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FONDOS DE INVERSIÓN

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Diego González Socio director de Bull4all Advisor EAFI

1 Por: Oscar Fontaneda Villota

buenos dias mi cartera la forman estos fondos
lu0219418836
lu0227385266
lu0251131958
lu0248184466
lu0203975437
fr0010288308
lu0260085492
lu0125944966
lu0607983201
lu0278528822
que opinion tiene y cual no es de su gusto para estar en cartera??

2 Por: Francisco Otero

Hola Diego,

Quisiera saber su opinión con respecto a una posible inversión en petróleo y en acero en el mercado americano. Si lo ve atractivo, por favor recomiéndeme alguna compañía.

Gracias y Feliz Año.

Saludos,

3 Por: Jose Luis 17

que opinas del fondo lu0181962126,le puede penalizar estar sobreponderado en estados unidos en este 2017.que opinion te merece el fondo lu0090845842 para este año que vamos a entrar.felices fiestas ygracias.
Hola Jose Luis,

Si la bolsa USA va mal el fondo sufrirá. Por otra parte, aunque esperamos que Europa lo haga mejor, sería muy raro ver que la USA termina en negativo y Europa lo hace muy bien.

Minería???

Felices fiestas

4 Por: Rosa Capell

Buenos días, Diego:

¿qué opinas de invertir de cara a 2017 en el fondo de J.R. Iturriaga, Okavango Delta?
Dado el castigo acumulado en bancos, ¿te parece apropiada la inversión, no exenta de riesgo sin duda, pensando en una recuperación generaizada del sector?
Muchas gracias
Hola Rosa,

En general nos gustan los sectores cíclicos, es decir, aquellos más que se pueden beneficiar de una mejorar de la economía. Dentro de los cíclicos el bancario es el que se ha quedado más atrás, al menos durante la mayor parte del año y creemos que es el que tiene más potencial, no olvidemos que el problema de los bancos no es la solvencia (elevada) ni los nuevos competidores, cada vez hay menos bancos....

El fondo que planteas es una buena idea puesto que tiene una fuerte apuesta por bancos y la RV Española de grandes empresas también presenta unas buena perspectivas.

Puesto que es un fondo con un TE (tracking error) alto, recomendaríamos combinar con otros fondo.

5 Por: Jose Luis 17

que fondo de renta variable de japon de gusta,y de mid caps norteamericanas para 2017?.felices fiestas y 2017.un saludo y gracias.
Hola Jose Luis,

RV Japón: el de Aberdeen o Pictet en moneda cubierta (euro hedge)

RV EEUU Small: Russell 2.000 value, el fondo de LegMasson. En todo caso, creo que ya está muy buena parte de la idea descontada en el precio actual.

6 Por: Antonio Gomez010

Buenos días, que opinión le merecen los fondos Sextant Grand Large A y Sycomore Partners R para el año 2017. Gracias
Los tendria en cartera?
Hola Antonio,

No los tenemos en cartera, es más importante la idea, es decir, lo bien que lo vaga la RV Europa más que el fondo es cuestión

7 Por: Garcia 01

Hola Diego, que te parece mi cartera, tengo posiciones en mixtos flexibles concreta mente en Sextant Grand Large 22% Sycomore Pranet 20% y Belgravia Epsilon 20 % este es el grueso de la cartera y en RV el Sextant Pea 14 % Magallanes Europa 7% Grupama Avenir 7% y Rv española EDM Inversiones un 3% y por ultimo en emergentes FK India 3% Robeco Asia pacifico con Japón otro 3% como la ves de cara al 2017 soy un inversor de perfil medio tirando a agresivo.Tengo ganas de entrar en RV Norteamericana pero considero que aria falta una corrección para entrar que te parecen los fondos can viarias algo . muchísimas gracias por tu atención un saludo.
Hola García,

Sí, la verdad es que cuesta entrar en RV Norteamericana con las valoraciones actuales. En el mejor de los casos, al menos por fundamentales, no deberíamos esperar una rentabilidad muy por encima de 5% anual y sin van mal el riesgo a la baja es muy alto.

En términos de niveles planteamos para el SP500 2.300 puntos de cara a cierre de 2017 aunque en algún momento podemos ver los 2.400, las previsiones más optimistas dan 2.500 para 2018. Como ves, en el mejor de los casos la ganancia no es espectacular.

Piensa que los márgenes de beneficios de las empresas llevan cayendo 2 años y que el ciclo económico está muy avanzado, cuesta sencillamente, al menos con la información y datos con los que contamos ahora.

8 Por: Iñigo

Me considero inversor a largo plazo y quería hacer una consulta .
Desde octubre 2014 Construí una cartera con fondos solo de rv para largo plazo 20 25 años.
80 por ciento rv Europa
Mfs european smaller companies
Mfs european value
Allianz europe equity growth
Abante spanish oportunities
Invesco pan european structured equity

10 por ciento rv usa
Robeco us large cap equity

10 emergentes
Vontobel emerging equity
Robeco emerging conservative equity

En 2016 añadí júpiter european growth, groupama avenir y recientemente bfs european oportunities aprovechando que se ha abierto.

Mi pregunta va relacionada con el per y el p/b.
Yo los he ido escogiendo porke su track récord a 10 años es muy bueno y considero que es un buen parámetro para invertir a largo plazo. Pero en morningstar aparecen con per 17_ 20 que me parece un poko alto. Los de pequeñas compañías tienen un per mayor a 20.
Creéis que esto puede ser un problema?
Respecto al asset piensa que es un problema sobreponderar Europa?
Hola Íñigo,

Muy interesantes las preguntas:

- Mira bien la comisión que estás pagando puesto que a 20-25 años estas es muy relevante.

- Mejor small caps (micro) que large caps, a largo plazo la rentabilidad anualiza de las pequeñas empresas cotizadas es de un 20% mientras que en grandes empresas la rentabilidad anulizada está en el 10%. Piensa que una pequeña empresas por reglar general puede crecer más que una grande, ejem: es más probable que Jazztel duplique su base de clientes frente a Telefonica

- Los fondos que has elegido son buenos fondos = generadores de alfa

- La distribución geografáfica, especialmente a 20 años, es muy compleja. Te recomendaría que trazaras una serie de % por regiones y te olvidases. Puedes tomar algún benchamark como referencia. Ejem 70% RV Desarrollados - 30% RV Emergente ; 40% RV USA - 40% Europa 20% Resto ; 50% Grandes empresas 50% Pequeñas y medianas-------- Repito, acertar país o región es un tema complejo

- Nosotros tenemos tácticamente sobre ponderada Europea pero no a largo-medio plazo

- Sí, las valoraciones son altas la verdad, es un problema, pero irá variando con el tiempo. Quizás lo interesante sería meter dinero cuando el mercado barato

9 Por: Estrella

Buenos días Diego,
Por favor, podrías recomendarme un fondo de RV Flexible Europa y otro de RF que pueda darme algo de rentabilidad este próximo año. Muchas gracias por tu ayuda. Saludos!
Hola Estrella,

RV Europa Flexible = Fidelity European Dynamic (flexible en capitalización)

RF Europa HY = Candrian HY

10 Por: Lmanuel Garcia

Buenos dias.
¿es conveniente seguir manteniendo los fondos de mineras de oro , ya en pérdidas abundantes desde que los compré, esperando una posible alza en el 2017 en el precio del oro?
Los fondos son BlackRock Global Funds - World Gold Fund E2 un 5 % de la cartera y el Franklin Gold & Precious Metals Fund A(acc)EUR-H1 con un 2, 5%.
Gracias
Hola Manuel,

La verdad es que los pronósticos no son nada buenos pero por otra parte rara vez son precisas las predicciones. Quizás debería preguntarse si las razones por las que invirtió o le recomendaron invertir en esos fondos se mantienen o ha cambiado el entorno

Muchas gracias a todos por sus preguntas. Seguimos en contacto en www.bull4all.com y contacto@bull4all.com. Un saludo y felices fiestas


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