Buenos días Sr. Gali:
Quería preguntarle por BBVA y Santander. ¿Cree que se podría hacer una estrategia de pares en este momendo, dado que Santander ha perdido tanto nos podríamos poner largos frente a los cortos en BBVA? ¿Cómo lo ve? Me podría decir niveles de compra y stop? Gracias.
Las estrategias de pares suelen ir "poniéndose de moda" para el inversor no profesional cuando el mercado está más turbulento o cayendo. Pero es importante tener en cuanta que a pesar de que se llamen operaciones de mercado neutral o no direccionales, no están exentas de riesgo. De hecho pueden ser tan o más arriesgadas que las operaciones direccionales. Dejando esto claro, y analizando desde un punto de vista puramente técnico, vemos como BBVA mantiene una tendencia relativa frente a SAN muy positiva. Es complicado buscar puntos de entrada ante la falta de niveles históricos (tendríamos que irnos hasta 2008 para encontrar niveles de ratio similares a los actuales). Uno podría ser esperar retrocesos hasta el entorno de 1,52. El stop se encontraría entonces en niveles de ratio entorno a 1,47.