo TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN A H-1 ( cubierto ) Este fondo siempre me ha gustado para tenerlo a largo plazo y con esta filosofía lo mantengo. Desde que se habla del famoso "tapering" que podría hacer la FED, todo el mundo se ha puesto supernagativo con los fondos de R Fija. Me gustaría que me dieras tu opinión ¿ me aconsejas salirme de este fondo o seguir con él ? Gracias.
Hola Irene.
Gracias por tu pregunta. Para nosotros este fondo de Templeton es una excelente apuesta. Está gestionado por Hasenstab que consideramos como uno de los mejores gestores de renta fija en estos momentos. Es cierto que el fondo ha tenido bastante volatilidad debido a su exposición a emergentes (que han sufrido mucho con las dudas sobre el tapering en EEUU), pero a largo plazo ha sabido compensar esa volatilidad con una excelente volatilidad. Lo mantendría en cartera siempre y cuando su horizonte de inversión sea el largo plazo (más de 3 años).

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

2 Por: Roberto5

Desde hace un tiempo, se habla mucho de invertir en fondos de Retorno Absoluto o de Gestión Alternativa, como si fuera un cajón de sastre. En estos segmentos, hay muchos fondos recomendados y no es muy fácil su análisis, al menos para mí. Sin embargo, hay dos fondos relativamente nuevos, que parecen ser del gusto de muchos. Me refiero al IGNIS ABSOLUTE RETURN GOV BOND "A" ( LU0612891514 ) y al DWS CONCEPT KALDEMORGEN "FC" ( LU0599947271 ) Qué opinion te merecen estos fondos para cubrir posiciones descorrelacionadas ? Un saludo.
Hola Roberto.
Gracias por tu pregunta.
Tienes razón. No es fácil el análísis de los fondos de renta absoluta, peor en definitiva lo que cuenta es que sean capaces de genera rentabilidad independientemente de la evolución de los mercados y a un plazo razonable (yo diría que deberían ser capaces de generar un rendimiento positivo en periodos de 12 meses). Los dos que mencionas cumplen esta condición. Por el momento solo hemos analizado el fondo de DWS con un rating cualitativo de Neutral.

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

3 Por: Juan F.

Buenos días. Actualmente tengo un 20% de mi patrimonio en fondos en Renta Variable y un 80% en Renta Fija en Mixtos- Flexibles. Querría recomendación de algunos fondos Alternativos/Retorno Absoluto u otros para complementar mi cartera.Había pensado en invertir un 10-20% de la parte de Renta Fija. Mi perfil de inversor es moderado y mi tiempo unos 10 años .Muchas Gracias.
Hola Juan.
Gracias por tu pregunta.

El usuario anterior ha destacado dos fondos relativamente conservadores que lo han hecho bien en estos últimos dos años: Este (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000MEJK) y este (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000MAGU). Son dos opciones aceptables para un perfil moderado o con servador.

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

4 Por: Carmen Lopez1

Hola Fernando. ¿Escogerías algún ETF para posicionarte ahora para el medio-largo plazo? ¿Emergentes en algún pais o región? (Poseo china con buenos resultados) ¿Acero o materiales básicos? Agradecería tu recomendación sobre algun sector ETF. Por cierto Muy interesantes tus artículos en Morningstar. Agradecida
Hola Carmen.

Gracias por tu pregunta.

Habría que ver lo que tienes ya en cartera para evitar solapamiento o duplicidad. En cuanto a sectores no sé si has visto que cada lunes saco unas tablas de valoración cuantitativa por país y sector (el más barato sale el energético).

Te pego el enlace: http://www.morningstar.es/es/news/114641/an%c3%a1lisis-cuantitativo-valoraci%c3%b3n-mercados-y-sectores.aspx

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

5 Por: Odoperillan

Hola
actualmente tengo dos fondos en una entidad:
- FIRST EAGLE AMUNDI FHE
- MG-Optimal Income EUR AH

lo que deseo es cancelar esa cuenta y me encuentro con la dificultad que otras entidades no tienen esos fondos. quiero traspasarlos a ING o Barclays y me gustaría si me pueden recomendar fondos en dichas entidades o liquidar directamente y utilizar el dinero para irme. (consecuentemente pago por plusvalias)

gracias de antemano
Hola odeoperillan.

Gracias por su pregunta.

Es efectivamente un problema ya que son fondos tan particulares que es difícil encontrales sustituto. En cuanto a fondos recomendables lo que le sugiero (ya que desconozco su perfil de inversión) es que utilice nuestro buscador avanzado (http://tools.morningstar.es/es/fundscreener/default.aspx?Site=es&LanguageId=es-ES) y que seleccione fondos en función de nuestra valoración cualitativa (los fondos con mejor rating tienen la nota de Gold, Silver y Bronze).

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

6 Por: Jeronimo

Hola fernando. Qué te parecen los fondos de Bonos Convertibles de cara al año que viene ? Podrían ocupar un lugar en la parte de la RF de la cartera sin aumentar demasiado su volaitilidad ? Qué opinas del DWS Convertibles y del Salar E1 ? Ambos son globales y con la divisa cubierta. Muchas gracias.
Hola Jeronimo.

Gracias por tu pregunta.
Sí creo que puede ser una buena opción colcoar una pequeña parte de bonos convertibles en la cartera de renta fija, entiendo que eso aumenta ligeramente el riesgo global de la cartera, pero si los mercados acompañan ese mayor riesgo se verá compensado por una mayor rentabilidad.

En cuanto a productos, no hemos analizado demasiados fondos convertibles aunqeu dentro de la categoría de fondos cubiertos a euros destacaría estos:
Aviva Investors Global Convertibles A EUR Hedged (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000HFL)
LO Funds - Convertible Bond (EUR) (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000027RO)
Morgan Stanley Investment Funds Global Convertible Bond AH
(http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000002OLB).

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

7 Por: Ramon Goma i Codina

Buenos dias, para un inversor conservador que opera a traves de fondos, cuales recomendaria, con un horizonte de tres años. La misma pregunta pero con un inversor moderado.Gracias y saludos cordiales.
Hola Ramón.

Gracias por tu pregunta.

Hay dos opciones. Bien puedes hacerte una cartera de fondos (peso 20% rent variable - 80% renta fija para el inversor conservador o peso 50% renta variable - 50% renta fija para el inversor moderado) eligiendo fondos que tienen un rating cualitativo positivo (en un respuesta he indicado cómo hacerlo). Bien puedes elegir un sólo fondo mixto que se adpate a tu perfil de riesgo. Dentro de los fondos conservadores nos gusta mucho el Cartesio X y dentro de los fondos moderados unas buenas opciones son el Carmignac Patrimoine o el Black Rock Global Allocation por dar un par de nombres.

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

8 Por: Ramon Castro002

Buenos días .
Megustaria preguntarle por el fondo del BBVA multiactivo decidido FI , y preguntar por algún fondo para el 2014 .un saludo.
Hola Ramón.

Gracias por tu pregunta.

Es difícil emitir una opción sobre el fondo que mencionas del BBVA. Tiene poca historia. Lo ha hecho bien en término de rentabilidad pero hay que esperar a ver cómo se comporta de aquí en adelante.
En cuanto a recomendaciones para el 2014, debo decir que en general somos relativamente cautos respecto a la renta variable (estaríamos infraponderado), neutrales en renta fia (dando preferencia a bonos corporativos de alta calidad y baja duración) y estaríamos sobreponderados en liquidez.

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

9 Por: Jesus001

Hola Fernando, encantado de verte de nuevo en Estrategias. Entre un fondo con mayor volatilidad y menor beta y otro (de la misma categoría) con menor volatilidad y mayor beta, ¿cuál escojo si deseo una inversión con menos riesgo dentro de una categoría? gracias.
Hola Jesús.

Buena pregunta.

Me quedaría con el segundo, el de menor volatilidad: un fondo que ha sido volátil en el pasado tiene muchas papeletas para seguir siendo volátil en el futuro.

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

10 Por: Tonymcm

Buenos días Fernando,
Tengo desde Mayo 2013 en mi cartera conservadora - 20% RV - los fondos Invesco Balance Risk Allocation y F. Templeton Global Total Return que llevan un año bastante malo... Qué futuro tienen a un año vista? Debo ser paciente o pensar en traspasarlos a otro(s) con mejores expectativas y riesgo moderado ?
Muchas gracias.
Hola TonyMCM

Gracias por tu pregunta.

Si su horizonte de inversión es a largo plazo, sin duda mantendría estos fondos en cartera. Son dos buenos fondos y hay que tener paciencia con ellos.

Un saludo,

Fernando Luque
Editor Morningstar España

Hola. Siento mucho no haber podido responder a todas las preguntas de los usuarios. Aquellos a los que no he podico contestar pueden enviarme su pregunta a mi dirección de correo: fernando.luque@morningstar.com y les contestaré directamente. Un saludo y si no nos vemos de aquí a final de año os deseo a todos unas felices fiestas y un próspero año nuevo (por lo menos que las rentabilidades sean equiparables a las de este año). Fernando Luque


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